Permet

Què es mantenen a la seva maduresa: valors HTM

Es compren títols detinguts a venciment (HTM) fins a venciment. La direcció d’una empresa pot invertir en una fiança que preveu mantenir fins al venciment. Com a resultat, hi ha diferents tractaments comptables per a títols a venciment en comparació amb títols a liquidar a curt termini.

Valors retinguts a la seva explicació

Els títols retrets fins al venciment són una de les principals categories que les empreses utilitzen per classificar les seves inversions en valors de deute i capital. Les classificacions inclouen:

• Mantingut fins a la maduresaHeld per a la negociació Disponible a la venda

Les classificacions anteriors existeixen a efectes de comptabilitat, ja que cada tipus de seguretat es tracta de manera diferent pel que fa als canvis en el valor de la inversió, així com als guanys i pèrdues relacionats, en els recursos financers d'una empresa.

Punts clau

• Els títols de conservació fins a venciment es compren per ser posseïts fins al venciment. Els administradors de les empreses solen ser utilitzats com a títols fins a venciment. Els títols fins a venciment proporcionen als inversors un flux d’ingressos consistent, però no són ideals si la l'inversor podria necessitar efectiu a curt termini.

Comptabilitat de les inversions fins al venciment

Els bons i altres vehicles de deute, com ara els certificats de dipòsit (CD), són la forma més comuna d’inversions retingudes. Aquestes inversions tenen programes de pagament fixats o fixats i una data de venciment fixa. També es compren aquests actius per conservar-los fins que maduren.

Aquest tipus de seguretat es registra com un actiu no corrent i té un cost amortitzat en els estats financers d’una empresa i es presenta generalment en forma de seguretat de deute amb una data de venciment específica. L’amortització és una pràctica comptable que ajusta de forma incremental el cost de l’actiu al llarg de la seva vida. Els ingressos per interessos obtinguts apareixen al compte de resultats de l'empresa, però els canvis en el preu de mercat de la inversió no canvien als estats comptables de l'empresa.

Els títols a venciment només es registren com a actius corrents si tenen una data de venciment d’un any o menys. Els títols amb venciments d’un any es registren com a actius a llarg termini i apareixen al balanç al cost amortitzat, és a dir, el cost d’adquisició inicial, més els costos addicionals incorreguts fins a la data.

La diferència en valors de cotització per al comerç

Com s'ha esmentat anteriorment, a diferència dels títols de comerç per a la negociació, els canvis temporals de preus dels títols a venciment no apareixen als estats de comptabilitat corporatius. Atès que les accions o accions d'una empresa no tenen una data de venciment, no es classifiquen com a títols mantinguts fins al venciment. Tant els valors disponibles per a la venda com els de negociació per a la negociació apareixen com a valor raonable als estats comptables.

Pros i contres de valors mantinguts

L’apel·lació, o la seva falta, de títols retrets fins a venciment depèn de diversos factors, inclòs si el comprador es pot permetre mantenir aquesta inversió fins que maduri o si hi hauria una necessitat prevista de vendre o “ingressar efectivament” abans d’aquell moment..

L’inversor té la previsibilitat de rendiments regulars de la inversió retinguda fins al venciment. Aquests ingressos regulars permeten al titular fer plans de futur, sabent que aquest ingrés continuarà al ritme establert i el retorn final del capital a venciment.

Com que el tipus d’interès rebut es fixa a la data de compra, l’inversor pot tenir el risc que els tipus d’interès del mercat augmentin. A mesura que augmenten les taxes, l’inversor guanya menys que si tingués els fons invertits a la taxa de mercat actual i més elevada.

En la seva majoria, els títols HTM són deutes governamentals a llarg termini o de crèdit corporatiu elevats. No obstant això, els inversors han d’entendre el risc d’impagament si, mentre mantenen el deute a llarg termini, l’empresa subjacent declara fallida.

Pros

• Les inversions HTM permeten la planificació futura amb la garantia del seu retorn principal al venciment.

• Inversions considerades "segures", amb poc o sense risc.

• La taxa d’interès dels ingressos està bloquejada i no canviarà.

Contres

• La rendibilitat fixa està predeterminada, de manera que no es pot beneficiar un canvi favorable de les condicions del mercat.

• Cal considerar encara el risc d’impagament, tot i que lleu.

• Els títols a venciment no són inversions a curt termini sinó que es mantenen a termini.

Exemple real de seguretat que es manté a la maduresa

La nota del Tresor dels Estats Units de deu anys té el recolzament del govern dels Estats Units i és una de les inversions més segures per als inversors. L’obligació de deu anys paga una taxa de rendibilitat fixa. Per exemple, a partir del 26 de març del 2019, l’obligació de deu anys paga un 2, 40% i arriba en diversos venciments.

Imaginem que Apple Inc. (AAPL) vol invertir en una obligació de deu anys de 1.000 dòlars i mantenir-la al venciment. Apple pagarà cada any un 2, 40% i el valor nominal dels bons o 1.000 dòlars en deu anys a partir d’ara. Independentment de si els tipus d’interès augmenten o baixen durant els propers deu anys, Apple rebrà un 2, 40% o 24 dòlars cada any en ingressos d’interès.