Què és l'arbitratge exterior
L’arbitratge exterior és un tipus d’arbitratge que participen els bancs multinacionals, amb seu a Amèrica, que aprofita les diferències de tipus d’interès entre els Estats Units i altres països. L’arbitratge exterior es produeix quan els tipus d’interès són més baixos als Estats Units que a l’estranger, de manera que els bancs poden prestar als Estats Units a un ritme baix i, a continuació, presten aquests diners a l’estranger a una taxa més elevada, recollint la diferència com a benefici.
DESENVOLUPAMENT AMB Arbitratge exterior
L’arbitratge exterior és un concepte clau en les finances modernes. La teoria financera moderna es basa en la idea que l’arbitratge pur, un sistema pel qual un inversor o empresa pot aprofitar els diferencials de preus per guanyar diners sense fallar, no es produeix realment. Les finances acadèmiques plantegen que una veritable oportunitat d’arbitratge desapareixia gairebé a l’instant a mesura que els inversors entren en aquest mercat i competeixen per aquests beneficis fàcils. Però el món real és més molest que els models dels economistes, i hi ha algunes oportunitats d'arbitratge als mercats reals, com a resultat d'una competència imperfecta. Per exemple, no és fàcil que només un banc faci escala fins al punt que pot aprofitar les diferències transfrontereres dels tipus d'interès, a causa de la regulació i dels mercats imperfectes dels serveis financers. Aquesta manca de competència fa que puguin persistir les oportunitats d’arbitratge extern.
Arbitratge exterior i mercat d'Eurodollar
L’arbitratge exterior va ser una frase creada a mitjan segle XX, després que es desenvolupés una forta demanda de comptes d’estalvi a l’estranger que es denominaven en dòlars americans. Aquests dipòsits d'estalvi es coneixien com a eurodollars, ja que tots els comptes estrangers i denominats en dòlars estaven en aquell moment allotjats a Europa. Avui, però, l'eurodollar es pot comprar a molts països del món fora d'Europa. El mercat d'eurodollar es va desencadenar després de 1974, quan els Estats Units van aixecar els controls de capital que dificultaven els préstecs a través de les fronteres. Des d’aquest moment, el mercat eurodollar s’ha convertit en una important font de finançament i beneficis per als bancs nord-americans.
Exemple d’arbitratge exterior
Diguem que un gran banc nord-americà vol guanyar diners mitjançant arbitratges externs. Suposem també que la taxa continuada per als certificats de dipòsit d’un any als Estats Units és del 2 per cent, mentre que els certificats de dipòsit denominats en dòlars paguen el 3% a França. El gran banc nord-americà podria decidir guanyar diners acceptant certificats de dipòsits als Estats Units, i després assumint els ingressos per emetre préstecs a França a un ritme més elevat. L’arbitratge interior és possible quan es reverteix la situació i els tipus d’interès són més elevats als Estats Units que a l’estranger.
