A la Terra hi ha 25 mil milions de gallines. El més fresc és que el pollastre és el parent viu més proper del Tyrannosaurus Rex. Però l’ocell va fer notícies per un motiu ridícul la setmana passada. El demòcrata de la casa, Steve Cohen, intentava desconcertar al fiscal general de Barr per haver-li fet fora la vista. Es va asseure i va començar a menjar una galleda de pollastre fregit de Kentucky. La seva actuació va obtenir crítiques àcides sobretot, però crec que no troba el punt. Potser veure un vell pollastre sofregit aixafar és entretingut per a alguns, però es treu de problemes més greus.
Molts són uns perma al mercat. Sóc perdurant en els mitjans financers. Crec que fa el mateix que la bona acció. La majoria dels sorolls diaris es desprenen del que passa realment darrere de la cortina. Posem les baquetes cap avall i fem un bon aspecte.
Acabo de passar una setmana en una conferència on les ments brillants van donar les seves idees d’inversió més grans. Arribaré a les meves en un moment, però un tema principal era que la gent era baixista de les existències. Vaig escoltar moltes raons com valoracions elevades, anàlegs històrics i simplement: "El mercat de bous té deu anys!" Sovint es diu com a conclusió prèvia: "Tothom sap que el mercat ha de caure d'aquí; només és qüestió de quan, no?" Vaig sentir això abans que vaig dir a una habitació plena de més de 100 persones per què tot just comença el bou.
Parlant amb el director de diners de milers de milions de dòlars, Louis Navellier, el divendres, va dir que és millor: "No hi ha cap altra banda que vagi!" Té raó. Europa és un desastre. Alemanya i Itàlia es redueixen a la sortida de la recessió. El Brexit és una úlcera important. La Xina ha avançat però no ha resolt problemes comercials amb els Estats Units. Amèrica Llatina és bastant lletja, sobretot pel que fa a Argentina i Veneçuela. Parlar de guerra civil mai no és bona cosa per als nervis dels inversors
Aquests punts de dolor ajuden a enviar el capital fins aquí als Estats Units. I quan es tracta, els Tresors no ofereixen rendiments convincents com renda variable. Els dividends obtinguts en les accions dels Estats Units s’imposen a tipus de guanys de capital a llarg termini, mentre que els interessos obligatoris s’imposen com a ingressos ordinaris. Els bons tampoc ofereixen el potencial d’apreciació de capital de les accions dels Estats Units. I amb gairebé la meitat del S&P 500 que va obtenir resultats, el 77% va superar les expectatives de guanys i més del 60% van superar les estimacions dels ingressos. Això no és baixista, gent.
El meu punt de vista d'inversió va ser de la gran compra que veig al mercat. Fa temps que parlo d’això. Sense superar el mateix terreny, la major compra que estic veient és en semiconductors i programari. Crec que aquests dos grups són combustible cru per a un mercat de bous. Quan els grans inversors com els fons i les institucions de cobertura col·laboren efectius en aquests grups, és molt alcista les accions.
La setmana passada es va produir força en els estocs, sobretot taps petits, malgrat les turbulències a la superfície. La temporada de resultats està veient reaccions generalitzades als informes. Algunes empreses compleixen o guanyen guanys, però si es proporciona una orientació inferior, paguen el preu, literalment. Les existències han estat habitualment veient reaccions al revés del 10% al 20% a menors advertències de guia. Però aquí hi ha la cosa: crec que les bones existències rebotaran.
FactSet
La setmana passada vam tornar a comprar una gran compra en tecnologia, finances i indústries. La venda d’energia ocupada, atenció sanitària i materials. Aquest tema general es reprodueix des dels mínims de Nadal.
www.mapsignals.com
Basada en la metodologia de puntuació de Mapsignals, la tecnologia d’informació és el nostre sector més fort, però les semis i el programari són els grups més destacats de la indústria. Aquest és el poder de l’actual míting tecnològic.
Vaig decidir pentinar-me a través dels nostres 30 anys de dades. Vaig voler veure quina era la compra actual de programari i semis en comparació amb els nostres gairebé 650.000 senyals generals des de l’1 de gener de 1990. El primer que heu de saber és que la gran compra superava la gran venda de totes les existències del 58, 5% al 41, 5%. Això té sentit, donada la tendència global de la toro durant aquest temps. Veient els sectors, veiem que l’assistència sanitària, la tecnologia d’informació i els serveis públics representaven el major desequilibri de compra enfront de les vendes. Els sectors més febles en termes de compra inusual van ser els immobles, l’energia i les telecomunicacions.
Centrem-nos en les tecnologies de la informació: quan busquem el que va suposar el desequilibri en la compra, veiem, ja ho heu endevinat, programari i semiconductors. El que és significatiu és que el 62% dels senyals en programari i semis des de 1990 eren compres. Però és quan arribes al final de la taula que els ulls haurien de aparèixer. Des de Cap d'Any, les semis van adquirir senyals el 95% i el programari el 90%, sense precedents.
www.mapsignals.com
No deixeu que els menjadors del mercat us distreguin de la tendència real. El joc és programari i semis. Els grans agents del mercat han estat venint les flames per una tendència alcista en creixement. Fixeu-vos en les coses més importants. Com diu Mark Zuckerberg: "Esbrinar en quina és la propera gran tendència ens diu en què ens hem de centrar".
La línia de fons
Nosaltres (Mapsignals) continuem sent alcistes a llarg termini sobre les accions dels Estats Units i veiem qualsevol retret com una oportunitat de compra. Les existències de tecnologia i indústries mostren la compra més insòlita, cosa que fa que els sectors siguin els millors de la classe.
