Molts inversors es confonen quan es tracta del mercat de valors; tenen problemes per esbrinar quines existències són bones compres a llarg termini i quines no. Per invertir a llarg termini, no només heu de mirar determinats indicadors, sinó que també heu de mantenir el focus en els vostres objectius a llarg termini, ser disciplinat i comprendre els vostres objectius generals d’inversió., expliquem com identificar bones compres a llarg termini i què cal per trobar-les.
Centrem-nos en els fonaments
Hi ha molts factors fonamentals que els analistes inspeccionen per decidir quines existències són bones compres a llarg termini i quines no. Aquests factors us indiquen si l'empresa és financera i si el preu de les accions s'ha reduït per sota del seu valor real, de manera que es converteix en una bona compra.
A continuació, es mostren diverses estratègies que es poden utilitzar per determinar el valor d'una acció.
Coherència de dividends
La consistència de la capacitat de pagar i recaptar dividend de la companyia demostra que té previsibilitat en els seus beneficis. També demostra que és prou estable financerament per pagar aquest dividend (dels resultats corrents o conservats). Trobareu moltes opinions diferents sobre quants anys haureu de tornar a buscar aquesta coherència (alguns diuen cinc anys, d’altres en diuen fins a 20), però en qualsevol part d’aquest interval us donareu una idea de la coherència del dividend.
Examineu la proporció P / E
La relació preu / benefici (P / E) és una eina habitual que s'utilitza per determinar si una existència està sobrevalorada o infravalorada. Es calcula dividint el preu actual de les accions per resultats de l'acció. Com més gran sigui la relació P / E, més inversió tindrà la prestació d'aquests guanys. Tanmateix, també es veu una proporció P / E més gran com un signe que les existències estan sobrecostades i podrien ser degudes a un retrocés. Una proporció P / E més baixa podria indicar que les accions són un valor atractiu i que els mercats han empès les accions per sota del valor real.
Una manera pràctica de determinar si una empresa és barata en relació amb la seva indústria o els mercats és comparar la seva relació P / E amb la indústria o mercat global. Per exemple, si l’empresa té una relació P / E de 10 mentre que la indústria té una relació P / E de 14, això indicaria que l’acció té una valoració atractiva en comparació amb la indústria global.
Vigileu els guanys fluctuants
L’economia es mou en cicles. De vegades l’economia és forta i els ingressos augmenten. Altres vegades, l’economia s’alenteix i els ingressos cauen. Una forma de determinar si una acció és una bona compra a llarg termini és avaluar els seus resultats passats i les projeccions de resultats futurs. Si l’empresa té un historial constant d’augment de resultats durant un període de molts anys, podria ser una bona compra a llarg termini.
Consulteu també les projeccions de resultats de l'empresa. Si es preveu que es mantinguin forts, això podria ser un signe que la companyia pot ser una bona compra a llarg termini. Alternativament, si l'empresa està tallant l'orientació sobre els resultats futurs, això podria ser un signe de la debilitat dels resultats, i és possible que vulgueu quedar-vos al marge.
Eviteu les trampes de valor
Com sabeu si una acció és una bona compra a llarg termini i no una trampa de valor (el valor sembla barat, però pot baixar molt)? Per respondre a aquesta pregunta, heu d’aplicar alguns principis de sentit comú, com ara el percentatge de deute de l’empresa i la relació actual.
El deute pot funcionar de dues maneres:
- En els bons moments econòmics, el deute pot augmentar la rendibilitat d’una empresa finançant el creixement a un cost més baix.Durant temps d’incertesa econòmica o d’augment dels tipus d’interès, les empreses amb nivells elevats de deute poden tenir problemes financers.
La ràtio de deutes mesura la quantitat d’actius que s’han finançat amb deute. Es calcula dividint el passiu total de la companyia pel seu total d'actius. En general, com més gran sigui el deute, més gran és la possibilitat que l’empresa pugui ser una trampa de valor.
Hi ha una altra eina que podeu utilitzar per determinar la capacitat de l'empresa de complir amb aquestes obligacions del deute: la proporció actual. Per calcular aquest nombre, dividiu l’actiu corrent de la companyia pel seu passiu corrent. Com més gran sigui el nombre, més líquida és l’empresa. Per exemple, diguem que una empresa té una proporció actual de quatre. Això significa que l’empresa és prou líquida per pagar quatre vegades el seu passiu.
Mitjançant aquestes dues ràtios —la proporció de deute i la ràtio actual— podeu obtenir una bona idea de si l’acció és un bon valor al seu preu actual.
Analitzar els indicadors econòmics
Hi ha dues maneres d’utilitzar indicadors econòmics per entendre el que passa amb els mercats.
Comprensió de les condicions econòmiques
Les principals mitjanes borsàries es consideren indicadors econòmics de futur. Per exemple, la debilitat constant de la mitjana industrial de Dow Jones podria significar que l’economia ha començat a superar-se i que els ingressos comencen a disminuir. El mateix s’aplica si les mitjanes principals del mercat comencen a augmentar de forma coherent, però les xifres econòmiques mostren que l’economia encara és feble.
Com a regla general, els preus de les accions solen liderar l’economia real entre els sis i els 12 mesos. Un bon exemple d’això és la caiguda del mercat de valors dels Estats Units el 1929, que va acabar desembocant en la Gran Depressió.
Avaluar el "Gran panorama" econòmic
Una bona manera de conèixer la relació entre les compres a llarg termini amb l’economia és utilitzar els titulars de notícies com a indicador econòmic. Bàsicament, utilitzeu indicadors contraris dels mitjans de comunicació per entendre si els mercats estan passant a comprar o es venen a la venda.
Un bon exemple d'això es va produir el 1974 quan una portada de Newsweek va mostrar un ós que va tombar els pilars de Wall Street. Mirant enrere, això era clarament un signe que els mercats havien tingut fons i que les accions eren relativament barates.
En canvi, una portada de la revista Time del 27 de setembre de 1999 incloïa la frase "Get rich dot com": un clar senyal de problemes que hi ha a la sortida de les accions de punts i mercats. El que mostra aquest tipus de pensaments és que moltes persones se senten segures quan estan a la corrent principal. Reforcen aquestes creences pel que senten i llegeixen a la premsa general. Això pot ser un signe d’excés d’optimisme o pessimisme. Tanmateix, aquest tipus d’indicadors poden trigar un any o més a esdevenir una realitat.
Conclusió
Invertir a llarg termini requereix paciència i disciplina. Podeu detectar bones inversions a llarg termini quan l'empresa o els mercats no han tingut un rendiment tan bo. Mitjançant l’ús d’eines fonamentals i indicadors econòmics, podeu trobar aquests diamants ocults en brut i evitar el valor potencial de les trampes.
