Què és un comerç del dolor?
El comerç contra el dolor és la tendència dels mercats a lliurar la quantitat màxima de càstig a la majoria d’inversors de tant en tant. Un comerç de dolor es produeix quan una classe d’actius popular o una estratègia d’inversió àmpliament seguida pren un gir inesperat que atrau a la majoria dels inversors de peu pla. Sota aquesta definició, la sobtada inversió en un sector o estratègia de nínxol no seria qualificada com a comerç de dolor, ja que no és probable que hi hagi molts inversors.
Les operacions de dolor posen a prova greument la resolució de fins i tot els millors operadors i inversors, ja que han de fer front al dilema de mantenir-se amb l'esperança que el comerç acabarà esgotant-se o bé a suportar les pèrdues abans que la situació empitjori.
Punts clau
- Les operacions de dolor són quan els mercats semblen castigar a un gran grup de participants de la mateixa manera, tots alhora. Les operacions de pagès es configuren quan una massa de participants al mercat tots entren en la mateixa estratègia i el comerç s’amuntega. Els exemples inclouen estocs de gran tecnologia. o béns immobles abans que aquestes bombolles esclassessin el 2001 i el 2008, respectivament.
Comprendre els oficis del dolor
Els pics i les valls periòdiques dels índexs de renda variable al llarg dels anys proporcionen un exemple perfecte de canvis en el dolor laboral. Considereu el boom i el bust de dot-com de finals de la dècada de 1990 i principis dels anys 2000. Com que el Nasdaq va augmentar i va assolir el màxim rècord el març del 2000, les accions tecnològiques van representar una part desproporcionada de les carteres de la majoria dels inversors i fons mutualistes.
El posterior col·lapse de les accions tecnològiques i el Nasdaq va provocar una recessió als Estats Units i un mercat mundial d’ós, esborrant bilions de dòlars en capitalització de mercat i riquesa de les llars. El comerç de dolor aquí estava sent llargues existències de tecnologia, ja que el posterior col·lapse del sector va reverberar a tot el món i va tenir un impacte en l’àmplia economia.
En general, els negocis de dolor es manifesten en comerços massa concorreguts, on el comportament de gana porta a una massa d’actors a prendre tots la mateixa posició en la mateixa estratègia. Per exemple, el comerç de compra de moneda és un comerç multitudinari que molta gent creu que no és un lloc important. Si el comerç es desenrotlla, causaria molt de dolor a moltes persones i empreses.
Exemples d’ofertes de dolor
El 2008, el comerç del dolor estava sent llargament equitats en general. Els Estats Units i molts grans índexs de renda variable global havien assolit els màxims rècord al quart trimestre del 2007, malgrat una crisi de crèdit tan intensa que es trobava ràpidament en auge.
El col·lapse dels mercats de renda variable global el 2008 va fer que el comerç de dolor més gran fos el nombre de persones afectades i la quantitat de riquesa destruïda. Més de 35 bilions de dòlars, el 60% de la capitalització de mercat global, es van esborrar en 18 mesos, mentre que l’economia mundial va patir la seva més profunda recessió i la seva major crisi financera des de la Gran Depressió dels anys trenta. Als Estats Units, la caiguda dels preus de l’habitatge i les accions va suposar la major destrucció de la riquesa de les llars a la història, fins i tot quan la recessió va expulsar milions de persones sense feina.
Una estratègia a llarg termini pot neutralitzar el comerç del dolor
La forta recuperació dels mercats globals a partir del 2009 ha demostrat que fins i tot les operacions de dolor poden arribar a guanyar durant un període de temps, amb la mitjana de Dow Jones Industrial i S&P 500 assolint nous màxims el 2013. Tot i això, els rendiments creixents el 2013 van fer que el mercat de les obligacions. el nou comerç del dolor per a nombrosos inversors aquell any.
