Què és la informació privilegiada?
La informació privilegiada és un fet que no és públic sobre els plans o l’estat d’una empresa de borsa que pot oferir un avantatge financer quan s’utilitza per comprar o vendre accions de valors o d’una altra empresa.
Comprensió d'informació privilegiada
Conèixer els desenvolupaments corporatius importants i confidencials de la companyia, com ara el llançament d’un nou producte, podria proporcionar un avantatge injust si la informació no és pública i només algunes persones coneixen els desenvolupaments. La informació privilegiada la obté algú que treballa dins o a prop d'una empresa que cotitza.
El comerç d’informació és il·legal quan la informació material no s’ha fet pública i s’ha intercanviat. Això es deu al fet que el comerç d'informació privilegiada es considera una manipulació injusta del lliure mercat per donar preferència a parts específiques. Perjudica la confiança general dels inversors en la integritat del mercat i pot disminuir el creixement econòmic.
Punts clau
- La informació privilegiada es refereix a fets no públics sobre una empresa de cotització pública que podria proporcionar un avantatge als inversors. La manipulació d'informació privilegiada per beneficiar a un inversor en comprar o vendre accions es coneix com a informació privilegiada i és il·legal. La Comissió de Valors i Canvis regula la negociació d’informats legals.
Regular informació i comerç privilegiat
Si una persona utilitza informació privilegiada per comerciar, es pot declarar culpable de la informació privilegiada. També es pot declarar culpable a aquesta persona si aconsellen a un tercer que faci comerços basats en la informació, independentment de si els propis privilegiats es van beneficiar econòmicament de la informació que es va obtenir.
Als Estats Units, la Comissió de Valors i Valors (SEC) regula les operacions d’informats legals, en què els privilegiats corporatius, com a oficials, directors i empleats, compren i venen accions a les seves pròpies empreses. Aquest tipus de negociació està permesa, però està subjecta a algunes regulacions, moltes de les quals van ser codificades a la Llei de borsa de valors de 1934. L’apartat 16 d’aquest acte té l’objectiu d’evitar la comercialització il·legal d’informats privilegiats, exigint que quan qualsevol persona privilegiada —en aquest cas, propietaris d’almenys el 10% d’una empresa, oficials i consellers— compra i ven accions de l’empresa en el termini de sis mesos., tots els beneficis s’han de remuntar a l’empresa.
Els tribunals i legisladors nord-americans han ampliat les definicions aplicables a la comercialització privilegiada des del pas de la llei, a través de decisions de frau de valors de gran perfil i una legislació sobre tancament de llacunes. L’any 2000, el Congrés va aprovar la reglamentació de divulgació justa (reglament FD), que tenia per objectiu frenar la divulgació selectiva d’informació per part d’empreses a accionistes seleccionats o altres operadors; estipula que cada vegada que una empresa divulga informació prèviament no pública a una persona interessada, ha de fer que aquesta informació sigui pública i disponible per a tots els comerciants.
La SEC persegueix la negociació basada en informació privilegiada com a delicte de frau greu i les persones declarades culpables poden ser multades o empresonades. El magnat i la personalitat empresarial Martha Stewart va ser acusat el 2003 per frau de valors i altres càrrecs després de cotitzar per evitar una pèrdua basada en informació privilegiada, i va ser empresonat durant cinc mesos i va multar 30.000 dòlars.
