Què és marginal?
Els valors marginables es refereixen a accions, bons, futurs o altres valors susceptibles de ser cotitzats en marge. Els valors negociats al marge, pagats per un préstec, es faciliten a través d’una intermediació o una altra institució financera que presti els diners per aquestes operacions.
Els valors amb alta liquiditat són més propensos a ser marginables. Altres títols, com algunes de les accions amb un preu inferior a 5 dòlars per acció o accions per a ofertes públiques inicials (IPO), normalment no es poden marcar a causa dels riscos més elevats. La majoria dels corredors publiquen una llista completa dels valors marginables que ofereixen al seu lloc web.
Punts clau
- La compra de títols en marge inclou la presa d’un préstec del corredor. Per limitar el risc de perdre diners, els corredors només ofereixen certs títols tan sols disponibles per a la compra en marge. La Fed especifica quins tipus de títols són marginables i els corredors publiquen una llista de títols dins aquesta definició es pot marxar per als seus clients.
Comprensió dels valors marginables
Les regles que regulen quins títols poden marxar i quins no estan recollides en el Reglament T i el Reglament U de la Reserva Federal. Organitzacions d'autoregulació com ara NYSE i FINRA també participen en el procés regulatori. Tot i que els corredors individuals poden adoptar els seus propis requisits, han de ser almenys tan estrictes com els prescrits per la llei.
Per dos motius principals, existeix la distinció entre títols marginals i no marginables. En primer lloc, protegeix els inversors reduint els riscos associats a l’ús de palanquejament. En segon lloc, protegeix els intermediaris i altres institucions financeres garantint que la garantia que reben dels inversors compleixi els estàndards mínims de qualitat.
Adquisició de valors marginables
Els inversors han de comprar valors marginables mitjançant un compte de marge. Aquests comptes requereixen una inversió mínima de 2.000 dòlars; tanmateix, alguns corredors requereixen més. Els inversors poden prestar fins a un 50% de l’import de compra de la garantia marginal. Per exemple, si un inversor obre un compte de marge de 50.000 dòlars, pot adquirir fins a 100.000 dòlars de seguretat marginal. Si ho decideixen, els inversors poden agafar en préstec menys del 50% del preu de compra de la garantia marginal. Per exemple, un inversor només pot desitjar prestar fins a un 25% del preu de compra.
Els comptes de marge també requereixen una quantitat d’efectiu disponible o valor equivalent conegut com a marge de manteniment. Aquest és un saldo mínim que s’ha de mantenir per controlar els valors deus al compte. El marge de manteniment oscil·la cada dia a mesura que el valor dels valors del compte augmenta i disminueix el seu valor. Per exemple, si cauen les existències d’un compte de marge, el marge de manteniment augmenta. Si el compte del marge es troba per sota del marge de manteniment, el client rep una trucada de marge: la demanda d’un corredor de fons addicionals o valors per retornar el compte al marge mínim de manteniment.
L’adquisició de valors marginables és més adequada per a temps de retenció a curt termini, ja que a causa dels interessos que els inversors han de pagar pel seu préstec al marge. A mesura que l’interès s’acumula amb el pas del temps, més els títols marginables han de tornar a esclatar-se.
