Les existències van augmentar força respecte dels mínims mínims de desembre de 2018, i molts inversors es pregunten si ara hi ha les millors oportunitats de guanys en renda variable. Mentrestant, David Kostin, el principal estrateg nord-americà de capital dels Estats Units a Goldman Sachs, ha aplicat múltiples pantalles per produir una cistella de 30 accions amb fortes perspectives el 2T 2019, incloses aquestes vuit: Amgen Inc. (AMGN), Facebook Inc. (FB), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Foot Locker Inc. (FL), AT&T Inc. (T), Texas Instruments Inc. (TXN), VeriSign Inc. (VRSN) i The Western Union Co. (WU).
8 existències que es poden comprar com a aigües de mercat per obtenir el trosquet
(Guanys de YTD fins al 2 d'abril de 2019)
- Facebook, 34% VeriSign, 26% PayPal, 24% Locker Foot, 22% Texas Instruments, 21% AT&T, 14% Western Union, 13% Amgen, 0% Mitjana de S&P 500, 17%
Significació per als inversors
L’equip de Kostin va buscar accions a l’Índex S&P 500 (SPX) que ja s’inclouen en almenys dues de les quatre cistelles temàtiques que Goldman creu que són especialment oportunes ara mateix: baix palanquejament operatiu, baix cost de mà d’obra, creixement de dividends i elevat creixement d’ingressos. Cadascuna d’aquestes cistelles ha superat el S&P 500 el 2019, tal com es detalla a continuació.
Goldman va triar aquestes quatre cistelles
(Guanys de YTD al 4 d'abril de 2019)
- Cistella de creixement d’ingressos alts, 20% cistella de palanques operatives baixes, 18% cistella de baix cost laboral, 17% cistella de creixement de dividends, 16% S i P 500, 15%
"La reducció de les vendes d'una economia alentida serà menor per a les accions de palanquejament operatives baixes, ja que tenen uns marges més estables a causa dels majors costos variables en percentatge dels ingressos", va indicar Goldman en un informe anterior. Mentrestant, els salaris estan augmentant ràpidament, fruit de la inflació general, del creixement de la feina ràpid i de la taxa d’atur a uns 50 anys mínims, portant Goldman a recomanar existències amb costos laborals baixos. Les seccions immediatament a continuació indiquen quines cistelles inclouen les vuit existències enumerades anteriorment.
Palanca de funcionament baixa: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, Amgen.
Cost laboral baix: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, AT&T, Western Union, Foot Locker, PayPal.
Creixement de dividends: Texas Instruments, Amgen, AT&T, Western Union, Foot Locker.
Alt creixement dels ingressos: Facebook, PayPal.
Amgen és representatiu del fet que el rendiment recent de subpar no exclou una existència de la cistella de 30 anys de Goldman de fet. De fet, 16 dels 30 han generat rendiments de YTD 2019 per sota de la mitjana de les accions de S&P i quatre d'aquests estan a la baixa. YTD
Com s'ha apuntat anteriorment, aquesta companyia biotecnològica es troba en el baix palanquejament operatiu de Goldman (2, 0% enfront del 2, 6% per a les accions mitjanes de S&P 500) i en cistelles de creixement de dividends (taxa de creixement anual previst del 10% entre 2018 i 2020, enfront del 6% per a S&P 500 accions mitjanes). El rendiment de dividend d'Agengen del 3, 0% supera el 2, 0% de la mitjana de S&P 500.
Tot i que Amgen no va fer la reducció de la cistella de baix cost laboral, els seus costos laborals implicats com un percentatge de vendes es mantenen per sota de la mediana de S&P 500, un 12% enfront del 14%. El gran punt feble per a la borsa és que les estimacions del consens apunten a caigudes del 4% en vendes i del 5% en EPS el 2019. Tanmateix, l’empresa té un bloqueig potencial en un fàrmac per a mal de cap de migranya, cosa que pot generar vendes anuals de fins a. 3.500 milions de dòlars, per investigació de RBC Capital Markets citada per MarketWatch.
Mirant endavant
Si la recent expansió del S&P 500 representa una perillosa bombolla especulativa, tal com adverteixen alguns observadors, fins i tot les poblacions més fortes seran obligades a esclatar quan esclata.
