Què és una opció per escala?
Una opció d'escala és una opció exòtica que es bloqueja en beneficis parcials un cop l'actiu subjacent assoleix nivells de preu predeterminats o "escalons". Això garanteix almenys una mica de benefici, fins i tot si l’actiu subjacent es retrocedeix per sobre d’aquests nivells abans que caduqui l’opció. Les opcions d'escala inclouen varietats d'escriptura i trucada.
No confongueu les opcions d’escala, que són tipus específics de contractes d’opcions, amb les escales de trucades llargues, les escales llargues i les seves contrapartides curtes, que són estratègies d’opcions que impliquen comprar i vendre contractes de múltiples opcions simultàniament.
Com funciona una opció Escala
Les opcions d’escala són similars als contractes d’opcions tradicionals que donen dret al titular, però no l’obligació de comprar o vendre l’actiu subjacent a un preu predeterminat a una data predeterminada o fixada. Tanmateix, una opció d’escala afegeix una característica que permet al titular bloquejar beneficis parcials a intervals predeterminats.
Aquests intervals s'anomenen adequadament "escalons" i com més pes creix el preu de l'actiu subjacent, més beneficis es bloquejaran. El titular manté els beneficis en funció de l'escala més alta aconseguida (per a les trucades) o el nivell més baix aconseguit (per putes) independentment si el preu dels subjacents es creua per sota (per trucades) o per sobre (per a pocs) els escalons abans de la caducitat.
Com que el titular obté beneficis parcials no retornables a mesura que es desenvolupa el comerç, el risc total és molt inferior al de les opcions tradicionals de vainilla. El compromís, per descomptat, és que les opcions d'escala són més cares que les opcions de vainilla similars.
Exemple d’una opció per escala
Penseu en una opció de trucada per escala quan el preu de l’actiu subjacent és de 50 i el preu de vaga és de 55. Els pujols s’estableixen en 60, 65 i 70. Si el preu subjacent arriba als 62, el benefici es bloqueja a 5 (escala inferior a la vaga o 60 - 55). Si el subjacent arriba a 71, el benefici bloquejat augmenta a 15 (nou cop d'escala menys o 70 - 55), fins i tot si el subjacent cau per sota d'aquests nivells abans de la data de caducitat.
Com en les opcions de vainilla, hi ha un valor de temps associat a les opcions d’escala. Per tant, el preu negociat per a les opcions de trucada sol estar per sobre de la quantitat de benefici bloquejada i decaiguda a mesura que s’acosta la data de caducitat.
Si el preu del subjacent cau per sota de qualsevol dels escalons activats, de nou per a trucades, gairebé no importa el preu de l’opció perquè el benefici parcial està garantit. Tot i que, això és una sobreimplificació, perquè com més baix es mogui per sota del ramall més alt, més probabilitats hi hagi es retrocedeix per sobrepassar aquell escaló i arribar al següent escaló.
