El mercat de bous envelliment no ha estat amable amb les accions de les empreses de gestió d’actius, amb alguns noms destacats que han patit caigudes de preus de dos dígits fins al present any. El malestar contribueix al dèbil flux de diners i la pressió a la baixa dels ingressos, aquest últim impulsat en part per la popularitat que explota els ETF passius de baixa quota, segons Barron. Les valoracions s’han deprimit i s’han augmentat els rendiments dels dividends, fins al punt que aquests protagonistes ara semblen atractius: Alliance Bernstein Holding LP (AB), BlackRock Inc. (BLK), Franklin Resources Inc. (BEN), Invesco Ltd. (IVZ), Legg Mason Inc. (LM) i T. Rowe Price Group Inc. (TROW), segons Barron.
El desagradable rendiment d’aquestes existències pot canviar ràpidament. Craig Siegenthaler, analista de Credit Suisse, observa que, com a grup, les accions de gestió d’actius són ara en la seva valoració més baixa respecte a l’ampli mercat borsari des dels anys 90. A més, una desacceleració del creixement de la inversió passiva i un augment de l'activitat de fusió entre aquestes empreses són possibles motors d'una recuperació generalitzada entre les accions de gestió d'actius, segons Barron.
Gran potencial al revés
A partir de les metes de preu mitjanes fixades pels analistes de renda variable, es preveu que tres d'aquestes accions presentin beneficis de dos dígits respecte als preus actuals. Amb les dades de Yahoo Finance, aquests beneficis previstos per apuntar són: BlackRock, 16%; Invesco, 24%; i Legg Mason, 22%.
| Existències | Endavant P / E | Rendiment de dividends |
| AllianceBernstein | 11, 5 | 8, 94% |
| BlackRock | 16.7 | 2, 34% |
| Recursos de Franklin | 10.3 | 2, 89% |
| Invesco | 8.8 | 4, 68% |
| Mason Legg | 8.9 | 3, 36% |
| Preu T. Rowe | 15.6 | 2, 38% |
Siegenthaler és considerablement més alcista que el consens sobre BlackRock, Invesco i T. Rowe Price, i els seus objectius de preu impliquen guanys respectius del 40%, 50% i 27% per Barron.
A continuació, fem una ullada més detallada a BlackRock i Invesco, que creixen ràpidament en mercats clau.
BlackRock
Barron indica que BlackRock pot ser l’empresa més ben gestionada del sector de la gestió d’actius. Els seus productes iShares, un colòs amb 6 bilions de dòlars sota gestió, han capturat al voltant del 40% de tots els actius invertits en ETF, aproximadament el doble de la quota de mercat de Vanguard. La companyia preveu un doblatge del mercat d’ETF per al 2023 i s’ha anat ampliant cap a altres nínxols lucratius de la indústria de gestió d’actius, segons Barron.
Siegenthaler projecta un creixement orgànic per sobre de la mitjana de BlackRock i espera que el mercat ho recompensi amb una expansió dels avantatges P / E fins a 20 vegades l'any 2020. També destaca que BlackRock té un programa de recompra d'accions continuat que ajuda a reforçar el seu preu de les accions.
Invesco
El sòlid rendiment de dividends d’Invesco superior al 4% sembla segur per a Barron, ja que el pagament actual és inferior a la meitat dels ingressos estimats del 2018. Per Barron, Invesco és el quart jugador més gran del mercat ETF en general i "un segon més proper a iShares" en els ETF intel·ligents beta que utilitzen fonaments comercials per seleccionar accions per a aquestes carteres.
La companyia ofereix diversificació geogràfica, que obté un 40% dels seus ingressos procedents de fora dels Estats Units i ha desenvolupat una plataforma que altres empreses de serveis financers poden utilitzar per establir assessors de baix cost per als seus clients, una altra tendència creixent en la gestió d’actius. Siegenthaler preveu l'ampliació del benefici futur de P / E fins a 11 vegades l'any 2020.
El factor Amazon
Segons la investigació de Sanford C. Bernstein & Co., filial de AllianceBernstein, Amazon.com Inc. (AMZN) està "ben ubicada" per a una entrada potencial en el negoci de gestió d'actius, donada la seva enorme base de clients i una forta presència en línia. En lloc de constituir o adquirir la seva pròpia companyia de gestió de fons, Amazon és més propens a convertir-se en un distribuïdor de fons, segons els analistes. (Per a més informació, vegeu també: Amazon "Ben posat" per interrompre la indústria de gestió d'actius: Bernstein .)
Comparació de comptes d'inversió × Les ofertes que apareixen a aquesta taula provenen de col·laboracions per les quals Investopedia rep una compensació. Nom del proveïdorArticles relacionats
Principals ETFs
Qui són els Gegants ETF?
Fonaments ETF
5 millors ETFs d’energia alternativa per al 2020
ETFs
Com State Street podria recuperar el Tron ETF
Perfils de l'empresa
Com Amazon supera els FAANGs?
Principals existències
Els 5 principals accionistes d'Alibaba
Inversió automatitzada
E * Portafolis bàsics del comerç vs. TD Ameritrade Portafolis essencials
Enllaços de socisTermes relacionats
Definició del fons mutu Un fons mutu és un tipus de vehicle d'inversió que consisteix en una cartera d'accions, bons o altres valors, supervisada per un gestor professional de diners. més Marge de benefici El marge de benefici mesura el grau en què una empresa o una activitat empresarial guanya diners. Representa quin percentatge de vendes s’ha convertit en beneficis. més Ràdio de despeses i inversions El percentatge de despeses (ER), també conegut de vegades com a ratio de despeses de gestió (MER), mesura quant dels actius d'un fons s'utilitzen per a despeses administratives i altres. més valor Inversió: com invertir com Warren Buffett Els inversors de valor, com Warren Buffett, seleccionen accions subvalorades a un valor inferior al seu valor intrínsec que tenen un potencial a llarg termini. més Mil·lenaris: finances, inversions i jubilació Obteniu informació bàsica sobre el que cal saber mil·lenari sobre finances, inversió i jubilació. més Borsa econòmica d’accions barates es refereix a premis de renda variable emesos als empleats per davant d’una oferta pública a un valor inferior al valor raonable al preu de les accions d’IPO. més