Un dels principals beneficis que poden aportar anualitats als inversors és un flux d’ingressos garantit per a la vida. Però aquesta garantia té un cost, perquè l’inversor perd efectivament el control dels diners a canvi de la garantia d’ingressos. Per tant, les empreses de fons mutualistes han intentat competir amb anualitats creant fons de pagament gestionats que també proporcionin fluxos d’ingressos, tot i que no estan garantits.
Com funcionen
Els fons mutus de pagament gestionat són fons de renda dissenyats per proporcionar als inversors pagaments mensuals iguals i previsibles, similars a les anualitats, però amb algunes diferències. Quan els tipus d’interès siguin baixos, aquests fons intentaran obtenir rendiments en el rang de l’1% al 5%. Quan les taxes són més altes, tenen per objectiu obtenir rendiments del 8%. L'abonament mensual de l'inversor es determina en la quantitat de temps restant fins que s'arriba a la data objectiu i el rendiment del fons a la provisió.
Tanmateix, els pagaments de rendes immediates generalment no augmentaran amb la inflació, tret que hi hagi un motorista COLA disponible en el contracte. Els fons de pagaments gestionats són més propensos (encara que no estan garantits) a augmentar amb la inflació, ja que normalment s’acompanya d’un augment dels tipus d’interès. Els seus rendiments flotaran amb els mercats en lloc de romandre constants. Per descomptat, no poden proporcionar una garantia d'ingressos i poden perdre capital. però també permeten als inversors accedir al seu principal si ho necessiten, cosa que és pràcticament impossible de fer amb una anualitat un cop hagi començat el pagament. Els inversors de pagaments gestionats tenen accés diari als seus diners, ja que les accions es poden vendre en efectiu en qualsevol moment. (Per a més informació, vegeu: Qui es beneficia de les anualitats de jubilació .)
La pregunta que els assessors s’han de plantejar és si aquests fons poden proporcionar retribucions superiors a contractes anuals comparables. Immediateannuity.com demostra que una parella que inverteixi 100.000 dòlars en un contracte de renda immediata podria obtenir 430 dòlars al mes mentre un d’ells viu. Evidentment, això seria un acord millor del que podria aportar el fons de Vanguard, suposant que la companyia d'assegurances segueixi sent solvent.
Fons populars
Un exemple d’això és el Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), que té l’objectiu de proporcionar un 4% de pagaments als inversors. El fons té un rendiment actual del 3, 76% i una inversió de 100.000 dòlars en el fons proporcionaria als inversors un pagament mensual d'uns 313 dòlars. Cal una inversió mínima de 25.000 dòlars. Charles Schwab Corp també gestiona tres fons de pagament, un fons de pagament moderat (SWJRX), un fons de pagaments millorat (SWKRX) i un fons de pagament màxim (SWLRX). (Per a més informació, vegeu: Compreu anualitats o fons mutus? )
Els fons de pagament gestionats de Fidelity Investment difereixen de la seva competència, ja que estan dissenyats per esgotar el principal de l’inversor per la data d’objectiu del fons, al qual intenten orientar-se al voltant de 20 anys des de la inversió inicial. Això ho ofereixen a través dels seus fons de substitució de la renda de fidelitat.
Per què els inversors trien els fons de pagament gestionats
Els impostos són un altre tema a considerar. Un pagament anualitzat consistirà en una combinació de retorn de capital i interessos que s’imposen com a ingressos ordinaris. Els ingressos procedents de fons de pagament gestionats poden ser una combinació de retorn de capital, interessos, dividends i plusvàlids a llarg termini i a curt termini. Els inversors poden pagar impostos a diferents tipus sobre cada tipus d’ingressos percebuts.
Els inversors solen buscar fons de pagament gestionats per tres motius. Alguns no saben l'estabilitat financera de les empreses de renda anual, mentre que d'altres citen costos d'inversió i restriccions de liquiditat com a problemes clau. “Les empreses de fons mutu intenten entendre què volen els clients en un producte d’ingressos mensuals. Els seus objectius de tenir ingressos alts i gestionar la volatilitat poden estar en contradicció entre ells ”, va dir Omar Aguilar, CIO de renda variable de Charles Schwab Investment Management, a Investment News .
La línia de fons
Malgrat els avantatges que ofereixen els contractes de renda anual, els fons de pagaments gestionats han estat lents en captar els inversors. Els ingressos generats amb aquests fons sovint són inferiors als d'un contracte d'anualitats comparables, i la seva manca de garantia principal i de renda significa un risc més elevat. (Vegeu més: Anuitats: com trobar-ne la més adequada .)
