Què és un vincle de la diàspora?
Una fiança de diàspora és un vincle emès per un país als seus expatriats. Aquests bons permeten als països en desenvolupament que necessiten finançament per buscar suport als expatriats dels països benestants. Els bons de la diàspora ofereixen descomptes als migrants en el deute públic dels països d'origen L’Índia i Israel han emès bons amb èxit a la diàspora.
Punts clau
- Els enllaços de la diàspora sovint s’utilitzen per a projectes d’infraestructura o alleujament de crisis als països en desenvolupament, on es necessiten més recursos per sobre de l’ajuda humanitària. Els bons de diàspora normalment han tingut èxit amb països com Israel i l’Índia, on els expatriats tenen un fort patriotisme i coneixen les perspectives de l’economia d’origen. No obstant això, aquests bons solen produir rendiments baixos a causa dels forts deures patriòtics que senten els expatriats als seus països d'origen. Els immigrants normalment reben un descompte en el deute dels seus països d'origen. L'assegurança pot resultar difícil a vegades, sobretot quan els migrants han fugit. governs opressius del passat.
Comprensió dels bons de la diàspora
Els bons a la diàspora normalment s’ofereixen als expatriats amb venciments a llarg termini i rendiments baixos. Sempre que els expatriats tinguin cert patriotisme i coneixement de les seves economies domèstiques, estaran disposats a acceptar una inversió per sota de la mitjana en comparació amb un vincle de tresoreria dels Estats Units de baix risc.
Els països en desenvolupament es basen molt en les remeses i la inversió directa estrangera com a fonts de finançament. Les quantitats cada cop més grans de les despeses d’ajuda ajuden els amics i les famílies en moments de necessitat i també ajuden els no residents a adquirir béns de tornada a casa. Per a aquests països en vies de desenvolupament, l'accés als mercats internacionals i als deutes exteriors no sempre és una cosa determinada. Entre molts altres motius, els països en desenvolupament depenen de l'ajuda per a l'ajut de desastres i la construcció d'infraestructures.
No obstant això, a causa de la poca credibilitat, la incapacitat de recolzar els actius i / o la inestabilitat política, els països en desenvolupament no sempre poden obtenir el capital necessari per dur a terme projectes vitals. Un dels principals aspectes dels bons de la diàspora és la capacitat d’un país per recaptar capital de baix cost a través del patriotisme. Els expatriats poden passar per alt moltes mancances de l’estabilitat financera d’un país quan ajuden al creixement econòmic del país d’origen.
Els expatriats dels països rics solen invertir en bons emesos pels països d'origen.
Avantatges i desavantatges dels bons de la diàspora
Els bons a la diàspora poden ser molt útils per al finançament de les economies emergents i en desenvolupament. Tenint en compte l’èxit que va tenir l’Índia amb l’emissió de l’India de Desenvolupament de l’Índia, el Obligació de l’Índia Resurgent i els dipòsits del Mil·lenni de l’Índia, la devoció patriòtica que la diàspora té per al seu país pot resultar molt important.
Mentrestant, Israel va emetre els seus bons amb finalitats de desenvolupament i els ha reeditat anualment des de 1951. A l’abast de la naturalesa patriòtica dels expatriats, els països poden recaptar capital de manera eficaç per a projectes necessaris com ara infraestructura o alleujament de crisis.
Tanmateix, s’han de fer paleses molts factors perquè aquests bons tinguin èxit, inclosos l’estabilitat financera, el suport internacional, les qualificacions de crèdit molt reconegudes, l’estructura de la fiança pròpia i l’èxit dels diferents migrants. Una combinació d’aquests factors juga un paper important en la confiança dels inversors al país d’origen. En un moment en què les economies en desenvolupament poden tenir dificultats per aconseguir recursos fora de l’ajuda humanitària, els bons de la diàspora com a instrument de deute poden resultar ser una introducció important al mercat de deutes externs.
Exemple d'un vincle de diàspora
Obligacions de l’Índia i de la diàspora
En el cas de l’Índia, arribar a la seva diàspora en temps de necessitat ha tingut beneficis importants. L'Índia només emet bons a indis no residencials (INN). Emetre aquests bons exclusivament a indis els dóna incentius a invertir en un instrument amb disponibilitat limitada. L’exclusivitat, en particular, es pot atribuir al fet que aquests bons paguen en moneda denominada nacional en lloc d’una moneda dura com el dòlar nord-americà. Es creu que els indis estan més inclinats a mantenir la moneda local, ja que mantenen actius al país.
Aquesta creença es recolza en l’elevat nivell de les remeses que encara provenen a l’Índia. El país va tenir ingressos de remeses de 79 milions de dòlars durant el 2018. Les remeses suggereixen que els expatriats tenen una connexió duradora amb els individus del seu país d'origen.
Tot i que els migrants es beneficien de descomptes patriòtics en les obligacions de la diàspora, aquests instruments financers normalment ofereixen un rendiment baix. En lloc de buscar finançament als mercats de deutes externs, l'Índia ha evitat les restriccions i pressions per a la reforma social i estructural.
Obligacions d'Israel i de la diàspora
El 1951, la Corporació de Desenvolupament d'Israel va implementar un programa que buscava ajuda de la seva diàspora amb l'objectiu de fer augmentar la divisa per a l'estat. L'emissió anual d'aquests bons es considera una font estable de préstecs a l'estranger, alhora que permet a Israel mantenir lligams amb els seus expatriats.
Si bé Israel ha buscat ajuda com a mitjà per construir infraestructures en lloc d’assistència durant la crisi financera, les inversions han saltat fortament durant els moments de necessitat. Les vendes anuals d’obligacions DCI van augmentar uns 150 milions de dòlars durant la guerra de Yom Kippur de l’any 1973 respecte de l’any anterior i 500 milions de dòlars durant els atemptats terroristes de l’11 de 2001 del 2001.
Obligacions de Nigèria i de la diàspora
L’èxit d’Índia i d’Israel amb bons de la diàspora no han demostrat ser un model per a altres països. L’atracció d’inversors és difícil sense una base adequada. El bons corporatius del Mil·lenni d’Etiòpia es pot atribuir en part a la inestabilitat política, la manca d’actius amb el suport financer, els pagaments en moneda local i les primes de baix risc. Nigèria s’enfrontarà a obstacles similars a Etiòpia per augmentar inversions, però Nigèria ha abordat la seva emissió d’una manera més creïble.
Igual que Israel, Nigèria registra els seus vincles amb la Comissió de Valors i Intercanvi dels Estats Units (SEC), que implica complir moltes regulacions. El registre d’instruments de deute amb la SEC requereix cobrir els costos de registre, així com una divulgació i transparència rigorosa dels actius. D'aquesta manera, els bons nigerianos tenen accés obert als inversors minoristes nord-americans, que va evitar el vincle del mil·lenni etiopi.
