Què és l'anàlisi d'estil?
L’anàlisi d’estil és el procés per determinar quin tipus de comportament d’inversió utilitza un inversor o un gestor de diners en prendre decisions sobre inversions. Pràcticament tots els inversors se subscriuen a una forma de filosofia d’inversions i cal fer una anàlisi prudent de l’estil del gestor de diners abans que un inversor pugui determinar si el gestor serà adequat per als seus objectius i preferències d’inversió personals.
Anàlisi de l'estil d'Anàlisi
Hi ha pràcticament un nombre il·limitat d’estils d’inversió; tanmateix, alguns dels tipus d'estils d'inversió més comuns es classifiquen en inversió en creixement, inversió en valor i negociació activa. Alguns gestors de diners canvien els seus estils d’inversió amb el pas del temps, optant per anar amb un enfocament mentre funciona bé i després passen a un altre quan l’antic plantejament sembla que perd el seu brillantor.
Punts clau
- L’anàlisi d’estils significa simplement identificar la filosofia d’inversió general d’un gestor de diners. Hi ha molts estils d’inversió i variacions i combinacions d’aquests estils, però algunes de les escoles més habituals són inversió en creixement, inversió en valor i negociació activa. Un inversor probablement estarà més satisfet amb un gestor de diners que coincideixi amb el seu estil, però hi ha un avantatge de diversificar a l'hora de posar alguns fons amb gestors de diners que tinguin un estil diferent del personal.
Estil d'inversió en creixement
La inversió en creixement és un estil i una estratègia centrats en el creixement de capital. Els inversors en creixement solen invertir en accions o empreses que els seus guanys s'espera que creixin a un ritme superior a la mitjana respecte a la seva indústria o al mercat global. Aquest tipus d’accions comporten molt de risc, ja que els accionistes confien únicament en l’èxit de l’empresa per generar rendiments de la seva inversió. Si el creixement de l’empresa és inesperadament lent, els accionistes podran acabar davant d’una caiguda dels preus de les accions. L’estil d’inversió en creixement es considera un dels estils d’inversió més agressius.
Estil d’inversió en valor
Els inversors de valor solen buscar accions que tendeixen a negociar a un preu inferior respecte als seus fonaments i, per tant, es consideren infravalorats. Sovint s’identifiquen que les accions de valor tenen trets com ara una relació preu-benefici baix o un gran rendiment de dividends. Els inversors de valor creuen que el mercat reacciona de sobretemps a les notícies, que siguin bones o dolentes, provocant moviments de preus que no coincideixen amb els fonaments fonamentals a llarg termini de la companyia. L’estil d’inversió de valor es presta a un enfocament de compra i retenció amb una facturació de cartera més baixa, que també pot estalviar diners en concepte de taxes.
Estil de comerç actiu
El comerç actiu, també conegut com a dia de comerç o swing, es considera un estil de comerç molt especulatiu. Un comerciant del dia compra i ven valors amb la intenció de retenir-los durant una curta durada, sovint no més d'un dia. Els operadors actius busquen aprofitar els moviments de preus a curt termini en mercats altament líquids com accions, opcions i divises. La majoria dels operadors actius utilitzen el palanquejament (deute o capital prestat) per intentar millorar els rendiments potencials de les seves posicions. Un compte de marge permet prestar diners a un agent per obtenir un tipus d’interès fix per adquirir títols amb l’esperança de rebre nivells elevats de rendiments.
Ús de l'anàlisi d'estil per seleccionar un gestor de diners
L’anàlisi d’estil és relativament senzill, ja que la majoria de gestors de diners expliquen explícitament el que practiquen. Tot i això, sempre val la pena mirar la trajectòria del gestor de diners en els darrers anys per assegurar-se que practiquen allò que prediquen. Per exemple, veure un fons de valor amb una gran facturació suggereix que el gestor de diners no està tan compromès amb les seves opcions de valor com espereu. Generalment, els inversors han d'utilitzar anàlisis d'estil per trobar un gestor de diners que s'ajusti a la seva tolerància al risc. Dit això, hi ha un argument per posar alguns fons amb gestors el seu estil és diferent de l'estil personal, ja que probablement diversificaran les vostres participacions de manera beneficiosa per a la vostra cartera.
