Les existències dels bancs han augmentat durant l'any passat, i bancs com JPMorgan Chase & Co. (JPM) han augmentat més d'un 26%. Tot i així, tot no va bé, perquè JPMorgan, Bank of America Corp. (BAC), i Citigroup Inc. (C) estan fora del 9% o més, i poden arribar a baixar en base a l’anàlisi tècnica, en un 8%. fins al 15%.
Fa poques setmanes els bancs semblaven augmentar els preus encara més alts. Però, la caiguda dels tipus d’interès, la reducció del creixement dels resultats i els febles tècnics amenacen aquesta pujada. El KBW Nasdaq Bank Index es basa en una pujada tècnica important que hi ha hagut des de principis del 2016 i, si això no, seria un signe terrible per al futur grup.
Índex bancari KBW
El gràfic de l'índex bancari KBW sembla tècnicament feble. El nivell 104.50 és un nivell de suport tècnic crític. En cas que l’índex caigui per sota d’aquest nivell de suport i la pujada, provocaria un esgotament fort i una caiguda d’uns 97, amb una caiguda d’aproximadament un 8, 5%, respecte al seu preu actual d’aproximadament 106. L’índex de força relativa (RSI) és també al voltant dels 34 i ha estat baixant, cosa que suggereix que el preu podria disminuir encara més, fins a arribar a les condicions de despesa, amb una reducció inferior a 30.
JPMorgan
JPMorgan es troba en la mateixa situació que l’índex més ampli i afronta un descens d’uns 11% aproximadament a 95, 3 dòlars del seu preu actual al voltant de 107 dòlars, en cas que les accions de la borsa baixin del suport i la pujada a 106, 5 dòlars. El RSI per a JPMorgan suggereix que la venda no es pugui fer, amb una lectura de només 34.
Bank of America, Citigroup
Bank of America podria veure que les seves accions s’enfonsen fins a un 11%, en cas que fallés al seu nivell de pujada i suport al voltant dels 29 dòlars, fins a aproximadament 26 dòlars. Mentrestant, Citigroup afronta una caiguda d'un 8% aproximat als 61 dòlars, des del seu preu actual de 66, 35 dòlars, si baixa dels suports de 65, 90 dòlars.
Fonaments dèbils
També hi ha factors fonamentals que afecten els bancs, com ara disminuir el creixement dels resultats durant l'any que ve. Es preveu que JPMorgan tingui un creixement de guanys el 2018 del 31%, lent fins a només el 7, 8% el 2019, mentre que Bank of America es redueix del 40% al 13, 6%. Històricament, els tres grans bancs cotitzen des del 2010 al seu preu més alt amb valors comptables.
Addicionalment, la pujada dels bancs durant els darrers dos anys s’ha atribuït a un entorn de tipus d’interès a l’alça. Però l'extensió de les taxes del Tresor, com ara els deu anys menys 2 anys, s'ha reduït a només 45 pb. A més, els rendiments de la Tresoreria dels deu anys han baixat significativament del 3, 11% al 2, 82% aproximadament, la qual cosa va caure de gairebé 30 pb des del 17 de maig, posant en dubte el panorama de la taxa d'interès.
No hi ha dubte que les accions dels bancs han revertit de forma important durant les darreres setmanes. Ara estan a la porta d’enfrontar-se a pèrdues encara més fortes. Els propers dies estaran explicant.
