La resposta a la primera part d'aquesta pregunta és força senzilla: Sí, les existències poden perdre tot el seu valor en el mercat. Ara, no volem que us espanteu a invertir en accions ni a invertir en general. Tot i això, mentiríem si us expliquéssim que les existències no tenen risc (tot i que algunes porten més que d’altres).
Per ajudar-vos a comprendre per què una acció pot perdre tot el seu valor, hauríem de revisar la determinació del preu de les accions. En concret, el valor d'una acció està determinat per la relació bàsica entre l'oferta i la demanda. Si molta gent vol un estoc (la demanda és alta), el preu pujarà. Si molta gent no vol estoc (la demanda és baixa), el preu baixarà. (Per aprofundir en l'oferta i la demanda i altres conceptes econòmics, consulteu la nostra immersió profunda en els fonaments bàsics de l'economia.)
Si la demanda d’una acció s’enfonsa dramàticament, perdrà molt (si no tot) del seu valor. El principal factor que determina la demanda d’estoc és la qualitat de l’empresa mateixa. Si l’empresa és fonamentalment forta, és a dir, si genera ingressos positius, és menys probable que la seva acció perdi valor.
Així doncs, tot i que les accions comporten algun risc, no seria exacte dir que una pèrdua del valor de les accions és completament arbitrària. Hi ha altres factors que impulsen l’oferta i la demanda de les empreses. (Si voleu obtenir més informació, feu un cop d’ull a la nostra guia sobre les bases de les existències.)
Els efectes d'una pèrdua de valor total seran diferents per a una posició llarga que per a una de curta. Per descomptat, algú amb una posició llarga (propietari de les accions) espera que la inversió ho agraeixi. Una caiguda del preu a zero significa que l'inversor perd tota la inversió, amb un rendiment del -100%.
Per contra, la pèrdua completa del valor d'una acció és el millor escenari possible per a un inversor que posseeixi una posició curta en accions. Com que l'acció no val la pena, l'inversor amb una posició curta no ha de tornar a comprar les accions i retornar-les al prestador (generalment un corredor), cosa que significa que la posició curta obté una rendibilitat del 100%. Tingueu en compte que si no teniu dubtes sobre si una acció pot perdre tot el seu valor, probablement no sigui recomanable participar en la pràctica avançada de títols de venda curta. La venda a curt termini és una estratègia especulativa i el risc negatiu d’una posició curta és molt superior al d’una posició llarga.
En resum, sí, una acció pot perdre tot el seu valor. Tanmateix, en funció de la posició de l’inversor, la baixada a la inutilitat pot ser bona o bé (posicions curtes) o dolenta (posicions llargues).
