Aquells que busquen pagaments d’interès més elevats a les seves carteres de renda fixa poden mitigar el risc de tipus d’interès inherent invertint en participacions diversificades de renda fixa a curt termini ubicades dins de fons borsats de borsa (FET). Les tres ETF que es mostren a continuació justifiquen una revisió més detallada. (Nota: totes les dades financeres són actuals al 9 de novembre de 2019).
Punts clau
- Les persones que busquen pagaments d’interès més alts en les seves carteres d’ingressos fixos tenen l’oportunitat de mitigar una mica el risc de tipus d’interès inherent mitjançant la inversió de FETs a curt termini. Els fons actuals en aquesta categoria inclouen la PIMCO 0-5 Any de gran rendiment corporatiu ETF (HYS) i la SPDR Barclays a curt termini de gran rendiment ETF Bond (SJNK). El reemborsament complet de bala als inversors el 31 de desembre de 2018 va tenir una durada de 2, 0, juntament amb un rendiment mitjà fins a un venciment del 7, 79%.
El PIMCO Fiança corporativa de gran rendiment de 0 a 5 anys ETF
Com a fons a curt termini i una sensibilitat baixa al tipus d’interès, l’ETF (HYS) de bon rendiment corporatiu PIMCO 0-5 anys premia als inversors amb el tipus de rendiments de distribució sovint produïts pels venciments ampliats associats amb fons intermedis d’alt rendiment. Per minimitzar la sensibilitat al tipus d’interès, el fons destina la majoria dels seus actius a bons amb calendaris de venciment de fins a tres anys.
La resta de participacions inverteixen en instruments de deute amb venciments compresos entre tres i cinc anys, amb un resultat de distribució del 5, 31%, una mitjana ponderada fins a venciment de 3, 29 anys i un rendiment fins a venciment (YTM) del 8, 1%.
Aquesta ETF té 1.700 milions de dòlars en actius sota gestió (AUM), cosa que el converteix en el cinquè major ETF de la categoria d’alt rendiment. La cartera es diversifica en 379 posicions, amb un 78, 32% emeses per empreses de Estats Units i un 7, 74% emeses per empreses de Luxemburg.
El fons és el més car dels ETF de gran rendiment d’aquest grup, amb una durada de la cartera de 1, 59 anys, una ràtio de despesa anual del 0, 56% i una rendibilitat de 8, 37% en YTD.
L’ETF Bond Barclays a curt termini de gran rendiment
Amb una baixa sensibilitat i rendiments de tipus d’interès més representatius dels venciments a mig termini, l’ESF Bond Barclays a curt termini a alt termini de rendiment (SJNK) ofereix mètriques similars a les de la PIMCO 0-5 Any de gran rendiment corporatiu ETF, però tendeix a comerç amb un grau lleugerament superior de volatilitat. El fons té una durada de la cartera d’1, 66 i un venciment mitjà ponderat de 3, 20 anys. La mitjana de YTM és del 6, 44%, que se situa a la gamma alta dels ETF de la categoria a curt termini.
Amb 3.19 mil milions de dòlars en AUM, aquest és el quart fons més gran d'aquesta categoria. De les 566 participacions del fons, el 79, 31% procedeixen de companyies nord-americanes, el 6, 71% procedents de Luxemburg, seguides del 6, 71% de Canadà. El fons té la taxa de distribució més alta del grup en el 5, 71%, i la taxa de despesa més baixa en el 0, 4%. El fons té una rendibilitat de YTD del 7, 91%.
El Guggenheim BulletShares ETF de bon rendiment corporatiu 2018 ETF
Els inversors disposats a acceptar una taxa de distribució més baixa a canvi del retorn programat del principal podrien haver afavorit el Guggenheim BulletShares 2018 High-Yield Corporate Bond ETF (BSJI). En comptes de l'habitual estructura ETF perpètua i oberta, aquest fons va funcionar més com una fiança, amb una data de reemborsament de bala del 31 de desembre de 2018, moment en què el fons no es va desfermar i es va retornar al capital als inversors.
El fons va combinar la durada més baixa del grup 2, 0 amb una taxa de distribució del 5, 2% i una rendibilitat mitjana fins al venciment del 7, 79%. El volum diari de negociació va ser de mitjana de 4, 1 milions de dòlars, que reflecteixen la naturalesa de compra del fons. Igual que l'ETF Bond de rendiments de curta rendibilitat a curt termini de la SPDR, les principals participacions per país van ser els Estats Units (83, 87%), seguida de Luxemburg (6, 12%). El fons ha tingut un retorn d'un any del -3, 53% i una rendibilitat anualitzada de l'1, 26% a tres anys.
Per regla general, els ETF a curt termini solen marxar millor quan les condicions del mercat són desfavorables.
La línia de fons
Aquests ETFs a curt termini de gran rendiment es caracteritzen per una baixa sensibilitat a tipus d'interès i rendiments equiparables als fons de bons corporatius de rendiment mitjà a alt termini. Aquestes ofertes poden funcionar com a mitigadores del risc per als inversors que busquen instruments de gran interès en els seus portafolis de renda fixa.
