Molts assessors financers i acadèmics no recomanen vendre accions i fons mutuos quan els preus disminueixen durant els mercats de baixos. Segons argumenten, si només es pot mantenir molt gruixut i prim, és probable que tingueu rendiments millors que qualsevol altra classe d’actius a llarg termini. Els fons mutuos poden produir un rendiment mitjà anual del 6, 5% al 7% després de la inflació, segons el clàssic llibre de "Jeremies per a la llarga durada" de Jeremy Siegel. No obstant això, hi ha ocasions en què es pot justificar la venda d’un fons mutualista; comprar i retenir no és per sempre. Aquí examinem els vuit primers motius per vendre un fons mutualista.
Reequilibri de la cartera
Amb el pas del temps, les tendències en els mercats financers podrien fer que les assignacions d’actius es desviaran de la configuració desitjada. És a dir, alguns fons mutuos poden créixer a una gran part de la cartera, i us exposen a un nivell diferent de risc.
Per evitar aquest resultat, la cartera es pot reequilibrar periòdicament venent unitats en fons amb pesos relativament grans i transferint els ingressos a fons que tenen pesos relativament petits. Sota aquesta regla, el moment de vendre fons de renda variable és quan han obtingut bons beneficis en un mercat de toro estès i el percentatge assignat a aquests ha augmentat massa.
Canvis de fons mutu o gestió directa
Els fons mutuos poden canviar de diverses maneres que poden estar en desacord amb els motius originals de compra. Per exemple, un gestor de cartera estrella podria saltar el vaixell i ser substituït per algú que no disposi de les mateixes capacitats. O pot haver una deriva d’estil, que es produeix quan un gestor altera gradualment el seu enfocament inversor amb el pas del temps.
Altres senyals per continuar són una tendència a l'alça dels índexs de despesa de gestió anuals (MER) o un fons que ha augmentat en gran mesura respecte al mercat. Si el fons ha crescut gran respecte al mercat, els directius podrien tenir dificultats per diferenciar les seves carteres del mercat, per obtenir rendiments superiors al mercat.
Creixement dels inversors
A mesura que vagi adquirint experiència i adquireix més riquesa, podreu superar fons mutuals. Amb una major riquesa arriba la capacitat de comprar existències suficients individuals, per aconseguir una diversificació adequada i evitar les MER. Amb més coneixement, es dóna la confiança de fer-ho vosaltres mateixos, tant si es tracta de recollir accions activament com de comprar i mantenir índexs de mercat, a través de fons borsats.
Canvis del cicle de vida
Tot i que històricament les existències han estat les millors inversions per posseir a llarg termini, la seva volatilitat les converteix en vehicles poc fiables a curt termini. Quan s’acosta la jubilació, les educacions postsecundàries dels nens o alguns altres terminis de finançament, és convenient canviar els fons de la borsa a actius amb més rendibilitat, com ara obligacions o dipòsits a termini, els venciments dels quals coincideixen amb el temps que es necessitaran els fons
Errades
De vegades, la diligència deguda dels inversors és incompleta i acaben posseint fons que d’altra manera no haurien comprat. Per exemple, l’inversor podria descobrir que el fons és massa volàtil per als seus gustos.
L’inversor també podria haver comès errors de cartera. Un error comú és la sobrediversificació amb massa fons, cosa que pot ser difícil de mantenir les pestanyes i pot tenir una tendència mitjana al rendiment del mercat. És habitual confondre posseir un gran nombre de fons amb diversificació. Una gran quantitat de fons no suavitzaran les fluctuacions, si solen moure’s en la mateixa direcció. El que cal és una col·lecció de fons dels quals es pot esperar que alguns augmentin quan d’altres baixaran.
Valoració
Utilitzeu fons mutus per reequilibrar les vostres assignatures de cartera fixa mitjançant un enfocament flexible o oportunista. El punt bàsic de valoració habitual és la relació preu-beneficis (P / E) de les accions dels Estats Units. Han fet una mitjana de 14 a 15 P / E al llarg del temps, de manera que si augmenta de 24 a 26, les valoracions s’estenen en excés i el risc d’aturada és elevat.
Alguna cosa millor va al llarg
La llegenda d'inversió Sir John Templeton va aconsellar vendre sempre que passés alguna cosa millor. En el terreny de fons mutu, alguns fons poden sortir al mercat amb innovacions que poden millorar el que fa el vostre fons. O, amb el pas del temps, es pot fer evident que altres gestors de cartera marquen un millor rendiment respecte als mateixos criteris de referència.
Reducció d’impostos
Els fons mutuals deus en comptes imposables poden disminuir substancialment del preu de compra. Es poden vendre per realitzar pèrdues de capital que s'utilitzen per compensar les plusvàlues impositives i, per tant, reduir els impostos.
Si la venda només tenia com a resultat una pèrdua de capital amb finalitats tributàries, l’inversor voldrà tornar a establir la posició després dels 30 dies necessaris per evitar la norma de pèrdues superficials. L’inversor pot tenir la possibilitat que el preu sigui igual o inferior.
La venda de pèrdues fiscals tendeix a produir-se entre agost i finals de desembre. Aquest és també el període en què molts fons han estimat les plusvàlues i ingressos que distribuiran als inversors al final de l'any. Aquests imports són imposables per als inversors, de manera que aquest és un motiu addicional per vendre un fons perdedor.
La línia de fons
Tot i que aquests vuit motius poden obligar-vos a considerar la possibilitat de desfer-vos del vostre fons, recordeu que tingueu en compte l'impacte de les despeses de venda diferides, les taxes de negociació a curt termini i els impostos sempre que vengui. Si aquests altres factors no us agraden, potser no serà el millor moment per sortir-ne.
