En què consisteix la teoria de la tonteria més gran?
La teoria de la xifra més gran afirma que és possible guanyar diners comprant valors, sobrevalorats o no, venent-los per obtenir beneficis en una data posterior. Això passa perquè sempre hi haurà algú (és a dir, un tonto més gran o major) que estigui disposat a pagar un preu més alt.
Punts clau
- La teoria de la xifra més gran afirma que es pot guanyar diners amb valors, tant si estan sobrevalorats com si no, venent-los a un inversor golejable o a un tonto més gran. Es recomana la diligència que es faci com a estratègia per evitar convertir-se en un ximple més gran.
Comprensió de la teoria de la tonteria més gran
Si actua d’acord amb la teoria de la xifra més gran, un inversor comprarà títols a preus raonables sense tenir en compte la seva qualitat. Si la teoria es manté, l'inversor encara serà capaç de vendre-les ràpidament a un altre "ximple més gran", que també podria tenir la esperança de llançar-les ràpidament. Malauradament, les bombolles especulatives van irrompre eventualment i van conduir a una ràpida depreciació dels preus de les accions.
La teoria de la xifra més gran es desglossa també en altres circumstàncies, incloses les recessions econòmiques i les depressions. El 2008, quan els inversors van adquirir títols amb garantia hipotecària defectuosa, va ser difícil trobar compradors quan el mercat es va ensorrar.
Al 2004, la propietat nord-americana havia assolit el 70%. A finals de 2005, els preus de l'habitatge van començar a caure, provocant un descens del 40% en l'Índex de la construcció d'habitatges dels Estats Units el 2006. Molts prestataris subpriments ja no van poder suportar taxes d'interès elevades i van començar a morir dels seus préstecs. Les empreses financeres i els fons de cobertura que posseïen un valor superior a un bilió de dòlars en valors avalats per aquestes hipoteques subprime en fallida també van començar a posar-se en problemes.
Teoria major de la tonteria i valoració intrínseca
Una de les raons per les quals era difícil trobar compradors per a títols garantits per hipoteca durant la crisi financera del 2008 era que aquests títols es basaven en un deute de qualitat molt deficient. És important en qualsevol situació realitzar una diligència deguda a una inversió, incloent-hi un model de valoració en algunes circumstàncies, per determinar-ne la valència fonamental.
La diligència deguda és un ampli terme que inclou una sèrie d’anàlisis qualitatives i quantitatives. Alguns aspectes de la diligència deguda poden incloure el càlcul de capitalització o valor total de l'empresa; identificar les tendències d’ingressos, beneficis i marges; investigar competències i tendències de la indústria; a més de situar la inversió en un context més ampli del mercat: reduir determinats múltiples com el preu del guany (PE), el preu de la venda (P / S) i el preu / els guanys en creixement (PEG). Els inversors també poden prendre mesures per comprendre la gestió (els efectes i els mètodes de la seva presa de decisions) i la propietat de l'empresa (és a dir, a través d'una taula de capitalització que desglosa qui posseeix la majoria de les accions de la companyia i té el poder de vot més fort).
Exemple de teoria de la tonteria més gran
En els últims temps, el preu del bitcoin s'ha mantingut sovint com a exemple de la teoria de la xifra més gran. La criptomoneda no té valor intrínsec, consumeix quantitats massives d’energia i consisteix simplement en línies de codi. És útil en la mesura que els bancs i les empreses de serveis financers utilitzen la seva tecnologia subjacent (blockchain) per agilitzar les transaccions de transferència de diners de forma segura. Tot i això, el preu del bitcoin s’ha disparat durant els anys.
A finals del 2017, va tocar un pic de 20.000 dòlars abans de retirar-se. Atretes per aprofitar la seva apreciació de preus, els comerciants i els inversors compren i venen ràpidament la criptomoneda. Els articles han posat de manifest que compren perquè esperen revendre a un altre preu més endavant a algú. La major teoria dels ximples ha ajudat a augmentar el preu del bitcoin en un període de temps curt a mesura que la demanda ha superat l'oferta de criptomoneda.
