Què és el model Cox-Ingersoll-Ross (CIR)?
El model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) és una fórmula matemàtica utilitzada per modelar moviments de tipus d'interès i està impulsada per una única font de risc de mercat. S'utilitza com a mètode per predir els tipus d'interès i es basa en una equació diferencial estocàstica.
El model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) va ser desenvolupat el 1985 per John C. Cox, Jonathan E. Ingersoll i Stephen A. Ross com a producte del model de tipus d’interès de Vasicek.
Comprensió del model CIR
El model Cox-Ingersoll-Ross determina els moviments dels tipus d'interès com a producte de la volatilitat actual, la taxa mitjana i els diferencials. A continuació, introdueix un element de risc de mercat. L’element arrel quadrat no permet taxes negatives i el model assumeix una reversió mitjana cap a un nivell de tipus d’interès normal a llarg termini. El model Cox-Ingersoll-Ross s'utilitza sovint en la valoració de derivats de tipus d'interès.
Punts clau
- El CIR s’utilitza per preveure els tipus d’interès. El CIR és un model d’equilibri d’un factor que utilitza un procés de difusió d’arrel quadrada per assegurar que els tipus d’interès calculats no siguin sempre negatius.
La diferència entre el CIR i el model de tipus d’interès de Vasicek
Igual que el model Cox-Ingersoll-Ross, el model Vasicek és també un mètode de modelatge d’un factor. Tot i això, el model de Vasicek permet taxes d'interès negatives, ja que no inclou un component d'arrel quadrada.
Es va pensar durant molt de temps que la incapacitat del model per produir taxes negatives era un gran avantatge del model Cox-Ingersoll-Ross sobre el model de Vasicek, però en els darrers anys, molts bancs centrals europeus han introduït tipus negatius, aquesta postura s'ha repensat.
