Què és el Dow Divisor?
El Dow Divisor és un valor numèric utilitzat per calcular el nivell de la mitjana industrial de Dow Jones (DJIA). El DJIA es calcula sumant tots els preus de les accions dels seus 30 components i dividint la suma pel divisor. Tanmateix, el divisor s’ajusta contínuament per a accions corporatives, com ara pagaments de dividends i partits d’accions.
Punts clau
- El Dow Divisor és una figura usada per mantenir la precisió de la Dow Jones Industrial Average (DJIA). El Dow Divisor rep el nom de Charles Dow, un cop redactor del Wall Street Journal i co-creador del DJIA. Wall Street Journal altera manualment el Dow Divisor per assegurar-se que els canvis al mercat no influeixen en la precisió del DJIA. El Dow Divisor es pot canviar com a reacció a les divisions de les accions, la modificació o el pagament de dividends i altres esdeveniments. Actualment, el divisor Dow se situa per sota d’un, cosa que el converteix tècnicament en un multiplicador.
Com funciona el divisor Dow
El Dow Divisor s’utilitza per mantenir la continuïtat històrica de l’índex, ja que hi ha hagut nombroses divisions d’existències, spinoffs i canvis entre els components de Dow des que es va introduir l’índex per primera vegada el 1896. El Dow Divisor manté la continuïtat tenint en compte els molts canvis que tenen lloc dins del mercat, com ara desdoblaments d’accions i canvis de dividends o pagaments de dividends.
El Dow Divisor s’ajusta per garantir que aquests esdeveniments no alteren, per si mateixos, el veritable valor numèric del DJIA. A causa dels canvis importants que s'han produït al llarg de la història, el valor del Dow Divisor ha canviat significativament al llarg dels anys. Per exemple, era a les 16.67 del 1928, però al 0.147 al setembre del 2019.
El Dow Divisor rep el nom de Charles Dow, un editor del Wall Street Journal que, el 1896, es va associar amb l’estadístic Edward Jones per formar la primera versió del DJIA. Des d’aquest moment, el Wall Street Journal s’ha encarregat de vetllar per ajustar-se correctament el Dow Divisor per mantenir la precisió històrica del DJIA.
Si manteniu el Dow Divisor actualitzat correctament, els comerciants i els inversors prenen decisions educades i els proporcionen mitjanes de mercat precises.
Consideracions especials
Es poden produir esdeveniments com ara escisions o accions en la llista de les empreses que componen l'índex que poden alterar la suma dels preus dels components. En aquests casos, i per tal d’evitar la discontinuïtat de l’índex, el Dow Divisor s’actualitza de manera que coincideixin les cotitzacions just abans i després de l’esdeveniment.
La majoria de les accions corporatives, com ara dividiments d’accions i inversions, han servit per disminuir el valor del Dow Divisor. Al principi, el Dow Divisor estava compost pel nombre original d’empreses DJIA, cosa que va fer que el DJIA fos una mitjana aritmètica simple. Tanmateix, com que s’han produït certs esdeveniments per modificar el valor global del mercat, el Dow Divisor s’ha modificat manualment per tal de garantir que el DJIA es valori amb precisió.
El divisor actual, després de molts ajustaments, és inferior a un, cosa que significa que l’índex és més gran que la suma dels preus dels components. El fet que el divisor estigui ara molt per sota d’un significa que el divisor funciona ara com a multiplicador, més que com a divisor.
Exemple del divisor Dow
Si la suma dels preus dels 30 electors del DJIA és de 4.001, dividir aquesta xifra pel Dow Divisor de 0.147 proporcionaria un nivell de 27.220 per a l’índex. El divisor Dow va ser de 0, 147 el setembre de 2019. L'ús d'aquest divisor, cada canvi de preu de 1 dòlars en una determinada acció dins de la mitjana, equival a un moviment de 6, 8 (o 1 ÷ 0, 147).
