Què és una contingència?
Una contingència és un possible esdeveniment negatiu que pot ocórrer en el futur, com ara una recessió econòmica, un desastre natural, una activitat fraudulenta o un atac terrorista. Es poden preparar contingències, però sovint la naturalesa i l'abast d'aquests esdeveniments negatius no se saben per endavant. Empreses i inversors planifiquen diverses contingències mitjançant anàlisi i implementació de mesures de protecció.
En finances, els directius sovint intenten identificar i planificar –utilitzant models predictius– per a possibles contingències que creuen que poden ocórrer. Els gestors financers solen fer un error en el costat conservador –a mitigar el risc– assumint uns resultats lleugerament pitjors del que s’esperava. Un pla de contingència podria incloure l’ordenació dels assumptes de l’empresa de manera que pugui produir resultats negatius amb la menor angoixa possible.
Punts clau
- Una contingència és un esdeveniment negatiu potencial que es pugui produir en el futur, com ara una recessió econòmica, un desastre natural o una activitat fraudulenta. Les empreses i els inversors planifiquen diverses contingències mitjançant l'anàlisi i la implementació de mesures de protecció. Els plans de contingència poden incloure la compra d'opcions o assegurances per a carteres d’inversions. Els bancs han de reservar un percentatge de capital per a contingències negatives, com una recessió, per protegir el banc de pèrdues.
Com funciona una contingència
Per planificar contingències, els gestors financers sovint també recomanen deixar de banda reserves importants d’efectiu perquè l’empresa tingui una liquiditat forta, fins i tot si té un període de vendes pobres o despeses inesperades.
Els gestors poden intentar obrir línies de crèdit de manera proactiva mentre una empresa es troba en una posició financera forta per assegurar l’accés als préstecs en moments menys favorables. Per exemple, un litigi pendent es consideraria una responsabilitat contingent. Els plans de contingència normalment inclouen pòlisses d’assegurança que cobreixen les pèrdues que poden sorgir durant i després d’un esdeveniment negatiu. També es poden contractar consultors empresarials per assegurar-se que els plans de contingència tinguin en compte un gran nombre d’escenaris possibles i proporcionin consells sobre com executar el pla millor.
Tipus de Plans de contingència
Els plans de contingència són utilitzats per corporacions, governs, inversors i per bancs centrals, com la Fed. Les contingències poden comportar transaccions immobiliàries, mercaderies, inversions, tipus de canvi de moneda i riscos geopolítics.
Protecció d'actius
Les contingències també poden incloure actius contingents, que són beneficis (més que pèrdues) que es produeixen en una empresa o persona, donada la resolució d'algun esdeveniment incert en el futur. Una decisió favorable en una demanda o una herència seria exemples de béns contingents.
Els plans de contingència poden implicar la compra d’assegurances que paguen efectiu o un benefici si es produeix una contingència particular. Per exemple, es pot comprar una assegurança de propietat per protegir-se contra incendis o danys eòlics.
Posicions d’inversió
Els inversors es protegeixen de les contingències que poden causar pèrdues financeres relacionades amb la inversió. Els inversors poden utilitzar diverses estratègies de cobertura com ara comandes d’aturada, que surten d’una posició a un nivell de preu específic. La cobertura també pot implicar l’ús d’estratègies d’opcions, que s’assembla a comprar una assegurança per la qual les estratègies guanyen diners ja que la posició d’inversió perd diners per un esdeveniment negatiu. Els diners obtinguts per l’estratègia d’opcions compensen totalment o parcialment les pèrdues de la inversió. Tanmateix, aquestes estratègies tenen un cost, generalment en forma de prima, que és un pagament anticipat.
Els inversors també utilitzen diversificació d’actius, que és el procés d’invertir en diferents tipus d’inversions. La diversificació d'actius ajuda a minimitzar el risc si una classe d'actius, com ara les accions, disminueix el seu valor.
Consideracions especials
Un pla de contingència també hauria de preparar-se per a la pèrdua de propietat intel·lectual per robatori o destrucció. Com a resultat, s'haurien de mantenir les còpies de seguretat de fitxers crítics i programes informàtics, així com de patents clau de l'empresa, en un lloc fora de lloc. Els plans de contingència han de preparar-se per a la possibilitat d’avaries operatives, robatori i fraus. Una empresa hauria de tenir una resposta de les relacions públiques d’emergència relacionada amb possibles esdeveniments que puguin danyar greument la reputació de l’empresa i la seva capacitat per desenvolupar negocis.
La forma de reorganitzar una empresa després d’un esdeveniment negatiu s’ha d’incloure en un pla de contingència. Hauria de tenir procediments que descrivissin què cal fer per retornar l’empresa a les operacions normals i limitar els danys posteriors a l’esdeveniment. Per exemple, la signatura de serveis financers Cantor Fitzgerald va poder reprendre l'operació en dos dies només després d'haver estat paralitzada pels atemptats terroristes de l'11 / 11, a causa de tenir un pla de contingència integral.
Beneficis d’un pla de contingència
Un pla complet de contingència minimitza les pèrdues i els danys causats per un imprevist negatiu. Per exemple, una empresa de corredoria pot disposar d’un generador d’energia de còpia de seguretat per assegurar-se que les operacions es poden executar en cas de fallada d’energia, evitant possibles pèrdues financeres. Un pla de contingència també pot reduir el risc de desastre de relacions públiques. Una empresa que comunica eficaçment com es poden navegar i respondre els esdeveniments negatius té menys probabilitats de patir danys en la reputació.
Un pla de contingència permet que la companyia afectada per un esdeveniment negatiu continuï operativa. Per exemple, una empresa pot tenir una disposició per a una possible actuació industrial, com una vaga, de manera que les obligacions amb els clients no es veuen compromeses. Les empreses que tinguin en marxa un pla de contingència poden obtenir millors taxes d’assegurança i disponibilitat de crèdit, ja que es considera que tenen riscos comercials reduïts.
Exemple d’un pla de contingència
Com a resultat de la crisi financera del 2008 i la Gran Recessió, es van implementar regulacions que exigien fer proves d’estrès bancària per comprovar com un banc pot gestionar diverses contingències negatives. Les proves d’estrès projecten la quantitat que perdria un banc –si es produís un esdeveniment econòmic negatiu– per determinar si el banc té prou capital o fons reservats per sobreviure a l’esdeveniment.
Els bancs han de tenir un percentatge específic de reserves de capital, depenent del total d'actius ponderats en risc (RWA). Aquests actius, que solen ser préstecs, tenen aplicades diverses ponderacions de risc. Per exemple, la cartera hipotecària d’un banc podria rebre una ponderació del 50%, és a dir, el banc –en un escenari negatiu– hauria de tenir prou capital que es valora el 50% dels préstecs hipotecaris pendents. El capital –anomenat capital Tier-1– pot incloure accions o patrimoni net dels accionistes i resultats obtinguts, que és un estalvi acumulat de beneficis dels anys anteriors. Tot i que hi ha diversos components que entren en el requisit de relació de nivells de capital, la ràtio ha de ser com a mínim del 6% del total dels actius ponderats per risc.
Diguem com a exemple, que Bank XYZ té 3 milions de dòlars en beneficis retinguts i 4 milions de dòlars en patrimoni dels accionistes, cosa que significa que el capital total de la capa 1 és de 7 milions de dòlars. Bank XYZ té un actiu ponderat per risc de 70 milions de dòlars. Com a resultat, la ràtio de capital nivell 1 del banc és del 10% (7 milions de dòlars / 70 milions de dòlars). Com que el requisit de capital és del 6%, el banc es considera ben capitalitzat si es compara amb el requisit mínim.
Per descomptat, no sabrem si el pla de contingència del sector bancari serà adequat fins que no es produeixi una altra recessió, la qual cosa és una limitació d'aquests plans, ja que és difícil planificar per a cada contingència.
