El mercat de bons va revertir els màxims de diversos anys dimecres després que els rendiments de molts venciments van assolir mínims plurianuals, provocant una onada de trucades a Wall Street i Twitter, però l'estructura de preus actual preveu almenys una onada més abans que el grup s'estableixi. i supera. Aquesta és una mala notícia per als inversors de capital que consideren que els últims tres dies de guanys en S&P 500 i Nasdaq van suposar un mínim comercial.
Els bons van augmentar i els rendiments van caure després que el president Trump anunciés les noves tarifes a la Xina, que entrarien en vigor l’1 de setembre. La Xina va respondre "en espècie" rebaixant la correcció del iuan, amortint efectivament l’impacte financer de les exportacions perdudes. Trump ha respost posant una nova pressió sobre la Reserva Federal i el president Powell perquè retallin els tipus, desestabilitzant la independència del banc central, que està íntimament lligada als preus dels bons.
Hi ha hagut un esforç coordinat per desencadenar picades de so optimistes cada cop que la guerra comercial produeix un gran nivell, en un esforç evident per millorar els mercats financers, però els inversors s'han mostrat escèptics de la voluntat del president de tallar un acord. Les eleccions de 2020 es troben a menys de 15 mesos i és probable que prefereixi els partidaris enfurismats dirigir-se a les urnes, en lloc que els satisfets per comprovar els objectius de la política complerts. Això no és bo per a un acord de la Xina o per obtenir rendiments més elevats de bons.
Gràfic setmanal de TLT (2008 - 2019)
TradingView.com
El Fons Bàsic del Tresor iShares 20+ Year ETF (TLT) va augmentar a un nou màxim a 123 dòlars el desembre del 2008 arran del col·lapse econòmic, i es va revertir bruscament cap al 2009. La ETF va renunciar a l’interès total dels sis mesos següents, finalment. establint-se en un mínim de dos anys als 80 dòlars superiors. El fons va provar aquest nivell dues vegades el 2011 i va tornar a entrar a la modalitat de reunions, assolint el màxim màxim al quart trimestre.
El desplegament del 2012 va registrar uns guanys modestos, que van superar els 132 dòlars, per davant d'una caiguda que va acabar amb un mínim a llarg termini més elevat el 2013. El fons va completar un viatge d'anada i tornada a la màxima anterior el 2015 i va esclatar una vegada més, i es va mantenir a l'alça. trends alts generats pels màxims de 2008 i 2012. Una pujada constant al 2016 va patir un destí similar, revertint també en la tossuda tendència, que ara ha passat per sobre dels 150 dòlars.
La pujada que va començar el 2018 sembla com les ones de ral·li anteriors, amb la trajectòria més vertical des de l’esdeveniment del 2011. Va revertir els 60 cèntims d’un retrocés del 100% al màxim de 2016 el dimecres després de sis dies de volum superior a la mitjana, i va induir a molts vigilants del mercat a col·locar les taules amb trucades superiors. Tanmateix, l’acció de preus recents s’assembla a esdeveniments anteriors, cosa que estableix l’escenari d’una ruptura que arribi a la línia de tendència per cinquena vegada.
Gràfic diari de TLT (2018 - 2019)
TradingView.com
L’estructura de preus des de la baixa de novembre de 2018 ha tallat un patró Elliott de cinc ones, amb la cinquena onada a partir del juliol del 2019. La primera i la cinquena onada són aproximadament de la mateixa mida, oferint un argument sòlid per a un top intermedi. Tanmateix, la cinquena onada està obrint una quarta onada a escala menor després de la inversió d'aquesta setmana, preveient almenys una alçada més alta abans que el conjunt de ral·liques finalitzi. Més important, la impressionant estructura de la cinquena onada obre la porta a una extensió que coincideixi amb la mida de la tercera onada, elevant el fons a la línia de tendència.
L'indicador de distribució d'acumulació en volum d'equilibri (OBV) es va elevar a un màxim històric al juny i ha superat aquest nivell en un ampli marge durant els darrers dos mesos. Aquesta divergència alcista preveu que el fons tornarà a posar-se al capdavant i esclatarà per sobre del màxim 2016. La trajectòria vertical del poder adquisitiu també eleva les probabilitats que el resultat ascendent acabi trencant la resistència de tendència i enviant comerciants de bons i l'economia mundial a un territori desconegut.
La línia de fons
El fons de bons a llarg termini es va revertir aquesta setmana després d'una pujada rendible, però els elements tècnics prediuen que aviat es desglossarà per sobre del màxim de 2016.
