DEFINICIÓ del Contracte BAX
Un contracte BAX és un instrument d'inversió a curt termini que rastreja el valor nominal de l'acceptació dels banquers canadencs (BA). El BA específic del contracte té un valor nominal d'1 milió de dòlars i una vencència de tres mesos. Van ser llançats per primera vegada el 1988 per la Borsa de Mont-real i des de llavors han aconseguit traure als venedors de futurs. Avui dia, els inversors encara poden trobar els contractes que cotitzen a la borsa de Mont-real. Un altre nom d'un contracte BAX és un "contracte d'acceptació dels banquers".
BAIXAR BAIXAT Contracte BAX
Un contracte BAX és una forma ideal per a una empresa o inversor de cobrir contra l’augment dels tipus d’interès. Sovint es consideren menys costosos, més líquids i flexibles que els productes de venda gratuïta similars i els acords de tarifa avançada (FRA). El contracte es cotitza en base a un índex i es liquida en efectiu els mesos de març, juny, setembre i desembre. Aquestes dates s’ajusten a les dates de lliurament dels contractes futurs d’Eurodollar cotitzats a la Borsa de Comerç Mercantil de Chicago (CME), que també genera una potencial oportunitat d’arbitratge entre els mercats de futurs BAX i Eurodollar.
Els preus es cotitzen restant el rendiment anualitzat de l’acceptació dels banquers canadencs de tres mesos de 100. Per exemple, els contractes de setembre que s’ofereixen a 95, 20 al sòl de la borsa implicarien un rendiment anual del 4, 80% (100 - 95, 2) per a la nota.
En qualsevol moment, hi ha vuit contractes amb dates de lliurament diferents per a la negociació a la borsa de Mont-real. Cada contracte s’identifica amb el seu mes d’entrega: el primer contracte caduca el més aviat, mentre que el darrer es tanca en una data posterior. De la mateixa manera que altres mercats de futurs, el primer BAX és més seguit que els contractes més nous que caduquen en una data posterior i, per tant, més líquids. Això és coherent amb una separació més estricta entre els preus de l’oferta i els preus que els contractes restants.
Cobertura amb els contractes de BAX
Els contractes BAX sovint s’utilitzen per eliminar o reduir l’exposició a tipus d’interès al mercat monetari en un moment determinat. Els titulars poden cobrir una pujada de tipus anticipada venent contractes BAX quan el mercat es prepara per a un tram incert. Una vegada que la situació s’estabilitza, els inversors poden tancar la posició dels beneficis de la posició BAX que compensen les pèrdues d’altres actius.
A més, els contractes BAX actuen com un compliment excel·lent per a un acord de tipus a termini tradicional per cobrir l'exposició al moviment de tipus d'interès. Els inversors poden limitar trossos de risc mitjançant la compra d’un contracte de tipus a termini i la cobertura de l’altra part mitjançant la venda de contractes BAX.
