Taula de continguts
- Visió general
- Difusions de crèdit
- Difusions de dèbit
Difusió del crèdit vs divulgació del dèbit: una visió general
Quan es tracta de negociar o invertir en opcions, hi ha diverses estratègies de difusió d’opcions que es poden emprar: una difusió és la compra i venda d’opcions diferents en el mateix subjacent que un paquet.
Si bé podem classificar els spreads de diverses maneres, una dimensió comuna és preguntar-nos si l'estratègia és o no un spread de crèdit o un spread de dèbit. Els diferencials de crèdit o diferencials nets de crèdit són estratègies de divulgació que impliquen ingressos nets de primes, mentre que els diferencials de dèbit impliquen pagaments nets de primes.
Punts clau
- Una difusió d’opcions és una estratègia que consisteix en la compra i venda simultània d’opcions en el mateix actiu subjacent. Una distribució de crèdit implica vendre una opció de prima alta mentre es compra una opció de prima baixa a la mateixa classe o de la mateixa seguretat, i es tradueix en un crèdit al compte del comerciant. Una distribució de dèbit consisteix en comprar una opció de prima alta mentre es ven una opció de prima baixa a la mateixa classe o en la mateixa seguretat, amb la qual cosa es produeix un dèbit del compte del comerciant.
Difusions de crèdit
Una difusió de crèdit implica vendre o escriure una opció de prima alta i comprar simultàniament una opció de prima inferior. La prima rebuda de l’opció escrita és superior a la prima pagada per l’opció llarga, resultant en una prima acreditada al compte del comerciant o de l’inversor quan s’obre la posició. Quan els operadors o inversors utilitzen una estratègia de difusió de crèdits, el benefici màxim que reben és la prima neta. El diferencial de crèdit té com a resultat un benefici quan es difonen les opcions.
Per exemple, un comerciant implementa una estratègia de difusió de crèdits escrivint una opció de trucada de març amb un preu de vaga de 30 dòlars per 3 dòlars i comprant simultàniament una opció de trucada de març a 40 dòlars per 1 $. Com que el multiplicador habitual d'una opció de capital és de 100, la prima neta rebuda és de 200 dòlars per al comerç. A més, el comerciant obtindrà beneficis si l'estratègia de difusió es redueix.
Un comerciant baixista espera que els preus de les accions disminueixin i, per tant, compra opcions de trucada (trucada llarga) a un cert preu de vaga i ven (trucada curta) el mateix nombre d’opcions de trucada dins de la mateixa classe i amb la mateixa caducitat en una vaga inferior preu En canvi, els operadors bullistes esperen que puguin augmentar els preus de les accions i, per tant, comprar opcions de trucada a un cert preu de vaga i vendre el mateix nombre d’opcions de trucada dins de la mateixa classe i amb la mateixa caducitat a un preu de vaga més alt.
Difusions de dèbit
Per contra, un diferencial de dèbit —el més sovint utilitzat pels principiants en estratègies d’opcions— implica comprar una opció amb una prima més alta i vendre simultàniament una opció amb una prima més baixa, on la prima pagada per l’opció llarga de la distribució és superior a la prima rebuda. de l’opció escrita.
A diferència d’un diferencial de crèdit, una propagació de dèbit té com a resultat una prima debitada o pagada del compte del comerciant o de l’inversor quan s’obre la posició. Els diferencials de dèbit s’utilitzen principalment per compensar els costos associats a la propietat de posicions d’opcions llargues.
Per exemple, un comerciant compra una opció de venda de maig amb un preu de vaga de 20 dòlars per 5 dòlars i alhora ven una opció de venda de maig amb un preu de vaga de 10 dòlars per 1 $. Per tant, va pagar 4 dòlars o 400 dòlars per aquest comerç. Si el comerç no té diners, la seva pèrdua màxima es redueix a 400 dòlars, enfront dels 500 dòlars si només va comprar l'opció de venda.
