Què és el finançament transfronterer?
El finançament transfronterer fa referència a qualsevol acord de finançament que traspassi les fronteres nacionals. El finançament transfronterer podria incloure préstecs transfronterers, cartes de crèdit, ingressos repatriables o acceptacions de banquers (BA), per exemple, emesos als Estats Units en benefici d’una persona al Canadà.
S'ha explicat el finançament transfronterer
El finançament transfronterer dins de les empreses pot arribar a ser molt complex, principalment perquè gairebé tots els préstecs entre empreses que creuen les fronteres nacionals tenen conseqüències fiscals. Això es produeix fins i tot quan els préstecs o crèdits són estès per un tercer, com ara un banc. Les grans corporacions internacionals tenen equips sencers de comptables, advocats i experts fiscals que avaluen les formes més eficients d’impostos de finançament de les operacions a l’estranger.
En el finançament transfronterer, també hi ha el risc monetari i el risc polític. Si s’estructurava termes d’un préstec entre països i monedes, podria ser un repte la possibilitat d’obtenir una taxa favorable; El canvi de climes polítics, incloses eleccions o cops de força, també podria dificultar la finalització d’un acord.
Si bé les institucions financeres es mantenen amb la quota de negoci de molts financers del mercat de préstecs i capital de deutes transfronterers, cada vegada més els prestataris privats de crèdit han donat suport a la disposició i prestació de préstecs a nivell mundial. Els mercats de capital de deute i préstecs dels Estats Units en general han estat notablement sans després de la crisi financera del 2008 i continuen oferint rendiments atractius per als prestataris estrangers.
Exemple d'una transacció de finançament transfronterera notable
Al setembre de 2017, Toshiba va acordar vendre la seva unitat de xip de memòria aproximadament de 18 milions de dòlars a un consorci, liderat per Bain Capital. El grup d’inversors també incloïa Apple, Inc., Dell, Inc., entre d’altres. L’adquisició va requerir que les empreses amb seu del EUA al consorci obtingessin ien japonès per completar l’acord; Bain Capital també va requerir un augment de 3.000 milions de dòlars d'Apple per tancar la negociació.
En els darrers anys, moltes corporacions, juntament amb patrocinadors, han escollit finançament de préstecs amb finançament de deutes. Això ha afectat l'estructura de molts finançament de préstecs transfronterers, particularment perquè els préstecs covenant-lite (cov-lite) permeten als prestataris una flexibilitat significativa que algunes de les condicions tradicionals del préstec. Els préstecs Cov-lite requereixen menys restriccions a les garanties, als termes de re-pagament i al nivell d’ingressos per part del prestatari.
Moltes empreses opten pels serveis de finançament transfronterer quan tenen filials mundials (per exemple, una empresa amb seu canadenc amb una o més filials ubicades en països seleccionats d’Europa i Àsia). Optar per solucions de finançament transfronterer pot permetre a aquestes empreses maximitzar la seva capacitat d’endeutament i accedir als recursos que necessiten per a una competència global sostinguda.
