Mentre que els toros aplaudien un altre trimestre rècord per Netflix Inc. (NFLX) sobre els resultats de resultats publicats a principis d’abril, un equip d’analistes ha agafat un to més prudent al favorit de FAANG després del seu informe trimestral millor del que s’esperava.
Les incorporacions de 7, 4 milions de subscripcions de Netflix al primer trimestre van superar l'estimació del consens per 6, 6 milions, ja que el primer trimestre també va marcar un rècord de creixement dels ingressos de transmissió, un 43% interanual (YOY).
En una nota per als clients, els analistes de Wedbush van suggerir que hi ha algunes raons per tenir precaució per evitar les accions del gegant de streaming a demanda, que cotitza a un preu elevat per obtenir ingressos (P / E) múltiples prop de 200, en comparació amb la proporció mitjana d’e / P del Nasdaq 100 al voltant de 26. Un equip d’analistes liderat per Wedbush, Michael Pachter, va posar de manifest els factors de risc que inclouen la cremada d’efectiu de Netflix i la seva necessitat d’augmentar els preus de la subscripció.
El líder de streaming es va veure caient
"Els beneficis internacionals poden romandre evidents a causa de la competència per contingut i subproductes, i els augments de preus podrien provocar una desacceleració en el creixement de subscriptors", va escriure Pachter. mètode de valoració utilitzat pels analistes per avaluar l’atractiu d’una inversió mitjançant futures projeccions de fluxos d’efectiu lliures.
Pachter, que manté una qualificació inferior de les accions de la NFLX, espera que la companyia continuï cremant a través de milers de milions de diners en efectiu sempre que les seves tarifes de subscripció es mantinguin a la mitjana de 10, 99 dòlars als Estats Units i 9 dòlars a l'estranger.
"Els nostres competidors semblen creure que la companyia aportarà avantatges de la seva despesa en contingut a mesura que creixi la seva base de ingressos", va llegir la nota de Wedbush. "No estem d'acord, ja que la gran majoria del contingut de Netflix (incloent la major part dels seus originals") té llicència; sempre que això sigui cert, és probable que la despesa en contingut de Netflix creixi de forma autònoma amb el creixement dels seus ingressos."
L’objectiu de preus de 125 dòlars de Wedbush reflecteix un desavantatge del 62% a partir del dilluns al matí, ja que la borsa cotitza més del 71% actual (YTD) i el 130% durant els dotze mesos més recents a un preu de 328, 62 dòlars.
