Les tarifes amb la Xina podrien afectar especialment les empreses tecnològiques, però per als fabricants de xips, inclòs Intel Corp (INTC), la naturalesa global dels semiconductors hauria de reduir tots els cops.
Aquesta va ser la valoració de l’analista de Raymond James, Christopher Caso, que va dir als clients en una nota d’investigació aquesta setmana que els semiconductors es van moure arreu del món, relegant pertorbacions a la cadena de subministrament a causa de les tarifes amb un "risc de cua".
Si bé la Xina consumeix al voltant del 40% al 50% de la demanda global de semiconductors i importa una gran part d’això en gran part de companyies nord-americanes, segons les estimacions de Caso, encara és difícil dir específicament què és un xip dels Estats Units. L'analista va assenyalar com a exemple Intel, el principal fabricant de semiconductors de Santa Clara, a Califòrnia, per al mercat informàtic. Envia els seus productes de diverses fàbriques d'arreu del món, passant per altres llocs a mesura que es dirigeixen cap a la Xina.
"Prenem com a exemple els mòdems d'iPhone: els xips de mòdem iPhone es produeixen en una fabricació d'Intel (amb producció als Estats Units, Irlanda o Israel), però el muntatge i la prova final es produeixen a Malàisia o Filipines", va escriure Caso a la nota, que estava cobert per Barron's. "Aquests xips s'envien a Xina o Taiwan per a la seva inserció en plaques de circuit, que s'envien a Xina per al seu muntatge en iPhones. Tenint en compte una cadena de subministrament tan complexa, no està clar quines s'aplicaran les tarifes de contingut."
Net Neutral
Els inversors reaccionen davant les perspectives d’una guerra comercial entre els EUA i la Xina des que el president Donald Trump va proposar milers de milions de dòlars d’impostos sobre béns xinesos. La Xina va respondre en espècie amb els seus propis plans per posar aranzels a la mercaderia nord-americana. Tot i que això va treure els mercats, ambdues parts han retrocedit des del seu sabre picant amb la Xina anunciant recentment plans per obrir el país a més inversors estrangers, incloses empreses de vehicles.
Caso va assenyalar que si hi hagués accions per bloquejar la cadena de subministrament de semiconductors, es podria crear una situació a curt termini que seria dolenta per a tota la cadena de subministrament electrònica a causa de les interrupcions del subministrament i l'augment dels costos. A llarg termini, va dir l’analista, els fabricants d’equips originals mourien el muntatge fora de la Xina si continuessin les tarifes. "L'única excepció possible per a això seria la memòria: una tarifa per DRAM o NAND podria fer que els clients xinesos compressin memòria a Hynix, Toshiba o Samsung en lloc de Micron", va escriure l'analista. "Però com que la memòria és una mercaderia, no afectaria l'oferta / demanda global de la indústria, donant lloc a més enviaments de Samsung a Xina, però Micron simplement enviaria més a qualsevol altre lloc. El resultat seria neutre per a Micron quant a les unitats, però augmentaria els preus de la memòria a nivell mundial."
