Què és un Craom-Up Boom?
El "boom" és una crisi econòmica que suposa una recessió en l'economia real i un col.lapse del sistema monetari a causa de la contínua expansió del crèdit i dels augments insostenibles i ràpids dels preus. Aquest concepte de "crack-up" va ser desenvolupat per l'economista austríac Ludwig von Mises com a part de la teoria del cicle empresarial austríac (ABCT). L’auge de la fractura es caracteritza per dues característiques clau: 1) una política monetària excessivament expansiva que, a més de les conseqüències normals descrites a l’ABCT, condueix a les expectatives d’inflació fora de control i 2) un resultat d’hiperinflació que acaba en l’abandonament de la moneda per part dels participants del mercat i una recessió o depressió simultània.
Punts clau
- El creixement del creixement és la caiguda del sistema monetari i de crèdit a causa d'una expansió continuada del crèdit i dels augments de preus que no es poden sostenir a llarg termini. Davant l'excessiva expansió del crèdit, les expectatives d'inflació dels consumidors acceleren fins al punt que els diners no es valen. i el sistema econòmic s’estavella. El terme va ser creat per Ludwig von Mises, un membre destacat de l’Escola d’economia austríaca i testimoni personal dels danys de la hiperinflació.
Comprensió del "Boom-Up"
El boom up-crack es desenvolupa el mateix procés d’expansió del crèdit i la consegüent distorsió de l’economia es produeix durant la fase d’auge normal de la teoria del cicle empresarial austríac. En el boom up-crack, el banc central intenta mantenir el boom indefinidament sense tenir en compte conseqüències, com la inflació i les bombolles de preus d’actius. El problema ve quan el govern aboca cada cop més diners, injectant-lo a l’economia per donar-li un impuls a curt termini, cosa que genera un desglossament fonamental de l’economia. En els seus esforços per evitar una caiguda de l’economia, les autoritats monetàries continuen ampliant l’oferta de diners i crèdit a un ritme accelerat i eviten apagar les pressions del subministrament de diners. fins que sigui massa tard .
En la teoria del cicle empresarial austríac, en el transcurs normal d’un auge econòmic impulsat per l’expansió de diners i crèdits l’estructura de l’economia es desvirtua de maneres que acaben produint escassetat de diverses mercaderies i tipus de mà d’obra, que condueixen a un augment del consumidor. inflació de preus. L’augment dels preus i la poca disponibilitat d’inputs i mà d’obra necessaris fa pressió sobre les empreses i provoca una fallida de fracassos de diversos projectes d’inversió i fallides empresarials. A ABCT, es coneix amb el nom de veritable recurs de crisi, que provoca el punt d’inflexió de l’economia des del boom fins al rebombori.
A mesura que s’acosta aquest punt de crisi, el banc central té una opció: o bé accelerar l’expansió de l’oferta de diners per intentar ajudar les empreses a pagar els preus i els salaris creixents a què s’enfronten i retardar la recessió, o abstenir-se de fer-ho. així que hi ha el risc de permetre que algunes empreses fracassin, la caiguda dels preus dels actius i la desinflació (i possiblement una recessió o depressió). El boom de crac es produeix quan els bancs centrals trien i s’enganxen amb la primera opció. L’economista Friedrich Hayek va descriure cèlebrement aquesta situació com com agafar un "tigre per la cua"; un cop que el banc central decideixi accelerar el procés d’expansió i inflació del crèdit per tal de fer front a qualsevol risc de recessió, s’enfronta contínuament a la mateixa elecció d’accelerar encara més el procés o afrontar un risc cada cop més gran de recessió a mesura que es generen distorsions reals. economia.
Com a part d'aquest procés, els preus al consum augmenten a un ritme accelerat. A partir dels augments de preus actuals i la comprensió dels participants del mercat de la política del banc central, també augmenten les expectatives dels consumidors sobre la inflació futura. Aquests creen una retroalimentació positiva que condueix a accelerar la inflació dels preus que pot superar amb escreix la taxa d’expansió de diners del banc central i convertir-se en el que llavors es coneix com a hiperinflació. Amb cada ronda posterior d’expansió de crèdit i augment de preus, la gent ja no es pot permetre els preus elevats, de manera que el banc central s’ha d’expandir encara més per assolir aquests preus, cosa que empenta els preus encara més alts. En lloc d'augmentar-se uns quants per cent cada any, els preus al consum poden augmentar un 10%, 50%, 100% o més en qüestió de setmanes o dies. El valor de la moneda es deprecia dràsticament i el sistema financer s’enfronta a estrès extrem.
La part del "crack-up" del "crack-up" es produeix a mesura que els diners en l'economia comencen a perdre la seva funció econòmica com a diners. La inflació dels preus s’accelera fins al punt que els diners no compleixen la seva funció econòmica i les persones l’abandonen a favor del troc o d’altres formes de diners. En circumstàncies normals, els diners funcionen com a mitjà d’intercanvi generalment acceptat, una unitat de compte, una botiga de valor i un estàndard de pagament diferit. La hiperinflació inflama totes aquestes funcions i, a mesura que els participants del mercat deixin d’utilitzar i acceptar els diners, el sistema d’intercanvi indirecte basat en l’ús de diners que constitueix una economia moderna “esclata”. Arribats a aquest moment, una nova expansió de l'oferta de diners i crèdit per part del banc central, per molt ràpida, no té efectes com a estímul econòmic o impedeix la recessió. L'economia converteix la cantonada en recessió malgrat la intenció del banc central, ja que el sistema monetari es descompon de forma simultània, agilitant la crisi econòmica.
Història del "Crack-Up Boom"
El desenvolupador de la idea del crack-up boom, Ludwig von Mises, que era defensor de l'economia del laissez-faire, opositor acèrrim de totes les formes de socialisme i intervencionisme, i un membre destacat de l'Escola d'economia austríaca, va escriure àmpliament sobre economia monetària i inflació durant la seva carrera.
A principis de la dècada de 1920, von Mises va presenciar i desencadenar una hiperinflació a la seva Àustria natal i a la seva veïna Alemanya. Von Mises va exercir un paper fonamental per ajudar Àustria a evitar un creixement, però no va poder fer res més que seure i mirar com el Reichsmark alemany es va ensorrar un any després. Es mostrava decidit que no tenir en compte l'expansió del crèdit podria obrir el camí cap a una dosi més mortal d'hiperinflació que acabaria posant l'economia a la punta.
Von Mises descriu el procés més endavant al seu llibre Human Action . "f una vegada que l'opinió pública està convençuda que l'augment de la quantitat de diners continuarà i no s'acabarà mai, i que, en conseqüència, els preus de totes les mercaderies i els serveis no deixaran d'augmentar-se, tothom està desitjós de comprar el màxim possible i de restringir la seva participació en efectiu a una mida mínima ", va dir." En aquestes circumstàncies, els costos habituals de la retenció d'efectiu s'incrementen per les pèrdues. provocada per la caiguda progressiva del poder adquisitiu ".
Exemples d’un Crack-Up Boom
Diverses economies, llevat d'Alemanya, han perdut pas després d'un període d'expansió i hiperinflació de crèdits, com Argentina, Rússia, Iugoslàvia i Zimbabwe. Un exemple més recent és Veneçuela. Anys de corrupció i de desfavorables polítiques governamentals han fet que l'economia del país sud-americà es col·lapsi de manera dràstica. Avui, milions de veneçolans s’enfronten a la pobresa, l’escassetat d’aliments, les malalties i l’apagada. Segons el Fons Monetari Internacional (FMI), l’economia veneçolana es va contraure més d’un terç entre el 2013 i el 2017. La inflació sensible no ha ajudat.
A mitjans del 2019, es va informar que la inflació al país era elevada del 10 milions per cent, cosa que significa que un producte que costava l’equivalent d’un bolívar va costar l’equivalent a 10 milions de bolívars. Les coses han arribat tan malament, que suposadament un salari mensual a Veneçuela era prou incloent fins i tot per costar un sol galó de llet.
Consideracions especials
El "boom" és una cosa que només es pot produir en una economia que es basa en diners fiats (en paper o en forma electrònica) i (generalment) mitjans fiduciaris, en contraposició a la norma d'or o altres diners de mercaderies físiques, ja que existeixen les existències disponibles la mercaderia situa un límit físic en la quantitat de diners que es pot emetre i la disciplina de mercat imposada per un estàndard d'or convertible ajuda a evitar la sobreedició de crèdit. En cas que es converteixin en diners, les criptomonedas electròniques els algoritmes subjacents dels quals situen límits inflexibles en la quantitat i velocitat que es poden crear (o extreure) noves unitats poden proporcionar un benefici similar a la prevenció de la hiperinflació i del boom.
