Els intercanvis de divises i de tipus d’interès permeten a les empreses navegar de manera més eficaç pels mercats globals reunint dues parts que tenen avantatge en diferents mercats. En general, tant els intercanvis de tipus d'interès com de divises tenen els mateixos avantatges per a una empresa. Primer, definim els intercanvis de tipus d’interès i de moneda.
Què és un intercanvi de tipus d’interès?
Una permuta de tipus d’interès implica l’intercanvi de fluxos de caixa entre dues parts en funció dels pagaments d’interès per un import principal principal. Tanmateix, en un swap de tipus d’interès, l’import principal no s’intercanvia realment. En canvi, l’import principal és el mateix per a les dues cares de la moneda i un pagament fix es canvia freqüentment per un pagament variable que està vinculat a un tipus d’interès, que normalment és LIBOR (una taxa de referència que representa el tipus d’interès al qual els bancs presten. es financen els uns als altres al mercat interbancari internacional per a préstecs a curt termini.)
Què és un intercanvi de divises?
Un swap de moneda implica l’intercanvi tant del principal com del tipus d’interès d’una moneda pel mateix en una altra moneda. L’intercanvi de principal es fa a les tarifes del mercat i sol ser el mateix tant per a l’inici com per a la maduresa del contracte.
En el cas de les empreses, aquests derivats o títols ajuden a limitar o gestionar l’exposició a fluctuacions dels tipus d’interès o a adquirir un tipus d’interès inferior al que una empresa d’una altra manera seria capaç d’obtenir. Sovint s’utilitzen els intercanvis perquè una empresa domèstica generalment pot rebre millors tarifes que una empresa estrangera.
Es considera una operació de canvi de divisa com una operació de divises i, com a tal, no es requereix que es mostrin al balanç de l'empresa. Això vol dir que són transaccions "fora de balanç" i que una empresa podria tenir deute de swaps que no es mostren als seus estats financers.
Aprofitar els mercats globals mitjançant canvis de divises i tipus d'interès
Suposem que l’empresa A es troba a Estats Units i la companyia B es troba a Anglaterra. L’empresa A necessita contractar un préstec denominat en lliures britàniques i l’empresa B ha de contractar un préstec denominat en dòlars americans. Aquestes dues empreses poden participar en un intercanvi per aprofitar que cada empresa té millors tarifes al seu país respectiu. Aquestes dues empreses podrien rebre estalvis de tipus d'interès combinant l'accés privilegiat que tenen als seus propis mercats.
Els intercanvis també ajuden a les empreses a protegir-se de l’exposició a tipus d’interès reduint la incertesa dels fluxos de caixa futurs. La permuta permet a les empreses revisar les seves condicions de deute per aprofitar les condicions del mercat actuals o previstes. Els intercanvis de divises i de tipus d’interès s’utilitzen com a eines financeres per reduir l’import necessari per pagar un deute com a resultat d’aquests avantatges.
Els avantatges que una empresa rep de participar en un swap superen els costos, tot i que hi ha algun risc associat a la possibilitat que l’altra part no compleixi les seves obligacions.
