Què són els actius de nivell 2?
Els actius de nivell 2 són actius i passius financers que no són ni fàcils ni massa complexos de valorar. No tenen un preu de mercat regular, tot i que es pot determinar un valor raonable en funció d'altres valors de dades o preus de mercat. A vegades anomenats actius "marca a model", els valors d'actiu de nivell 2 es poden aproximar estretament mitjançant models senzills i mètodes d'extrapolació mitjançant paràmetres de preus coneguts i coneguts.
Comprensió dels actius del nivell 2
Les empreses comercialitzades estan obligades a establir valors raonables per als actius que porten en els seus llibres. Els inversors es basen en aquestes estimacions de valor raonable per analitzar l’estat actual i les perspectives de futur de l’empresa.
Segons els principis de comptabilitat generalment acceptats (GAAP), alguns actius s’han de registrar al seu valor actual, no al seu cost històric. Les empreses comercialitzades també han de classificar tots els seus actius en funció de la facilitat que puguin ser valorats, complint la norma comptable coneguda com a FASB 157.
La Junta de Normes de Comptabilitat Financera (FASB) dels Estats Units va introduir tres nivells diferents per aportar claredat al balanç actius de les corporacions. Els actius de nivell 2 són la classificació mitjana en funció de la forma fiable de calcular els seus valors de mercat. Els actius de nivell 1, com ara accions i bons, són els més fàcils, mentre que els actius de nivell 3 només es poden valorar en funció de models interns o "guiesstimats" i no tenen preus de mercat observables.
Els actius de nivell 2 s’han de valorar mitjançant dades de mercat obtingudes de fonts externes i independents. Les dades podrien incloure preus cotitzats per a actius i passius similars en mercats actius, preus per a actius i passius idèntics o similars en mercats inactius o models que tinguin aportacions observables, com ara tipus d’interès, taxes de morositat i corbes de rendiment.
Un exemple d’actiu de nivell 2 és un intercanvi de tipus d’interès. Aquí el valor de l’actiu es pot determinar en funció dels valors observats dels tipus d’interès subjacents i les primes de risc determinades pel mercat. Els actius del nivell 2 són habitualment en propietat de companyies de capital privat, companyies d’assegurances i altres institucions financeres que disposen d’armes d’inversió.
Punts clau
- Els actius de nivell 2 són actius i passius financers que no tenen un preu de mercat regular, però el valor raonable del qual es pot determinar en funció d'altres valors de dades o preus de mercat. Són la classificació mitjana en funció de la forma fiable de calcular els seus valors de mercat justos. 2 actius són habitualment de les empreses de capital privat, companyies d’assegurances i altres institucions financeres que disposen d’armes d’inversió.
Exemple real de nivell 2 dels actius de nivell 2
El grup BlackP LP (BX) desglossa els seus actius de nivell 2 en els registres de 10 i K de la firma per als accionistes. El gestor d'actius va revelar la informació següent:
"El valor raonable es determina mitjançant l'ús de models o altres metodologies de valoració. Els instruments financers que s'inclouen generalment en aquesta categoria inclouen bons i préstecs corporatius, inclosos els bons i préstecs corporatius de capital CLO, títols governamentals i d'agències, amb menys líquid i recursos propis restringits. valors i determinats derivats de venda lliure en què el valor raonable es basa en entrades observables. Les notes majors i subordinades emeses per vehicles CLO es classifiquen dins del nivell II de la jerarquia del valor raonable."
Entrades observables i no observables
Els inversors, analistes, etc., lluiten a vegades per identificar la diferència entre els actius de nivell 2 i nivell 3. Reconèixer els contrastos és important, sobretot perquè els GAAP requereixen informació addicional per als actius i passius del nivell 3.
La millor manera de determinar si un actiu o passiu és de nivell 2 o nivell 3 és esbrinar si els inputs de valoració utilitzats es desenvolupen mitjançant dades de mercat disponibles per al públic o no. Considereu els punts següents:
- El valor és suportat per les transaccions reals amb el mercat? És un preu obtingut de fora de l'organització i està fàcilment disponible per al públic? La valoració es distribueix periòdicament?
si la resposta a alguna d’aquestes preguntes és nul·la, l’entrada es pot considerar inobservable i, com a resultat, el nivell 3 a la jerarquia del valor raonable.
