Les accions de Costco Wholesale Corporation (COST) han augmentat prop d’un 30% en l’últim any, superant fàcilment la pujada del S&P 500 al voltant d’un 10%. Els operadors d’opcions aposten que les accions augmentin un altre 9% a mitjan setembre. (Per a més informació, vegeu també: Els comerciants de Costco estan en vaga davant dels guanys .)
El gràfic tècnic també suggereix que les accions de Costco podran augmentar en les properes setmanes. No obstant això, la perspectiva alcista entre els operadors i els gràfics contrasta amb una acció que la valoració està assolint nivells elevats en comparació amb la S&P 500 més àmplia, amb un alentiment del benefici.
^ Dades SPX de YCharts
Apostes bullistes
Les opcions previstes per al venciment el 21 de setembre suggereixen que les accions de la borsa augmentin o baixessin al voltant del 7% del preu de vaga de 210 dòlars, situant les accions en un rang de negociació entre 195, 75 i 224, 25 dòlars. El nombre de trucades supera enormement les vendes per una proporció de més de 10 a 1, amb aproximadament 4.500 contractes de trucada oberta, cosa que suggereix que els operadors aposten per les accions, des del preu actual de les accions de 207 dòlars, un salt de gairebé el 9%.
A més, alguns operadors també es posicionen en les trucades de 220 dòlars, que cotitzen per un cost de 2, 50 dòlars per contracte, amb gairebé 3.000 contractes oberts. Un comprador d'aquestes trucades necessitaria que l'acció augmentés al voltant d'un 7, 5%, fins als 222, 5 dòlars, fins que s'obtingués, si les opcions es mantenen fins a la seva caducitat.
Tècniques Mix
L'acció ha sortit recentment d'un triangle alcista alcista, enviant accions a un màxim d'aproximadament 212 dòlars. El desglossament suggereix que les accions també han de pujar també.
Però, tot i que el patró tècnic és alcista, els nivells de volum subjacents s’han mantingut inalterats, cosa que suggereix que els nous compradors no entren en el joc, mentre que l’índex de força relativa recentment ha assolit els nivells de sobrecompra a 75. (Per a lectura relacionada, vegeu també: El futur de Costco És a l'estranger .)
Alentiment del creixement
Malgrat l’optimisme alcista, les preocupacions continuen mantenint-se, amb una cotització de valors aproximadament en 27 vegades les estimacions de guanys del 2019, enfront d’un S&P 500 que es cotitza a gairebé 16, 5. Però pitjor, es preveu que els guanys de l’empresa es redueixin dràsticament el 2019, amb un creixement de només l’11, 8%, fins al 18, 3% d’aquest any.
En ajustar el benefici múltiple per al creixement, la ràtio PEG augmenta més del doble que la taxa de creixement, a gairebé 2, 3.
Les perspectives de Costco, tot i que alcistes a curt termini, poden demostrar-se ser impugnades a llarg termini si els fonaments fonamentals del negoci no milloren, cosa que fa que els beneficis de les accions no siguin sostenibles.
