La inflació i la deflació són factors econòmics que els inversors han de tenir en compte a l’hora de planificar i gestionar els seus portafolis. Les dues tendències són oposades a la mateixa moneda: la inflació es defineix com el ritme al qual augmenten els preus dels béns i serveis; la deflació és una mesura de la disminució general dels preus dels béns i serveis. Sigui quina sigui la tendència en marxa, els passos que els inversors poden fer per protegir les seves participacions són clars, tot i que l’economia pot passar ràpidament d’uns a altres, fent més difícils els discerniments.
Punts clau
- Els inversors han de prendre mesures perquè les seves carteres siguin a causa de la inflació o de la deflació, és a dir, per salvaguardar les seves participacions tant si els preus dels béns i serveis estan en augment com en la caiguda. inversors: bons estrangers i títols protegits contra la inflació del tresor. Les cobertures de deflació inclouen bons de tipus d’inversió, accions defensives (les d’empreses de béns de consum), accions que paguen dividends i efectiu. Una cartera diversificada que inclou tots dos tipus d’inversions pot proporcionar una mesura de protecció, independentment del que passi a l’economia.
Què espereu en temps d'inflació
Amb el pas del temps, els preus solen augmentar, des de qualsevol pa de pa fins a tall de cabell fins a casa. Quan aquests augments es tornin excessius, els consumidors i els inversors poden afrontar dificultats perquè el seu poder adquisitiu baixarà ràpidament. Un dòlar (o qualsevol moneda que tracteu) compra menys; això vol dir que, inherentment, val menys.
A la dècada de 1970 es va produir un clar exemple de la inflació en augment. La dècada va començar amb una inflació als dígits mitjans. Al 1974, havia augmentat a més del 12%. El 1979 va assolir un màxim del 13%. Els inversors obtenien rendiments de les accions d'un dígit mitjà i la inflació arribava al doble d'aquest nombre, guanyant diners al mercat, era una proposta difícil.
Protecció del vostre portafoli de la inflació
Existeixen diverses estratègies populars per protegir la vostra cartera davant els estralls de la inflació.
En primer lloc és el mercat de valors. La "esclatació" dels anys 70 a part, l'augment dels preus acostuma a ser una bona notícia per a les accions. Les poblacions de creixement creixen juntament amb una economia inflat.
Per als inversors de renda fixa que busquen un flux d’ingressos que mantingui el ritme amb l’augment dels preus, els títols protegits contra la inflació del Tresor (TIPS) són una elecció habitual. Aquestes obligacions emeses pel govern tenen la garantia de que el seu valor nominal augmentarà amb la inflació, mesurat per l’índex de preus de consum, mentre que el seu tipus d’interès es mantindrà fix. Els interessos sobre TIPS es paguen semestralment. Aquests bons es poden adquirir directament al govern a través del sistema del Tresor Directe per increments de 100 dòlars, amb una inversió mínima de 100 dòlars, i es poden adquirir amb venciments de cinc, 10 i 20 anys.
Els bons internacionals també proporcionen una manera de generar ingressos. També proporcionen diversificació i donen accés als inversors a països que potser no pateixen inflació.
L’or és una altra cobertura popular d’inflació, ja que tendeix a retenir o augmentar el seu valor durant els períodes inflacionistes. També poden incloure altres productes bàsics en aquesta galleda, com també ho és la propietat immobiliària, ja que aquestes inversions solen augmentar el seu valor quan la inflació està en augment. Pel que fa als productes bàsics, els països del mercat emergent solen generar ingressos importants per l'exportació de mercaderies, de manera que afegir accions d'aquests països a la vostra cartera és una altra manera de jugar a la carta de productes bàsics.
Què espereu en temps de deflació
La deflació és un fet menys freqüent que la inflació. Pot reflectir un glutall de béns o serveis al mercat. També es produeix quan un menor nivell de demanda de l’economia condueix a una baixada excessiva dels preus: Els períodes d’atur alt i depressió econòmica sovint coincideixen amb la deflació.
La dècada perduda del Japó (el període entre 1991 i 2001) posa de manifest els estralls de la deflació. L'era va començar amb els esfondraments tant en la borsa com en el mercat immobiliari. Aquest col·lapse econòmic va provocar la caiguda dels salaris. La caiguda dels salaris va provocar una disminució de la demanda, que va provocar una baixada dels preus. Els preus més baixos van comportar l'expectativa que els preus continuessin disminuint, de manera que els consumidors van resistir a fer compres. La manca de demanda va fer que els preus baixessin encara més i es continués l’espiral descendent. Combina-ho amb uns tipus d’interès que es van situar prop de zero i un ien depreciant, i amb una expansió econòmica que s’acabava.
Protecció del vostre portafoli de la inflació
Quan la deflació és una amenaça, els inversors es mostren defensius en favor dels bons. Els bons d’alta qualitat tenen tendència a ser millors que les accions durant els períodes de deflació, cosa que és molt bona per la popularitat del deute emès pel govern i les obligacions corporatives amb qualificació AAA.
Pel que fa al patrimoni net, les empreses que produeixen béns de consum que la gent ha de comprar no importa què (pensem paper higiènic, aliments, drogues) solen resistir millor que altres empreses. Sovint s’anomenen estocs defensius. Les accions de pagament de dividends són una altra consideració de l'espai de capital.
L'efectiu també es converteix en una participació més popular. A més dels comptes d’estalvi antics i els comptes de comprovació d’interès, també hi ha equivalents en efectiu: certificats de dipòsit (CD) i comptes del mercat monetari: participacions altament líquides.
Hi ha una varietat de mètodes mitjançant els quals podeu contrastar la vostra cartera contra la inflació o la deflació. Si bé la construcció de la seguretat per seguretat és sempre una opció, invertir en fons mutuos o fons bescanviats proporciona una estratègia convenient si no tens temps, habilitats o paciència per realitzar anàlisis a nivell de seguretat.
Planificació tant per a la inflació com per a la inflació
De vegades és difícil saber si la inflació o la deflació són l’amenaça més gran. Quan no pugueu dir què fer, planifiqueu tots dos. Una cartera diversificada que inclou inversions que prosperen durant períodes inflacionistes i inversions que floreixen durant períodes deflacionistes pot proporcionar una mesura de protecció, independentment del que passi a l’economia.
La diversificació és la clau quan no teniu la voluntat d’intentar cronometrar correctament el cicle d’inflació / deflació. Les empreses de xifres blaves solen tenir la força a la deflació meteorològica i també a pagar dividends, cosa que ajuda quan la inflació puja fins al punt en què les valoracions s’estancen.
Diversificar-se a l'estranger és una altra estratègia, ja que els mercats emergents solen ser exportadors de productes bàsics a la demanda (una tanca contra la inflació) i que no estan perfectament relacionats amb l'economia nacional (protecció contra la deflació). Els bons d’alta qualitat i els esmentats CONSELLS esmentats són opcions raonables pel que fa a la renda fixa. Amb TIPS, es garanteix que com a mínim es recuperi el valor de la inversió original.
L’horitzó de temps també té un paper important. Si teniu 20 anys per invertir, probablement haureu d’afrontar el temps una caiguda de qualsevol varietat. Si esteu a prop de la jubilació o que viviu fora dels ingressos generats per la vostra cartera, és possible que no tingueu l’opció d’esperar una recuperació i tingueu poca opció, però d’accionar de manera immediata per ajustar la vostra cartera.
