Quina és la paradoxa de Gibson
La paradoxa de Gibson és una observació econòmica de l’economista britànic Alfred Herbert Gibson sobre la correlació positiva entre els tipus d’interès i els nivells de preus a l’engròs. Les troballes són una paradoxa perquè és contrària a l’opinió dels economistes en aquell moment, que era que els tipus d’interès estaven correlacionats amb la taxa d’inflació.
DESAPARAR-SE DE LA PARADòCIA de Gibson
Mentre que Gibson va ser el primer a notar aquesta paradoxa, JM Keynes va ser el primer a donar nom a l'observació. En la seva investigació, que discuteix a "Un tractat sobre diners", afirma que els tipus d'interès estaven altament correlacionats amb els preus a l'engròs, però tenien poca correlació amb la taxa d'inflació. En aquesta paradoxa, els moviments dels tipus d'interès estan relacionats amb el nivell de preus i no amb el canvi de preus.
La base de la paradoxa de Gibson són 200 anys d’evidències empíriques reunides per Gibson, que dissipen la teoria que els tipus d’interès estan correlacionats amb la taxa d’inflació. La seva teoria va demostrar que els tipus d'interès es correlacionen amb el nivell de preus a l'engròs. És una paradoxa perquè no hi ha una explicació satisfactòria, tot i que l'evidència és inequívoca. Keynes va ser un dels primers economistes que va acceptar les troballes de Gibson, escrivint: "El paradòso de Gibson és un dels fets empírics més completament establerts en tot el camp de l'economia quantitativa". Aleshores, la majoria d’economistes ho van rebutjar, preferint la teoria quantitativa del diner, que suggereix que existeix la correlació entre els canvis en el nivell d’inflació de preus i els tipus d’interès.
La rellevància de la paradoxa d'avui de Gibson
La rellevància de la paradoxa de Gibson en l'economia moderna s'està posant en dubte perquè el nivell d'or, que va ser la base de la correlació, ja no existeix. En canvi, els bancs centrals determinen la política monetària mitjançant mètodes fiats que determinen el nivell de tipus d’interès. Els banquers centrals apliquen la teoria monetària estàndard per utilitzar els tipus d’interès com a eina per gestionar la inflació, creient que la correlació existeix.
Sota la paradoxa de Gibson, la correlació entre els tipus d’interès i els preus era un fenomen impulsat pel mercat, que no pot existir quan els tipus d’interès estan vinculats artificialment a la inflació per mitjà d’una intervenció del banc central. Durant el període que Gibson va estudiar, els tipus d'interès es van fixar en la relació natural entre els estalviadors i els prestataris per equilibrar l'oferta i la demanda. Les polítiques monetàries dels últims decennis han suprimit aquesta relació.
Els economistes hi ha hagut diversos intents de resoldre la paradoxa de Gibson, però sempre que la relació entre els tipus d’interès i els preus es mantingui artificialment reduïda, pot ser que els macroeconomistes actuals no tinguin prou interès per perseguir-la.
