La fórmula de rendiment de rendibilitat del període de retenció es pot utilitzar per comparar els rendiments de les diferents obligacions de la vostra cartera durant un període de temps determinat. Aquest mètode de comparació de rendiments permet als inversors determinar quines obligacions generen els majors beneficis, de manera que poden reequilibrar les seves participacions en conseqüència. A més, aquesta fórmula pot ajudar a avaluar quan és més avantatjós vendre una fiança amb una prima o retenir-la fins al venciment.
Quina és la fórmula del rendiment de rendibilitat del període de celebració?
Segons el tipus d'actiu implicat, es poden aplicar diferents fórmules de rendiment de rendibilitat del període de retenció per tenir en compte la composició d'interès i els tipus de rendibilitat diferents. Tot i això, els bons generen una quantitat fixa d’ingressos cada any. Aquesta taxa de rendiment, coneguda com la taxa de cupó, s’estableix a l’emissió i es manté invariable durant la vida de l’obligació.
Per tant, la fórmula per obtenir el rendiment de rendibilitat dels bons en el període de retenció és bastant simple:
HPRY = P (Preu de venda − P) + TCP on: P = Preu de compraTCP = Pagaments de cupó total
Exemple
Suposem que heu comprat una obligació de 10 anys de 5.000 dòlars amb una taxa de cupó del 5%. Has adquirit la fiança fa cinc anys al valor nominal. Això significa que l'obligació ha pagat 1.250 dòlars, o 5 * 5.000 $ * 5%, en pagaments de cupons durant els últims cinc anys.
Suposem que l'obligació té un valor de mercat actual de 5.500 dòlars.
= ((5.500 $ - 5.000 $) + 1.250 $) / 5.500 $ = (500 $ + 1.250 $) / 5.000 $ = 1.750 $ / 5.000 $ = 0.35, o 35%
Tanmateix, com totes les obligacions, l’amortització de la vostra inversió inicial està garantida per l’entitat emissora una vegada que l’obligació es produeixi. Si teniu el bo fins a venciment, genera un total de 2.500 dòlars en pagaments de cupons, o 10 * 5.000 $ * 5%, i el rendiment de la rendibilitat del període de retenció és:
= ((5.000 - 5.000 $) + 2.500 $) / 5.000 $ = 2.500 $ / 5.000 $ = 0, 5 o 50%
