Durant els períodes de turbulència del mercat i baixos tipus d’interès, molts inversors lluiten per trobar alternatives d’inversió que no s’obstinguin. Però les persones que estalvien per jubilar-se poden sorprendre gratament en descobrir una raça única de fons mutus coneguts com a fons de valor estable.
Aquests fons, que normalment s’ofereixen en plans 401 (k), són una mica semblants als fons del mercat monetari, a excepció que presenten rendiments més elevats amb relativament poc risc. Si teniu en compte un fons de valor estable, feu una ullada a com funcionen perquè pugueu pesar els seus avantatges i inconvenients abans de decidir si són una bona opció per a la vostra cartera de jubilacions.
Punts clau
- Els fons de valor estable normalment s’ofereixen només en plans de cotització definits, com ara un 401 (k). Són inversions conservadores que proporcionen ingressos constants amb relativament poc risc, ja que el seu principal és garantit. El menor risc també significa rendiments inferiors. Els fons de valor estable són un una bona elecció per a inversors conservadors, treballadors a punt de jubilar-se i qualsevol persona que desitgi estabilitzar la seva cartera en moments de volatilitat del mercat.
Valors estables de valor explicats
Com el seu nom indica, els fons de valor estable són un tipus de fons en efectiu que s’assembla a un fons del mercat monetari oferint protecció del principal mentre paguen taxes d’interès estables. Igual que els seus cosins del mercat monetari, aquests fons mantenen un preu de la participació constant d’1 $.
Els fons de valor estable normalment paguen el doble de la taxa d’interès dels fons del mercat monetari. Fins i tot els fons obligatoris a termini intermedis solen cedir menys amb una volatilitat considerablement més gran.
Els fons de valor estable que s’utilitzen per invertir gairebé exclusivament en contractes d’inversió garantits (GIC), que són acords entre els operadors d’assegurances i els proveïdors de pla 401 (k) que prometen una certa rendibilitat.
Tanmateix, diversos operadors d’assegurances que van invertir fortament en bons escombraries durant els anys vuitanta van patir grans pèrdues i van morir en alguns dels seus acords. Els participants del pla de jubilació d'altres proveïdors, com ara el Lefman Brothers, que ja es trobava en fallida durant la crisi financera del 2008, van descobrir que els seus GIC van quedar invàlids en cas d'insolvència corporativa. Posteriorment, els GIC van caure en gran mesura en favor dels vehicles per finançar fons de valor estable.
Aquests fons ara inverteixen principalment en bons governamentals i corporatius amb venciments a curt i mig termini, que van des dels aproximadament dos a quatre anys. Els fons de valor estable poden pagar interessos superiors als fons del mercat monetari, que solen invertir en valors de renda fixa amb venciments inferiors a 90 dies.
Com es gestiona el risc
Les participacions dins de fons de valor estable són més susceptibles a canvis en els tipus d’interès que les participacions del mercat monetari a causa del venciment més llarg de les obligacions en què inverteixen.
El preu de les accions dels fons de valor estable no té possibilitats de créixer amb el pas del temps, però tampoc no perdran valor, cosa que no és el cas dels fons mutuos típics.
Aquest risc es veu mitigat amb la compra de garanties d’assegurança per part del fons que compensa qualsevol pèrdua de capital; aquestes garanties estan disponibles als bancs i als operadors d’assegurances. La majoria dels fons de valor estable adquiriran aquests contractes de tres a cinc operadors per reduir el seu risc d'impagament.
Normalment els transportistes es comprometen a cobrir qualsevol contracte que es produeixi en defecte en cas que un dels transportistes es converteixi en insolvent.
Desavantatges a considerar
Com s'ha esmentat anteriorment, els fons de valor estable paguen un tipus d'interès que està uns quants punts percentuals per sobre dels fons del mercat monetari. També ho fan amb una volatilitat substancialment menor que els fons obligatoris.
Tot i això, aquests fons també cobren taxes anuals que cobreixen el cost dels embolcalls de l’assegurança, que en alguns casos poden arribar a l’1% anual. A més, els fons de valor més estables impedeixen que els inversors puguin transferir els seus diners directament a una inversió similar, com un mercat monetari o un fons obligatori. Els participants han de traslladar els seus fons en un altre vehicle, com ara un estoc o un fons sectorial, durant 90 dies abans de poder-los reassignar a una alternativa d’efectiu.
839 mil milions de dòlars
La quantitat d'actius en fons de valor estable en 179.000 plans de contribució definida, segons l'Associació d'Inversions en Valor Estable.
Potser la major limitació de fons de valor estable és la seva escassa disponibilitat. Generalment només estan disponibles per als participants en el pla de 401 (k) empresaris que ofereixen aquests fons dins dels seus plans.
Un altre punt clau a recordar és que aquests fons són de naturalesa estable, però no garantits. Tot i que les possibilitats de perdre diners en un dels fons són relativament minses, no s’han de classificar amb CD, anualitats fixes o altres inversions que tinguin una garantia absoluta de capital.
Quan els fons de valor estable són un bon ajust
Els fons de valor estable són una excel·lent elecció per a inversors conservadors i aquells amb horitzons de temps relativament curts, com ara els treballadors a prop de la jubilació. Aquests fons proporcionen ingressos amb un risc mínim i poden servir per estabilitzar fins a cert punt la resta de la cartera de l’inversor.
Tot i això, no s’han de considerar com a vehicles de creixement a llarg termini i no proporcionaran el mateix nivell de rendibilitat que els fons borsaris al llarg del temps. La majoria dels assessors recomanen destinar no més del 15-20% dels actius a aquests fons.
La línia de fons
Els fons de valor estable serveixen com a mitjà feliç entre els diners en efectiu i els mercats monetaris, que tenen rendiments baixos i els bons, que tenen un risc i una volatilitat més elevats. Aquests fons proporcionen taxes d'interès més altes amb poca o cap variació del preu.
Però aquesta estabilitat arriba a un preu en forma de comissions anuals i rendiments inferiors als fons borsaris. A més, les transferències a altres instruments de caixa només es poden fer en determinades condicions.
