DEFINICIÓ del Fons d'Índex Actiu
Un fons d'índex actiu és una cistella d'actius que el gestor del fons construeix la inversió inicial amb participacions a partir d'un índex de referència i, a continuació, afegeix títols no relacionats amb l'índex subjacent que pot augmentar el rendiment. Aquesta capa addicional de valors sense valor té com a objectiu augmentar els rendiments per sobre de l'estratègia passiva tradicional de compra i retenció. En afegir estocs individuals desconnectats de l’índex més ampli, el gestor de fons pot desbloquejar alfa addicional.
Fons de índex actiu de BREAKING DOWN
Un fons d'índex actiu intenta agafar una versió d'un fons índex com l'índex Standard & Poor's 500 (S&P 500) i reequilibrar periòdicament totes les existències per adaptar-se a les proporcions trobades en el S&P 500 real. El gestor afegirà accions al fons que creu que obtindrà rendiments addicionals al fons d'índex passiu. Per exemple, si el directiu creu que els semiconductors produiran resultats forts per als trimestres futurs; més accions de semiconductors s’afegirien a la cartera.
Tot i que és possible que alguns gestors de fons puguin superar significativament l'índex de referència subjacent mitjançant estratègies com ara la temporalitat del mercat, això està lluny de garantir. Es poden comptar amb fons passius per seguir un índex fidel, que permeti als inversors conèixer les veritables participacions i el perfil de risc del fons. Això ajuda als inversors a mantenir una cartera diversificada i a les expectatives gestionades.
Afegir una capa activa al fons índex dificulta la comunitat inversora preveure el futur maquillatge del fons. Això pot funcionar per als inversors quan el mercat experimenta una gran volatilitat i el fons requereix un professional format per limitar els seus historials. Un gestor de fons pot desplaçar les assignacions fora de posicions amb un rendiment inferior a sectors o classes d'actius més adequats. Tanmateix, la majoria d’investigacions empíriques troben que una estratègia passiva simple tendeix a superar un enfocament complicat de la gestió activa.
Limitacions d'un fons d'índex actiu
Tot i que un fons d'índex actiu posseeix molts dels mateixos valors d'un fons índex tradicional, solen obtenir una prima. Adoptar un estil de gestió activa significa que el fons ha de cobrar taxes més elevades per cobrir els costos del gestor, els materials de recerca i qualsevol altra dada necessària per prendre decisions d’inversió reflexives.
Aquests índexs de despeses més elevats pressionen els administradors de fons perquè superin o batran l'índex subjacent. Igual que amb un fons mutu, el potencial de superació recau en el gestor. Alguns tenen un avantatge per trobar pedres precioses amagades, però la majoria optaran per perdre actius que limitin el rendiment potencial del fons.
