Què és Flash Trading?
El comerç en flash és una pràctica controvertida on els clients preferits, amb accés a tecnologia sofisticada, poden veure comandes abans de tot el mercat.
Punts clau
- El trading flash és una pràctica controvertida en què els clients preferits, amb accés a una tecnologia sofisticada, poden veure comandes abans de tot el mercat. Els defensors de la negociació flash asseguren que proporciona una major liquiditat en els intercanvis del mercat secundari, mentre que els opositors creuen que dóna un avantatge injust i pot Això comporta un risc més elevat de caigudes flash. Degut a una onada de crítiques, sobretot després de diversos esdeveniments de mercat, el comerç de flaix ha estat voluntàriament suprimit per la majoria de les borses, tot i que encara les ofereixen algunes borses.
Comprensió del comerç de flaix
El comerç de flaix utilitza tecnologia informàtica d’alta velocitat molt sofisticada per permetre als fabricants del mercat veure comandes d’altres participants del mercat, fraccions de segon abans que la informació estigui disponible per a la resta de comerciants del mercat. Això proporciona als operadors de flaques l'avantatge de poder reconèixer els moviments del sentiment del mercat i avaluar l'oferta i la demanda davant d'altres operadors.
Els defensors del trading flash creuen que ajuda a proporcionar una major liquiditat als intercanvis de mercats secundaris. Els opositors a la negociació de flaixos creuen que proporciona un avantatge injust i pot comportar un risc més gran d’accidents flash. Molts crítics també comparen la negociació de flaix amb la de primera línia, que és un esquema de comerç il·legal que es basa en informació no pública.
La negociació amb flaix es va convertir en un tema molt debatut el 2009 abans que es facilités a la majoria dels intercanvis del mercat. El 2009, la Comissió de Valors i Valors (SEC) va proposar unes regles per eliminar el comerç de flaix, tot i que aquestes normes no es van aprovar mai. A causa d'una onada de crítiques, sobretot després de diversos esdeveniments de mercat, el comerç de flaix ha estat voluntàriament interromput per la majoria de les borses, tot i que encara és ofert per algunes borses.
Processos de comerç de flaix
La majoria de fabricants del mercat es van oferir un comerç en flash sobre borses per un preu. Els fabricants de mercats subscrits van rebre accés a les comandes comercials una fracció de segon abans que es publiquessin aquestes comandes. Els operadors sofisticats utilitzaven subscripcions a la negociació en un procés conegut com el comerç d’alta freqüència. Aquest procés de negociació va incorporar tecnologies avançades per aprofitar les pressupostos i generar majors beneficis a partir dels spreads.
La comercialització de flaix per a fabricants de mercats d'alta freqüència es va integrar fàcilment en el procés de canvi d'intercanvi de mercat estàndard. Amb aquest procés, els fabricants del mercat coincideixen amb les vendes de comandes comprant al preu més baix i venent a un preu més alt. Aquest procés és la base de les ofertes / sol·licituds, que generalment oscil·len en funció de l'oferta i la demanda del mercat. Amb les subscripcions a la negociació flash, grans fabricants de mercats, com Goldman Sachs i altres comerciants institucionals, van poder augmentar la distribució de cada comerç d’un a dos cèntims.
És legal el comerç de flaix?
El concepte de flash trading va ser molt debatut el 2009, amb la qual cosa es va eliminar l’oferta. La Comissió de Valors i Valors va publicar una norma proposada, que eliminaria la legalitat de la negociació per flaix del Reglament NMS. Si bé la regla d’eliminació de la negociació de flaques no es va aprovar mai completament, la majoria dels intercanvis del mercat van decidir renunciar a l’oferta per als marcadors del mercat.
El llançament del llibre Flash Boys: A Wall Street Revolt, de Michael Lewis, va detallar els processos de negociació d’alta freqüència i l’ús del comerç de flaix per part dels comerciants de Wall Street. Lewis analitza amb més detall la disponibilitat de la negociació de flaix, els seus usos per part de comerciants d’alta freqüència i algunes de les pràctiques que ara són il·legals, com ara el robatori, l’estratificació i el farciment de cotitzacions.
