Què és un full de termini?
Una fitxa de termini és un acord no vinculant que estableix els termes bàsics i les condicions en què es farà una inversió. Serveix com a plantilla per elaborar documents més vinculats legalment vinculants. Una vegada que les parts implicades arriben a un acord sobre les dades establertes en el full de termini, s’elabora un contracte o contracte vinculant que s’ajusta a les dades del full de termini.
Punts clau
- Un full de termini és un acord no vinculant que estableix els termes bàsics i les condicions en què es farà una inversió. Els fulls generals s’associen més sovint a les startups. Els empresaris consideren que aquest document és crucial per atraure inversors, sovint capitalistes de risc (VC), amb el capital disponible per finançar les seves empreses. Valoració de l’empresa, quantitat d’inversió, percentatge de participacions buscades, drets de vot, preferència de liquidació, antilutiu. les provisions i el compromís d’inversors són alguns dels termes clau que s’han d’expressar al full de termini.
Fulls de comprensió a termini
Bàsicament, un full de termini ha de cobrir els aspectes més importants d’un acord sense entrar en detalls i contingències menors inclosos en un contracte vinculant. Es fonamentalment es basa en la base per assegurar que les parts implicades en una transacció comercial estiguin d’acord en la majoria d’aspectes principals de l’acord, per la qual cosa s’impedeix la possibilitat d’un malentès i es redueix la possibilitat de disputes innecessaris. Així mateix, s’assegura que els costos legals costosos que comporten l’elaboració d’un contracte o contracte vinculant no es produeixen de forma prematura.
Tots els fulls de termini contindran certs elements bàsics, com ara informació relativa a la identificació de les parts implicades, valoració, pagaments preferits, informació sobre tots els actius implicats, preu de compra inicial incloent contingències que puguin afectar aquest preu, un termini de resposta i qualsevol altra informació que es consideri destacable.
Els fulls de termini s’associen més sovint a les startups. Els empresaris creuen que aquest document és crucial per atraure inversors, sovint capitalistes de risc (VC), amb el capital disponible per finançar les seves empreses. Tenint això en compte, aquestes són algunes de les condicions importants que hauria de definir un full de termini d’inici:
- No és vinculant. Ni l'empresari ni el VC estan obligats a complir el que es descriu a la fitxa de resolució en un tribunal judicial. Cal avaluar clarament la valoració de l’empresa, la quantitat d’inversió, el percentatge de participacions sol·licitat i les disposicions antilutivistes. Aclarir els drets de vot. Les startups que busquen finançament solen estar a mercè de VC's, que volen maximitzar els rendiments de la seva inversió. Això pot provocar que l'inversor sol·liciti i obtingui una influència desproporcionada a l'hora de determinar la direcció que l'empresa prendrà. Descriviu la preferència de liquidació. Com es repartirà el producte d’una venda entre l’emprenedor i l’inversor? Compromís inversor. Quant de temps haurà d’esperar l’inversor abans de fer-se càrrec de la seva inversió?
Un full de termini que s’utilitza com a part d’una fusió o intent d’adquisició normalment contindria informació sobre l’oferta inicial de preus de compra i el mètode de pagament preferit, així com quins actius s’inclouen en l’acord. També pot contenir informació sobre allò que, si s’expressa alguna cosa, queda exclòs de l’acord o qualsevol element que pugui considerar-se requisit per una o les dues parts.
Fulls de termini, LOI, MOU
Un full de termini pot semblar similar a una carta d’intencions (LOI) quan l’acció és principalment unilateral, com en les adquisicions, o un document de treball que serveixi de punt de partida per a negociacions més intensives. La diferència principal entre una LOI i una fitxa de terme és estilística, ja que la primera s'escriu com a carta formal, mentre que la segona consisteix en punts que expliquen els termes.
Tot i que els fulls de termini es diferencien del LOI i els memorandums d’entesa (MOU), és possible que els escoltin referits intercanviables en converses casuals, ja que aconsegueixen objectius similars i sovint contenen informació similar.
