El valor net de l’actiu o VNI és una xifra important per a qualsevol tipus d’inversió, incloses les accions de petroli, gas i energia. Els inversors en capital han d’entendre com manipular els números NAV per diferenciar els fons mutus dins d’un mateix sector. El NAV també es pot utilitzar en l'anàlisi de les empreses específiques de petroli, gas i energia en lloc de les empreses d'inversió. Molts inversors de petroli i gas utilitzen aquests models NAV per projectar fluxos d’efectiu; estimar el cost mitjà de capital ponderat o WACC; i analitzar diferents segments de negoci.
Quin és el valor d’actiu net?
En poques paraules, NAV és igual al patrimoni de l'empresa, menys el seu passiu. Sovint es dóna el cas que NAV sigui proper o igual al valor comptable d’una empresa. Les empreses que consideren perspectives de creixement elevades tradicionalment es valoren més del que el NAV podria suggerir. En el context d’un fons mutu, NAV també és igual al preu per acció. Per trobar el NAV d'un fons mutu, preneu actius menys passius i dividiu-lo pel nombre total d'accions.
Utilització de NAV per a empreses de petroli, gas i energia
Tot i que el NAV és un nombre important, els inversors de fons mutus oberts no haurien de calibrar el rendiment d’un fons de petroli, gas o energia a partir dels canvis en el NAV. Això es deu al fet que els fons solen pagar un percentatge enorme dels seus ingressos i guanys en capital. Rendiments reals rarament es capten pels canvis en NAV.
Pel que fa a la mesura del rendiment de les empreses individuals, no dels fons mutuals, el VN és més freqüentment comparat amb la capitalització de mercat per trobar inversions infravalorades o sobrevalorades. També hi ha diverses relacions financeres que utilitzen múltiples anàlisis de NAV o de valor empresarial per a l'anàlisi.
Els models de valoració d'actius nets són una bona alternativa al model de fluxos de caixa amb descompte tradicional o DCF, perquè les empreses energètiques no poden assumir un creixement perpetu. La quantitat de reserves que té actualment una empresa petroliera o de gas pot afectar significativament el seu valor net d’actuació per acció o NAVPS. Aquest mètode permet als inversors assumir una taxa de disminució de la producció i calcular els ingressos fins a esgotar les reserves.
