Taula de continguts
- Què és el finançament del comportament?
- Comprensió de les finances del comportament
- Conceptes de Finances de la Comportament
- Esbojarros estudiats
- Borsa de Valors
Què és el finançament del comportament?
El finançament del comportament, un subcamp d’economia del comportament, proposa que les influències i els biaixos psicològics afectin els comportaments financers dels inversors i professionals de la finança. A més, les influències i els biaixos poden ser la font d’explicació de tot tipus d’anomalies de mercat i específicament d’anomalies de mercat al mercat de valors, com ara pujades o baixades greus del preu de les accions.
Finances del comportament
Comprensió de les finances del comportament
Les finances del comportament es poden analitzar des de diverses perspectives. Les rendibilitats borsàries són una àrea de les finances on sovint se suposa que els comportaments psicològics influeixen en els resultats i rendiments del mercat, però també hi ha molts angles diferents d’observació. L'objectiu de la classificació de les finances comportamentals és ajudar a comprendre per què les persones prenen determinades opcions financeres i com aquestes opcions poden afectar els mercats. Dins de les finances del comportament, se suposa que els participants financers no són perfectament racionals i autocontrolats, sinó psicològicament influents amb tendències una mica normals i autocontrol.
Un dels aspectes clau dels estudis sobre finances comportamentals és la influència dels biaixos. Es poden produir prejudicis per diversos motius. Els biaixos normalment es poden classificar en un dels cinc conceptes clau. Comprendre i classificar diferents tipus de biaixos en finances comportamentals pot ser molt important quan es redueix l'estudi o l'anàlisi dels resultats i resultats de la indústria o del sector.
Punts clau
- Les finances comportamentals són una àrea d’estudi centrada en com les influències psicològiques poden afectar els resultats del mercat. Les finances comportamentals poden ser analitzades per comprendre els diferents resultats en diversos sectors i indústries. Un dels aspectes clau dels estudis sobre finances comportamentals és la influència dels prejudicis psicològics.
Conceptes de Finances de la Comportament
Les finances comportamentals engloben normalment cinc conceptes principals:
- Comptabilitat mental: la comptabilitat mental es refereix a la propensió a que les persones destinin diners amb finalitats específiques. Comportament herd: el comportament de la rajada estableix que les persones solen imitar els comportaments financers de la majoria de la rajada. El bestiar és notori al mercat de valors, com la causa de les manifestacions dramàtiques i les vendes. Desfasament emocional: El desfasament emocional es refereix a la presa de decisions basada en emocions extremes o tensions emocionals com ansietat, ira, por o excitació. Sovint, les emocions són una raó principal per la qual les persones no prenen opcions racionals. Encoratjament: el fet de l'ancoratge es refereix a un nivell de despesa a una determinada referència. Els exemples poden incloure despeses de forma constant basada en un nivell pressupostari o racionalitzar la despesa en funció de diferents serveis públics de satisfacció. Autoatribució: L’autoatribució es refereix a una tendència a prendre decisions basades en la confiança en el coneixement basat en si mateix. L’autoatribució sol derivar de la confiança intrínseca d’una determinada àrea. Dins d’aquesta categoria, els individus solen classificar els seus coneixements més alts que altres.
Biacis estudiats en finances de la conducta
Com a conseqüència de la parcialitat, s'han identificat molts biaixos i tendències individuals per a l'anàlisi de les finances del comportament, inclosos:
Biaix de la disposició
El biaix de la disposició es refereix a quan els inversors venen els guanyadors i participen en els seus perdedors. El pensament dels inversors és que volen obtenir guanys ràpidament. Tanmateix, quan una inversió perd diners, es mantindrà perquè vol tornar al parell o al seu preu inicial. Els inversors solen admetre el seu correcte sobre una inversió ràpidament (quan hi ha un benefici). Tanmateix, els inversors es resisteixen a admetre quan van cometre un error en la inversió (quan hi ha pèrdues). El defecte de biaix de la disposició és que el rendiment de la inversió sovint està lligat al preu d’entrada de l’inversor. És a dir, els inversors avaluen el rendiment de la seva inversió en funció del seu preu d’entrada individual sense tenir en compte els fonaments o els atributs de la inversió que pot haver canviat.
Biaix de confirmació
El biaix de confirmació és quan els inversors tenen un biaix cap a l'acceptació d'informació que confirma la seva creença ja mantinguda en una inversió. Si es produeix informació, els inversors accepten fàcilment per confirmar que són correctes sobre la seva decisió d'inversió, fins i tot si la informació és defectuosa.
Biaix experimental
Un biaix experiencial es produeix quan la memòria dels esdeveniments recents dels inversors els fa esbiaixats o els porta a creure que l'esdeveniment és molt més probable que es torni a produir. Per exemple, la crisi financera del 2008 i el 2009 va portar a molts inversors a abandonar la borsa. Molts tenien una visió desagradable dels mercats i probablement esperaven més dificultats econòmiques en els propers anys. L’experiència d’haver passat per un esdeveniment tan negatiu va augmentar el seu biaix o la probabilitat que l’esdeveniment es pugui produir. En realitat, l'economia es va recuperar, i el mercat es va recuperar en els anys següents.
Aversió a la pèrdua
L’aversió a la pèrdua es produeix quan els inversors tenen una ponderació més gran en la preocupació per les pèrdues que el plaer dels guanys del mercat. És a dir, són molt més propensos a intentar assignar una prioritat més elevada a evitar pèrdues que guanyar inversions. Com a resultat, alguns inversors podrien desitjar un pagament més elevat per compensar les pèrdues. Si no és probable la bonificació del pagament, pot intentar evitar les pèrdues del tot, encara que el risc de la inversió sigui assumible des del punt de vista racional.
Biaix de familiaritat
El biaix de familiaritat és quan els inversors solen invertir en allò que saben, com ara empreses nacionals o inversions de propietat local. Com a resultat, els inversors no es diversifiquen en diversos sectors i tipus d’inversions, cosa que pot reduir el risc. Els inversors solen anar amb inversions amb antecedents o familiaritats.
Finances de la conducta a la Borsa
La hipòtesi de mercat eficient (EMH) diu que en un moment donat en un mercat altament líquid, els preus de les accions es valoren de manera eficient per reflectir tota la informació disponible. Tot i així, molts estudis han documentat fenòmens històrics a llarg termini en mercats de valors que contradiuen la hipòtesi del mercat eficient i no es poden captar de forma plausible en models basats en una racionalitat inversora perfecta.
L’EMH es basa generalment en la creença que els participants del mercat veuen els preus de les accions racionalment en funció de tots els factors intrínsecs i externs actuals i futurs. Quan s’estudia el mercat de valors, les finances comportamentals consideren que els mercats no són del tot eficients. Això permet observar com els factors psicològics poden influir en la compra i venda d’estocs.
La comprensió i l’ús dels biaixos de finançament comportamental s’apliquen diàriament a moviments de borses i altres mercats comercials. En general, les teories del finançament sobre el comportament també s’han utilitzat per proporcionar explicacions més clares d’anomalies substancials del mercat com ara bombolles i recessions profundes. Tot i que no formen part de EMH, els inversors i els gestors de cartera tenen un interès a comprendre les tendències de les finances comportamentals. Aquestes tendències es poden utilitzar per ajudar a analitzar els nivells i fluctuacions dels preus dels mercats, tant per a especulacions com per a la presa de decisions.
