El patrimoni net d’una empresa, o el patrimoni dels accionistes, és la diferència neta entre els actius totals d’una empresa i el seu passiu total. El patrimoni d'una empresa s'utilitza en anàlisis fonamentals per determinar el seu valor net.
El patrimoni dels accionistes representa el valor net d’una empresa, o la quantitat de diners que quedaven per als accionistes si es liquidaven tots els actius i es retornaven tots els deutes.
Com calcular el patrimoni social
La fórmula per calcular el patrimoni social és:
Capital social = Total actius − Total passiu
Podeu trobar els seus passius i actius totals de l’empresa al seu balanç.
Exemple de capital social
A continuació, es mostra el balanç d’Apple Inc. (AAPL) al 31 de març de 2018.
- Els actius totals (en verd) van ser de 367.502 mil milions de dòlars. El passiu total (en vermell) va ser de 240.624 mil milions de dòlars.
El valor de 126.878 mil milions de dòlars en patrimoni net representa l'import que quedava per als accionistes si Apple liquidava tots els seus actius i pagava tots els seus passius.
Un càlcul alternatiu del patrimoni social és el valor del capital social i els resultats obtinguts, menys el valor de les accions properes.
El patrimoni dels accionistes és una mètrica eficaç per determinar el valor net d’una empresa, però s’ha d’utilitzar en conjunt amb l’anàlisi de tots els estats financers, inclosos el balanç, el compte de resultats i el compte de fluxos de caixa.
Per què és important el patrimoni dels accionistes?
El patrimoni dels accionistes pot ser negatiu o positiu. Si es considera positiu, l'empresa té prou actius per cobrir el seu passiu. Si és negatiu, el passiu de l'empresa supera el seu actiu; en cas de prolongar-se, equival a insolvència del balanç.
Per tant, molts inversors consideren empreses amb el patrimoni negatiu dels accionistes com a arriscades o insegures. Tanmateix, el patrimoni net dels accionistes no és un indicador definitiu de la salut financera de la companyia; tot i així, utilitzat conjuntament amb altres eines i mètriques, un inversor pot analitzar amb precisió la salut d’una organització.
Totes les estadístiques necessàries per calcular el patrimoni social estan disponibles al balanç de la companyia. Els actius totals inclouen els actius corrents i no corrents. Els actius corrents són actius que es poden convertir en efectiu en un any (per exemple, efectiu, comptes a cobrar, inventari). Els actius a llarg termini són actius que no es poden convertir en efectiu ni consumir en un any (per exemple, inversions; immobles, equipaments i intangibles, com ara patents).
El passiu total consisteix en passiu corrent i a llarg termini. Els passius corrents són deutes que normalment es deuen per amortitzar en un any (per exemple, els comptes a pagar i els impostos a pagar). Els passius a llarg termini són obligacions que es deuen per reemborsament en períodes superiors a un any (per exemple, bons a pagar, arrendaments i obligacions de pensions). Si es calcula el total d’actius i passius, es pot determinar el patrimoni dels accionistes.
Els analistes i els inversors de mercat prefereixen un equilibri entre la quantitat de beneficis retinguts que una empresa paga als inversors en forma de dividends i la quantitat retenida per reinvertir a la companyia.
El patrimoni dels accionistes és una mètrica essencial a tenir en compte a l’hora de determinar la rendibilitat que es genera respecte a l’import total invertit pels inversors de capital. Per exemple, ràtios com el rendiment del patrimoni net (ROE), que és el resultat del benefici net de l’empresa dividit pel patrimoni dels accionistes, s’utilitza per mesurar el funcionament que la direcció d’una empresa utilitza el patrimoni net dels inversors per generar beneficis.
