Què és un sistema de cotització interdealer (IQS)?
Un sistema de cotització interdealer (IQS) és un sistema per organitzar la difusió de cotitzacions de preus i altra informació de valors per part de les empreses de corredors i concessionaris. Les IQS tenen l’objectiu de proporcionar als inversors informació oportuna i rellevant sobre la qual fonamentar les seves decisions d’inversió.
Als Estats Units, la Associació Nacional de Cotitzacions Automàtiques de Comerciants de Valors (Nasdaq), el Nasdaq Small Cap Market i les plataformes d’intercanvi de Over-The Counter Bulletin Board (OTCBB) s’integren en un IQS. Utilitzant aquest sistema, els inversors tenen accés a una àmplia gamma de valors, que van des d’empreses de xip blau fins a microcapsuls.
Punts clau
- Un IQS és un sistema que difon informació i facilita la negociació de títols. Hi ha molts tipus diferents d’IQS, cadascun amb les seves pròpies especialitzacions. Als Estats Units, els exemples més populars inclouen les plataformes Nasdaq i OTCBB.
Comprensió d'un CI
Un IQS funciona combinant les ofertes de preus de diverses borses en una sola plataforma. D’aquesta manera, els inversors poden accedir més fàcilment a les cotitzacions de preus de seguretat que d’altres maneres haurien de ser controlades en diversos intercanvis separats. Com a tal, la creació d’un QI promou la liquiditat i l’accessibilitat dels mercats financers.
Les especificacions exactes d’un IQS dependran de l’atenció específica dels seus intercanvis constituents. Per exemple, l’OCTBB mostra les cotitzacions, el preu d’última venda i la informació de volum de molts títols de venda lliure (OTC). Aquests títols no figuren d'una altra manera en borses de valors nacionals com la Borsa de Nova York (NYSE). Els títols cotitzats a OTCBB inclouen empreses nacionales i estrangeres, així com rebuts de dipòsits nord-americans (ADR). El OTCBB, i altres intercanvis OTC, a vegades es coneixen com a "fulls rosats".
Una altra manera que un CI pot beneficiar als inversors és permetent un nivell més alt de supervisió reguladora. Per exemple, l'OTCBB requereix que els corredors intermediaris puguin qualificar-se com a fabricants del mercat segons les regles de l'Autoritat reguladora de la indústria financera (FINRA) abans de poder cotitzar títols a l'OTBBB. De la mateixa manera, les empreses que han de cotitzar els seus valors a l’OCTCB han d’obtenir patrocinis d’un fabricant de mercat i presentar informes financers periòdics amb els reguladors, com ara la Comissió de valors i borses (SEC).
Exemple del món real d’un íQS
Un altre exemple d’IQS és OTC Link, que proporciona cotitzacions centrades en valors petits i poc cotitzats. Els valors negociats a través d’OTC Link no tenen requisits d’elegibilitat i sovint no proporcionen informació puntual als reguladors.
A l'altre extrem de l'espectre es troba el Nasdaq, que acull més de 3.000 empreses tecnològiques. Les empreses que cotitzen en borsa de Nasdaq són generalment empreses grans i establertes, que en alguns casos es troben entre les majors empreses del món. Entre els exemples d’empreses destacades que figuren a la llista Nasdaq s’inclouen Amazon, Google i Microsoft. A diferència dels seus homòlegs OTC, aquests títols són altament líquids i registren regularment estats financers i altra informació al SEC.
