Després de mesos d’especulacions i informes, Goldman Sachs Group Inc. (GS) va confirmar els seus plans de comerç bitcoin la setmana passada en una entrevista a The New York Times.
Amb la seva profunda Rolodex de clients i la seva gran quantitat en la indústria dels serveis financers, l’entrada d’Ormanman a la negociació de bitcoin està plena d’implicacions per a la fortuna de la naixent indústria de criptomoneda. A continuació, es detallen tres maneres en què l’entrada d’Ormanman podria canviar la negociació bitcoin.
Més opcions en l'ecosistema de comerç de criptomonedes
La conseqüència més evident de l’entrada d’Ormanman podria ser un augment del perfil de liquiditat de bitcoin i altres criptomonedes. Si bé l'atenció dels mitjans de comunicació durant l'any passat va donar lloc a un augment dels volums comercials i la popularitat de les criptomonedes, també va posar en relleu els problemes del seu ecosistema. Això ha mantingut els inversors institucionals i els bancs allunyats de l'actiu més nou del bloc. Wesley Hansen, director de les operacions de negociació de The Crypto Company (CRCW), assegura que invertir en criptomoneda en el seu estat actual és similar al que inverteix en capital risc per a grans inversors.
"Més enllà de les cinc principals criptores, es tracta de córrer grans riscos amb l'esperança que alguns donin els seus fruits i d'altres no", va dir. Segons ell, la decisió de Goldman d’entrar al mercat bitcoin a través de contractes de negociació de futurs tindrà un efecte positiu en els volums en la negociació de futurs. "És l'estratègia més segura perquè entrin al mercat", va dir. "Entren en els mateixos mercats (que operen a ells), però comercialitzen amb un producte diferent". La companyia, proveïdora de tecnologia d'actius digitals, presumeix al seu lloc web que és una de les primeres empreses públiques del sector de la criptografia.
Dit això, Hansen va dir que els operadors "s'avorriran prou ràpidament" amb les inversions criptogràfiques disponibles i preveu que aviat es podran introduir futurs per a ethereum i opcions, incloses les vendes i les trucades de diverses monedes. A més, Hansen assegura que “productes derivats super complexos” estaran disponibles per als comerciants després que l’entrada d’Ormanman obri el camí perquè altres inversors institucionals i banquers entrin en la negociació de bitcoin.
Una demanda d’acció ràpida
Goldman no ha aclarit el lloc per a la seva negociació de bitcoin, però els experts de la indústria esperen que seleccioneu solucions i eines de comerç dins del món de la criptomoneda. "Seria un gran senyal per a la indústria", va dir Nolan Bauerle, director de recerca de Coindesk. Va anomenar específicament LedgerX, un bescanvi de derivats que ha estat testimoni d’un augment en l’activitat comercial recentment, com a intercanvi que podria beneficiar l’entrada de Goldman al mercat de derivats. LedgerX ha rebut, entre d’altres, finançament d’empreses d’empreses notables, com ara socis de Google Ventures i Lightspeed Ventures. Alguns fins i tot han suposat que LedgerX té les empremtes digitals de Goldman. Per exemple, John Smollen, vicepresident executiu de la firma, és un ex-executiu de GS.
Les operacions ràpides de llibres de comandes completes també podrien canviar les operacions en els intercanvis de criptomoneda. "Els intercanvis de criptomoneda són un punt feble en la indústria", va dir Bauerle i es va preguntar si els intercanvis de bitcoin normals podrien gestionar les milers d'esmenes necessàries en les operacions de negociació regular.
Hansen explica la seva visió, que assegura que els intercanvis de criptomoneda només tenen un nombre limitat de comerços disponibles per als inversors. "La complexitat dels tipus de comandes no hi ha", afirma Hansen, que afegeix que les seves operacions estan orientades a inversors interessats a mantenir el bitcoin durant llargs períodes de temps en lloc de realitzar operacions ràpides amb ell.
Comerciants com Goldman Sachs es mouen ràpidament dins i fora de les operacions, aconseguint beneficis petits increments de valor. "Els intercanvis no es construeixen per a accions ràpides", afirma Hansen. Aquesta absència d’acció ràpida ha fet que els intercanvis puguin analitzar funcions prou habituals en les plataformes de negociació habituals. Per exemple, Hansen assenyala que els intercanvis no tenen eines per agregar i mostrar guanys o pèrdues de múltiples operacions realitzades durant el dia.
"Ara mateix, qualsevol persona que comercia més d'unes vegades ha de bolcar totes les seves operacions en un full Excel i calcular els costos mitjans allà perquè no hi ha intercanvi que us doni aquesta estadística", va dir. Hansen preveu una consolidació entre els intercanvis en els propers dos anys, ja que la liquiditat augmenta a causa de l’entrada de grans bancs i inversors institucionals.
Serveis de custòdia de Bitcoin
Segons Bauerle, tenir el bitcoin en custòdia física pot ser una proposta "seductora" un cop comencin a negociar derivats. Fins fa poc, Goldman es limitava als comentaris sobre bitcoin i altres criptomonedes. Per exemple, en una nota de febrer, va predir que el valor de la majoria de criptomonedes caurà en zero en un futur proper.
Fins i tot en la seva incursió en la negociació de bitcoin, Goldman ha començat amb contractes futurs i ha evitat el tracte directe amb el cripto. Això es deu en part al problema de custòdia de bitcoin. La custòdia física comporta la propietat de claus privades de carteres bitcoin. A causa de la seva naturalesa digital, el bitcoin és vulnerable als hacks i els serveis de custòdia han evolucionat fins a un exercici complicat que combina l'emmagatzematge fora de línia amb entorns d'accés rigorosos amb múltiples desactivacions a cada pas. Han aparegut un gran nombre de serveis relacionats amb la custòdia, com Xapo i Coinbase. Però Goldman pot haver d'afrontar una forta corba d'aprenentatge. Bauerle va dir que la propietat física de bitcoin podria provocar un bloqueig en la mecànica de les criptes de l'empresa.
