En plena crisi borsària, les accions d'Amazon.com Inc. (AMZN) han tingut un comportament sorprenent. L'acció fins ara ha resistit la downdraft en augmentar l'1, 05% des del tancament del 26 de gener fins al tancament del 7 de febrer. Durant aquest període, l'Índex S&P 500 (SPX) ha baixat un 6, 7%, la Dow Jones Industrial Average (DJIA) un 6, 5% i l’índex tecnològic Nasdaq Composite (IXIC) un 6, 0%.
Sembla probable que Amazon continuï amb el rendiment fins i tot si la caiguda del mercat augmenta.
Amazon també ha brillat en comparació amb les altres quatre accions de tecnologia mega cap del grup FAANG, que han retrocedit durant aquest període: Google parent Alphabet Inc. (GOOGL), un 11, 1%; Apple Inc. (AAPL), un 6, 98%; Facebook Inc. (FB), un 5, 17%; i Netflix Inc. (NFLX), un 3, 66%, fins al gràfic següent.
Dades de FB de YCharts
"Indústries de deglució senceres"
Cap raó única no pot donar compte de la notable confiança que els inversors continuen mantenint en accions d’Amazon. No obstant això, Scott Galloway, un professor de màrqueting a NYU i un empresari de sèrie, pot haver-ho resumit millor. Amazon va "anar a tot arreu i empassar-se les indústries senceres", segons va dir a Barron al setembre.
A més, Galloway suggereix que la competència bàsica d'Amazon, almenys en els seus negocis amb inversors, és la història. Els seus accionistes, segons ell, es veuen fascinats per les perspectives de creixement futur i presten poca atenció, si n'hi ha, als resultats actuals. L’acció actual del preu de les accions d’Amazon suggereix que els seus accionistes tampoc es preocupen en gran mesura de les variacions del mercat d’accions més ampli. Els analistes de Morgan Stanley projecten que Amazon va en el bon camí per aconseguir una tapa de mercat d'1 triló de dòlars. (Per a més informació, vegeu també: Amazon pot esdevenir aviat el "Trillion Dollar Bull" del mercat .)
Elevació meteorològica
Amazon es va fer pública el 1997, tenia un preu de 18 dòlars per acció. Comptant per subsegüents fraccionaris, el preu d'IPO ajustat es converteix en 1, 96 dòlars per acció. El preu de tancament del 7 de febrer va ser gairebé 723 vegades superior. Els inversors que van accedir al vagó d'Amazon una dècada després també van obtenir grans guanys, tot i que no tan atractius. Avui només val una participació a Amazon ( només estem per subratllar-ho) 20 vegades més que fa 10 anys. No està malament.
En una borsa de valors destacable, o notòria, per valoracions històricament elevades, Amazon destaca, amb una relació P / E de 230 vegades EPS i una relació P / E forward de 94 vegades el benefici per Yahoo Finance. Malgrat tot el que encerta sobre un mercat borsari excessivament preuat en general, els analistes també semblen inconvenients per aquestes elevades valoracions d'Amazon. Segons l'objectiu de Nasdaq.com, l'objectiu de preu consensuat de 12 mesos d'Amazon és d'1.635 dòlars, segons Nasdaq.com, cosa que suposa un benefici del 15, 4% del tancament del 7 de febrer.
El rendiment actual d'Amazon ja és impressionant, que supera les existències tecnològiques, com Apple, Facebook i Alphabet.
Dades de FB de YCharts
Altament oportunista
Amazon ha demostrat ser una empresa altament oportunista, amb molt d’èxit fins ara, segons destaca Scott Galloway, a l’entrada en una àmplia gamma de nous mercats i a assolir una quota de mercat dominant. Des d’un venedor en línia de llibres i música, s’ha distribuït en la venda de pràcticament totes les categories de mercaderies imaginables. Al llarg del camí, va començar a llogar espai a la seva botiga en línia a altres comerciants que no podien esperar aconseguir un perfil en línia altament semblant.
Després d’haver acumulat una gran capacitat de computació per donar suport al seu negoci principal de venda al detall, Amazon ha aprofitat l’excés de capacitat en comptar amb èxit en serveis de computació en núvol i streaming de vídeo. Per millorar l'atractiu del seu servei de streaming de vídeo, Amazon s'ha convertit en un important productor de programació d'entreteniment original. També s’està movent de manera agressiva per vendre espai publicitari al seu lloc i els analistes de Wells Fargo veuen Amazon com una amenaça creixent per al duopoly de la publicitat digital ara controlada per Google i Facebook.
L’oportunisme de la companyia s’estén als mercats als quals ha deixat deixalles, sobretot el comerç minorista de maó i morter. Havent adquirit Whole Foods Market, Amazon vol augmentar les vendes de la cadena de queviures de luxe aprofitant la seva experiència en els serveis de lliurament, informa el Wall Street Journal. Després de posar fora de negoci moltes llibreries tradicionals, Amazon comença a obrir llibreries físiques pròpies.
El simple anunci que Amazon formaria part d’una empresa conjunta dissenyada per reduir els costos mèdics va enviar la caiguda de les existències sanitàries i les seves pròpies accions, tot i que no hi ha detalls concrets sobre aquesta iniciativa. Això il·lustra tant la gravetat que es pren d'Amazon com una amenaça competitiva allà on va, com la confiança que tenen els seus propis inversors en la capacitat de l'empresa de convertir-se en una força dominant.
No és invencible
Igual que qualsevol dels mercats del mercat, Amazon certament no és imparable, il·lustrat pels relats prudents de gegants com IBM Corp., A&T Inc. i Microsoft Corp., que una vegada semblaven invencibles només per ensopegar malament. En el cas d’Amazon, amb valoracions excessivament altes tenen unes expectatives extremadament altes. Si bé els inversors d’Amazon encara es concentren en el creixement dels ingressos i la quota de mercat, segons Scott Galloway, una greu decepció dels guanys o una desacceleració notable de les taxes de creixement, podrien afectar el preu de les accions. A més, el creixent domini d'Amazon està provocant un augment de la càrrega política tant als Estats Units com a Europa, amb una crida a frenar Amazon o acabar amb l'empresa. Com que l’empresa destrueix llocs de treball al comerç minorista tradicional i guanya quota de mercat, pot haver-hi una intensa acció antimonopoli.
