Quin intercanvi han de triar els futurs inversors per apostar per bitcoin?
Fa temps que existeixen borses de futurs bitcoin no regulades. Però no han aconseguit atreure inversors institucionals, que majoritàriament s’han mantingut allunyats de la criptomoneda. Tanmateix, es preveu que l’entrada de CME i CBOE canviï la situació..
Permetrà als inversors institucionals, que majoritàriament s’han mantingut al marge de la criptomoneda, per prendre posicions que apostin o es cobrin amb els seus moviments de preus. Tot i que s'espera que les grans empreses comercials i els miners de bitcoin siguin els principals protagonistes de futurs bitcoin, els inversors minoristes també poden treure profit de la seva volatilitat utilitzant futurs. Els dos contractes es liquiden en efectiu (el que significa que es paguen en dòlars americans, en contraposició als bitcoins)..
Aquestes són les principals diferències entre els contractes de futurs bitcoin a ambdues borses:
Preu Spot subjacent
Els contractes CME es basen en l’índex de taxa de referència de Bitcoin (BRR), que agrupa l’activitat comercial de bitcoin a quatre intercanvis de bitcoin (itBit, Kraken, BitStamp i GDAX) entre les 15:00 i les 16:00 GMT. D'altra banda, CBOE cotitzarà els contractes amb una sola subhasta a les 16 hores a la data de liquidació final. Utilitzarà preus de bitcoin de la borsa de Gemini, propietat dels bessons de Winklevoss, per calcular el valor del contracte. Fins al moment, els preus de Bitcoin han variat entre diferents intercanvis a causa de les diferències en el volum de negociació i la liquiditat.
Unitats de contracte
Cada contracte CME consta de 5 bitcoins mentre que el contracte CBOE té un bitcoin. Això significa que tant els contractes CME com CBOE valen el preu del bitcoin a l’índex BRR o Gemini en el moment de la negociació.
Límits de preus i tarifes de marge
Els disjuntors de circuit de CME per a futurs bitcoin s’activaran en un moviment del preu del 7%, el 13% i el 20% en qualsevol de les direccions a partir del preu de liquidació diari del dia laborable anterior. La negociació s’aturarà si el preu dels futurs bitcoin es mou més del 20%. En el cas de CBOE, les aturades de negociació es produeixen al 10% (durant dos minuts) i al 20% (durant cinc minuts) dels límits de preus diaris. CBOE requereix una taxa de marge del 40% per a operacions de futurs bitcoin mentre que CME ha implementat una taxa de marge del 35 per cent.
Totes de mida
El valor de tick (moviment mínim del preu) a CME és de 5 dòlars per bitcoin. Això vol dir que el moviment de preus d’un contracte únic es mourà per increments de 5 dòlars i ascendirà a un total de 25 dòlars per contracte. A CBOE, la gota mínima per a un comerç direccional no difós (és a dir, l’absència d’una posició llarga i curta concurrent) és de 10 punts o 10 dòlars. Una targeta de difusió té un tamany de 0, 01 dòlars.
