Què és Gen-Saki
Gen-saki és un mercat de bons secundaris al Japó, també conegut com a mercat repo per la seva similitud amb els acords de recompra. El comerç de gen-saki consisteix en la compra o venda de bons amb un acord per comprar-los o tornar-los a vendre després d'un període determinat.
DESENVOLUPAMENT Gen-Saki
El gen-saki traduït a l'anglès significa "present" (gen) i "futur" (saki). Gen-saki s'utilitza per a la compra i revenda de bons corporatius i governamentals a mitjà i llarg termini. El mercat gen-saki va evolucionar a la dècada de 1950 perquè no hi havia cap mercat secundari a Japó per a títols de tresoreria emesos pel Banc del Japó. Gen-saki està obert a corporacions i institucions financeres. Fins al 1979, també va estar obert a inversors estrangers el 1979. Les transaccions gen-saki estan disponibles per a qualsevol data de venciment fins a un any, però la majoria dels acords són de tres mesos o menys. A l'hora d'establir la taxa gen-saki, sovint la base és la taxa interbancària de Yen Londres (LIBOR), ja que reflecteix amb precisió el tipus de mercat de dipòsits.
El pas cap al comerç de gen-saki al Japó representa un pas cap a la norma internacional dels acords de recompra. Tradicionalment, el Japó havia utilitzat un model de recompra “gen-tan”, que utilitza efectiu com a garantia de préstec i préstec. El progressiu pas cap al comerç gen-saki al Japó millora l'eficiència del mercat i redueix el cicle d'assentament. Molts creuen que la seva adopció, impulsada per l’avançament de la tecnologia, representa una oportunitat de creixement significativa i pot produir canvis estructurals futurs als mercats monetaris del Japó.
Exemples de transaccions "Gen-Saki"
Existeixen tres categories de transaccions gen-saki: compte propi, enviament i directe. Quan una empresa de valors ven un vincle amb un acord de recompra per finançar, s’anomena operació per compte propi. El 1978, es van aplicar restriccions a la quantitat total gen-saki de compte propi pendent. Aquestes regulacions van ser establertes per tal de protegir el mercat gen-saki i fomentar una correcta supervisió per part de les empreses de valors.
Els acords de compra en què els titulars de bons que no siguin una empresa de valors realitzen una transacció gen-saki a través d’empreses de valors es coneixen com a consignació gen-saki. En una transacció gen-saki d’enviament, el prestatari ven la seguretat amb un acord de recompra a una empresa de valors. A continuació, la firma de valors revela la seguretat a un comprador extern.
Una transacció gen-saki directa es fa entre un banc o una altra institució financera amb excedents de fons i un comprador, que podria ser un negoci corporatiu.
