Moviments importants
State Street Global Advisors: la firma que va crear el primer fons de borsa cotitzat als Estats Units (ETF) el 1993 i la família SPDR ETF - gestiona una cartera dels 11 ETF següents del sector:
- Sector selectiu industrial Fons SPDR (XLI) Consumer Discrecionari Seleccionar sector Fons SPDR (XLY) Sector seleccionat per a energia Fons SPDR (XLE) Tecnologia Seleccionar sector Fons SPDR (XLK) Serveis de comunicació Seleccionar sector Fons SPDR (XLC) Financer Select Sector sector FDR (XLF) Productes seleccionats Fons SPDR sector (XLB) Utilitats Selecciona sector Fons SPDR (XLU) Assistència sanitària Selecciona sector Fons SPDR (XLV) Fons immobiliari Seleccionat sector Fons SPDR (XLRE)
Els ETF basats en el sector s'han tornat increïblement populars entre els comerciants individuals i professionals a causa de les seves tarifes baixes i la diversificació instantània que ofereixen. Tot i que agraeixo aquests ETFs, així com els fons del sector gestionats per iShares, Vanguard i altres, pels actius de cartera potencials que són, també m’agraden perquè em proporcionen una manera senzilla de controlar el que està passant dins. la borsa
Identificar quins sectors estan funcionant bé i quins sectors no ho són, proporciona informació sobre el sentiment dels comerciants i cap al mercat que pot anar en el futur. Aquesta forma d’anàlisi intra-mercat s’anomena sovint anàlisi de rotació sectorial.
Per exemple, quan els sectors discrecionals financers, tecnològics, industrials i del consumidor estan superant els altres sectors, sol ser un signe que el sentiment dels comerciants és alcista i que l’economia subjacent va bé. Al contrari, quan els sectors de serveis públics, de salut, immobiliari i de consums estan superant el rendiment, normalment és un signe que el sentiment dels comerciants està disminuint i l'economia subjacent no ho està fent.
Hi ha alguna idea de quins sectors estan superant al moment? Si us fixem en els gràfics de tots els 11 Fons del sector SPDR selectes, només en trobareu dos que es cotitzen per sobre dels màxims respectius del 2018: XLU i XLRE. A tots dos sectors s'ha deixat florir durant els dos últims trimestres, ja que el rendiment del Tresor dels deu anys (TNX) ha baixat i s'ha mantingut per sota del 3%, cosa que fa que els rendiments de dividends de les accions d'aquests dos sectors siguin més competitius en comparació.
Tot i així, sembla que el pas a les accions de serveis públics, en particular, ha estat molt més que una simple cerca de rendiments forts de dividends. Els comerciants semblen allunyar-se de les accions més agressives, de risc i cap a les existències defensives més conservadores. Les accions de serveis públics han estat considerades des de fa molt temps en les explotacions defensives a causa tant dels seus dividends estables com del seu model de negoci estable, fins i tot durant les crisis econòmiques. Si bé la majoria dels consumidors tiraran enrere les despeses discrecionals durant una recessió, gairebé tots els consumidors continuaran pagant les factures de serveis públics.
Aquest canvi indica que els operadors encara volen mantenir l’exposició del patrimoni a la seva cartera, però volen ser més prudents en el seu enfocament. Vist això, m’inclino a pensar que l’S&P 500 i altres índexs borsaris principals continuaran trobant resistència a l’hora que intentin remuntar els màxims del 2018.
S&P 500
El S&P 500 va començar la setmana amb un cop més, però la doji làpida actual podria indicar el final del rebot. Els dojis de làpida normalment assenyalen el final d'una cursa alcista ja que els comerciants intenten augmentar els preus, però no poden mantenir els nivells alts i acaben donant la major part dels seus beneficis durant el dia.
Si és així, i el rebot alcista a curt termini ha acabat, el S&P 500 no haurà aconseguit els 2.800 (caixa vermella) després d’haver assolit aquest nivell un cop a finals de febrer i de nou a principis de març (caixes verdes).
Ho assenyalo perquè ja hem vist aquest patró. El S&P 500 va rebotar i va resistir a 2.800 a mitjan octubre de 2018 i de nou a principis de novembre de 2018 (caixes verdes) abans de rebotar i no arribar a 2.800 a principis de desembre de 2018 (caixa vermella).
Tots sabem què va passar amb l’S&P 500 després que l’índex no hagi pogut remuntar fins als 2.800 l’any passat. Ara, no dic que el S&P 500 estigui condemnat a caure al seu 26 de desembre de 2018, un mínim de 2.346, 58. De fet, hi ha una diferència significativa entre el patró que veiem el 2019 en comparació amb el patró que vam veure el 2018.
El patró que es desenvolupa ara és molt més rigorós. Mentre que el S&P 500 va oscil·lar entre el suport a 2.630 i la resistència a 2.800 el 2018, l’índex només ha baixat fins a 2.720 abans de trobar suport el 2019. Això em diu que, fins i tot si el S&P 500 hauria de retirar-se després del màxim més alt que s’ha establert avui., probablement no caigui fins al moment. Analitzant el gràfic, 2.630 sembla que a curt termini sembla tenir un nivell de suport formidable.
:
ETF per a estratègies de rotació sectorial
Rotació sectorial: conèixer els fonaments
7 millors estratègies de negociació ETF per a principiants
Indicadors de risc: existències de petites quantitats
Un altre dels indicadors que m'agrada tenir en compte per determinar com són els operadors confiats sobre el futur a curt termini del mercat de valors és el gràfic de força relativa entre el Russell 2000 (RUT) i el S&P 500 (SPX).
Les accions de petits fons, com les que constitueixen la RUT, solen superar-se quan els comerciants estan segurs i disposats a assumir més riscos amb l’esperança d’obtenir un major rendiment. D'altra banda, les existències de gran capacitat, com les que integren el SPX, solen superar-se quan els comerciants tenen menys confiança i no estan disposats a assumir tant de risc. El gràfic de força relativa RUT / SPX posa de relleu aquests canvis en el sentiment en augmentar quan les existències de gran càlcul es superen i es mouen més baix quan es superen les existències.
Després d’augmentar més aviat a principis del 2019, el gràfic RUT / SPX s’ha retrocedit per reestablir el nivell de preus que baixava que estava resistint al gràfic des de principis d’octubre de 2018 fins a l’11 de febrer de 2019. Si aquest nivell es pot mantenir com a nou suport nivell, demostrarà que els operadors segueixen confiant cap a la recta final del primer trimestre del 2019 i que el S&P 500 pot tenir la possibilitat de superar els 2.800. Tanmateix, si el RUT / SPX es desglossa per aquest nivell, vigileu que el S&P 500 caigui per sota dels 2.800 en el futur previsible.
:
S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: què hauríeu d’obtenir?
Què és l’índex de volatilitat CBOE Russell 2000® (RVX)?
Els millors ETFs a curts petits capitalitzats dels Estats Units
Linia inferior
Tant si es tracta del rendiment de les existències de serveis públics com de les petites quantitats, el missatge actual és el mateix: els comerciants encara volen comprar accions, però cada cop són més prudents en el seu plantejament.
Això no és necessàriament una cosa dolenta. La gamma de consolidació prolongada per a S&P 500 no és el pitjor que podria passar a Wall Street. Però si el sentiment no es torna més alcista, el S&P 500 no és capaç de desafiar el seu màxim nivell històric el 2018.
