Gener preveu la resta de l'any?
El baròmetre de gener es resumeix en una sola frase fàcil de recordar: "A mesura que passa el gener, també passa la resta de l'any". Aquesta màxima ordenada sembla tenir proves raonables per fer una còpia de seguretat del seu registre de pronòstic, però per a la seva negociació, és possible que es requereixi judici i habilitat.
Aquest indicador va ser imprès per primera vegada a la publicació "The Stock Trader's Almanac" i escrit per Yale Hirsch, que el va mencionar per primera vegada en la seva edició del 1972 del llibre. El gràfic a continuació mostra el fort motiu pel qual aquesta frase es consideraria informació valuosa. Des de 1928, el S&P 500 ha tingut 91 ocasions per provar el baròmetre de gener, i en 63 d'aquests anys, el mercat es va tancar en la direcció que gener prenia els 11 mesos restants de l'any. En comparació, tots els altres mesos, de mitjana, tenien una correlació significativament menor que la del gener.
El rècord del Baròmetre de gener
El rendiment de l’indicador en els darrers 91 anys pot semblar millor en els darrers anys que en els darrers anys. El gràfic següent mostra les mitjanes de tots els preus del S&P 500 (SPX) durant els darrers vint anys en un únic gràfic d'estacionalitat. Amb aquesta mesura, els observadors poden veure que, de mitjana, Gener sembla fer exactament el contrari de la resta de l'any. Què podria explicar la diferència?
La mitjana dels gràfics d'estacionalitat enfosqueix els moviments extrems que es poden produir durant l'any i que apareixen sovint al gener, sobretot al voltant de la temporada de resultats. Els comerciants probablement tindrien un millor rendiment mitjançant algunes regles per guiar el seu intent de comprar accions al gener, mentre que els inversors de compra i retenció haurien de preparar-se per a una mica de volatilitat en aquest mes.
Resolució de problemes amb aquest indicador
Els dos problemes principals amb el baròmetre de gener són, primer, que el seu historial mostra que l'indicador només preveia correctament una quantitat inferior al 70% del temps i, en segon lloc, que suposa que els inversors continuaran endarrerits a través del sorteig de l'índex. Amb els anys, això ha demostrat ser problemàtic. Amb almenys una dotzena d’ocasions amb una caiguda del preu del mercat més d’un 30% durant el segle passat, es fa important que els inversors i els operadors siguin predispostos i previstos.
El gràfic següent mostra que el baròmetre de gener ajuda una mica. Com a resultat, els anys en què el Baròmetre fa una previsió correcta del mercat sembla que presentarà un comportament mitjà i un comportament mitjà més reduïts en comparació amb els anys en què el gener va de manera directa i els mercats un altre durant la resta de l'any. Això suggereix que un ordre d’aturada de pèrdues situat fora del nivell de fluctuació normal vist en anys en què el mercat es comporta una mica millor pot resultar útil.
De fet, tal com indica el gràfic següent, si col·loqueu una comanda d’aturada del 10% per sota de l’entrada, això protegirà millor el vostre capital en els anys que no coincideixin (anys en què el baròmetre no preveu el mercat) en comparació amb la concordança anys. Aquesta regla s'hauria desencadenat prop de 30 vegades en els darrers 91 anys, donant la possibilitat als inversors de protegir-se contra moviments adversos de mitjana de l'11%.
La línia de fons
El baròmetre de gener té raó més sovint, però deixa molt a desitjar com a regla de borsa o d’inversió. En canvi, considereu-ho un indicador de la salut general del mercat. D’aquesta manera, podeu mantenir una posició alcista i utilitzar-la per millorar la confiança en la vostra negociació durant un any en què el mes de gener s’ha tancat més alt per al mes.
