Les accions del Bank of America Corporation (BAC) s’han mantingut al llarg de la majoria del 2019, oscil·lant entre el suport a mitjans dels 20 anys i la resistència a 30 dòlars. Acaba de tornar a situar-se a la resistència per tercera vegada enguany, i ha tornat a augmentar les esperances per a una ruptura que recompensi els accionistes pacients. És difícil descartar qualsevol cosa en un entorn de mercat que hagi estat sorprès, però sembla més probable que una renovada caiguda es produeixi a causa de múltiples vents.
En primer lloc, la Reserva Federal està reduint els tipus d’interès a un ritme ràpid i redueix la propagació nocturna que els bancs comercials necessiten per augmentar els beneficis. No és casual que la borsa tingui el millor rendiment dels anys del 2017, i es preveu que les retallades d’impostos del nou president desencadenessin un augment dels tipus d’interès. La Fed va dirigir-se per aquest camí, però el cicle de la taxa ascendent va ser avortat tan bon punt la guerra comercial va amenaçar amb l'economia dels Estats Units en una recessió.
Bona part d’aquesta por es va descomptar el 2019 per la fortalesa implacable de les dades econòmiques mensuals. Tot i així, les corporacions nord-americanes han realitzat poques inversions de capital que requereixen préstecs per part dels bancs comercials, en comptes d'utilitzar un excés de capital per tornar a comprar accions. Les baixades econòmiques en altres països del primer món no ajuden, mantenint una cobertura del deute que es tradueix en beneficis bancaris saludables.
Tot i així, hi ha motius per ser optimistes sobre el futur del Bank of America. L’empresa ha fet un gran treball responent als reptes d’aquesta dècada, reconstruint un negoci que es va esquinçar durant el col·lapse econòmic del 2008. I l’automatització també s’està rescatant, amb una gran part de l’elevat pes de la indústria financera que ara fan els algoritmes, en comptes de comerciants o venedors que esperen bonificacions de cap d’any.
Gràfic a llarg termini del BAC (1995 - 2019)
TradingView.com
La resistència estoc va augmentar a la màxima de 1987 el 1995 i va registrar un fort avanç de tendència que va superar a mitjan els 40 anys durant la contagi asiàtica el 1998. Es va vendre en dues onades al nou mil·lenni, trobant suport durant cinc anys. baixa a l’adolescència superior a principis del 2001. Una pujada constant d’aquest nivell va completar un viatge d’anada i tornada a l’altura anterior el 2003, per davant d’un trencament del 2004 que va registrar beneficis impressionants al màxim històric de novembre del 2006, amb un import de 55, 08 dòlars.
Va caure amb els mercats mundials durant el mercat dels baixos el 2008 al 2009, va caure al mínim més baix des del 1982 i va rebotar fins a 19, 86 dòlars el 2010, marcant el màxim més alt dels propers set anys. La caiguda del 2012 va registrar un mínim més alt, que va donar lloc a una pujada a càmera lenta que es va situar tres punts per sota del màxim anterior el 2014. Una segona mínima més elevada el 2016 va suposar moments molt millors, generant un interès de compra saludable que va completar una important escapada després les eleccions presidencials.
L'augment de resultats va acabar el març del 2018 després que la borsa retrocedís el 50% de la caiguda del mercat dels baixos, generant accions laterals que han creuat el nivell harmònic de manera repetida durant els darrers 18 mesos. Es tracta d’un patró constructiu, però neutre, que indica un equilibri estable entre compradors i venedors. Malauradament per als toros, el patró podria persistir durant anys sense catalitzador, com un acord comercial definitiu amb la Xina.
L’oscil·lador d’estocàstics mensual va passar a un cicle de compra a prop del nivell de desbordament el juny de 2018 i continua dedicat a aquest punt vertical. Dues onades de compra dins del senyal (caixa grisa) prediuen un tercer i últim impuls, cosa que suggereix que les accions podrien anar per sobre de la línia blava a finals d’any i posar a prova el màxim de 2018. Tingueu en compte que la resistència dura per sobre d’aquesta barrera preveu guanys lents en lloc d’un assalt ràpid als màxims de diversos anys.
La línia de fons
L'acció del Bank of America està provant la resistència dels intervals del 2019 i podria esclatar al quart trimestre, assolint el màxim del 2018.
