Una forma de guanyar diners en accions per a la qual baixa el preu és anomenada venda curta (o curt termini). La venda a curt termini és un concepte bastant simple: un inversor presta una acció, ven les accions i torna a comprar l'acció per retornar-la al prestador.
Els venedors curts aposten perquè les accions que venen baixin de preu. Si l'acció baixa després de vendre, el venedor curt la torna a comprar a un preu inferior i el retorna al prestador.
La venda a curt termini és arriscada. Passar molt a les accions significa que l’inversor només pot perdre la inversió inicial. Si un inversor escurça una acció, tècnicament no hi ha cap límit a la quantitat que podrien perdre perquè les accions poden continuar pujant de valor.
Per exemple, si un inversor creu que les accions de Tesla (TSLA) estan sobrevalorades en 315 dòlars per acció i van a baixar de preu, l’inversor pot demanar prestat deu accions de TSLA al seu agent i el ven per un preu de mercat actual de 315 dòlars. Si l'acció baixa a 300 dòlars, l'inversor podria tornar a comprar les 10 accions a aquest preu, retornar les accions al seu agent i netejar un benefici de 315 dòlars (preu de venda) - 300 dòlars (preu de compra) = 15 dòlars per acció.
Tanmateix, si el preu de TSLA s’eleva fins a 355 dòlars, l’inversor podria netejar 315 dòlars - 355 dòlars = = 40 pèrdues per acció.
Quins són els riscos?
La venda a curt termini comporta un risc amplificat. Quan un inversor compra una acció (o va a llarg), no pot perdre més que els diners que ha invertit. Així, si l'inversor comprava una acció de TSLA a 315 dòlars, el màxim que podrien perdre és de 315 dòlars, perquè les accions no poden baixar a menys de 0 dòlars. En altres paraules, el valor mínim que pot recaure en qualsevol acció és de 0 dòlars.
Tanmateix, quan un inversor ven curt, teòricament pot perdre una quantitat infinita de diners, ja que el preu de les accions pot seguir augmentant per sempre. Com a l’exemple anterior, si un inversor tingués una posició curta en TSLA (o la vengués a curt) i el preu s’elevés fins a 355 dòlars abans de la sortida de l’inversor, l’inversor perdria 40 dòlars per acció.
Punts clau
- Els venedors curts aposten per que una acció baixi en el preu. La venda d’escortes és més arriscada que passar per un estoc. Els venedors de curta durada per capitalitzar una caiguda mentre que les hedgers s’aconsegueixen per protegir els guanys o minimitzar les pèrdues. assegureu-vos que el valor d’una acció baixarà a curt termini.
Per què els inversors s’acaben?
La venda a curt termini es pot utilitzar per especulació o cobertura. Els especuladors utilitzen la venda a curt preu per capitalitzar una possible davallada d’una determinada seguretat o d’un ampli mercat. Els amagadors utilitzen l'estratègia per protegir els guanys o mitigar les pèrdues en una seguretat o una cartera.
Tingueu en compte que els inversors institucionals i persones experimentades sovint participen simultàniament en estratègies de venda curta tant per a l’especulació com per a la cobertura. Els fons de cobertura es troben entre els venedors curts més actius i solen utilitzar posicions curtes en accions o sectors seleccionats per cobrir les seves posicions llargues en altres accions.
Si bé la venda a curt termini presenta als inversors l'oportunitat de guanyar beneficis en un mercat en declivi o neutral, només s'ha d'intentar els inversors sofisticats i comerciants avançats pel risc de pèrdues infinites.
Quan té sentit la venda curta?
La venda a curt termini no és una estratègia utilitzada per molts inversors, en gran mesura perquè l'expectativa és que les accions augmentin de valor. A llarg termini, el mercat borsari tendeix a augmentar, tot i que, certament, té els seus períodes en què disminueixen les existències. En particular per als inversors que miren el llarg horitzó, la compra d’accions és menys arriscada que la venda en curt mercat. Tanmateix, la venda a curt termini té sentit si un inversor està segur que és probable que una acció caigui a curt termini. Per exemple, si una empresa té dificultats.
